VN-Index는 거의 3개월 만에 가장 큰 폭의 하락세를 보이며 거의 50포인트 하락하고 1,800포인트 선을 뚫었습니다. 베트남 증시의 하락세는 "위험 오프" 상태가 광범위하게 나타나면서 세계 시장의 조정 추세와 일치하고 있습니다.
지난주 가장 눈에 띄는 것은 인플레이션 압력 재개에 대한 시장의 우려 속에서 미국 국채 수익률과 DXY 지수가 급격히 상승한 것입니다. 이것은 또한 글로벌 증시가 일제히 조정된 주요 원인이기도 합니다.
전문가들의 평가에 따르면 환율 및 금리 위험은 여전히 현재 가장 우려스러운 두 가지 변수입니다. 그 원인은 시장이 연준이 예상보다 오랫동안 높은 금리 수준을 유지할 가능성을 재평가하기 시작했기 때문이며, 심지어 금리 재상승 시나리오도 배제할 수 없습니다. 이러한 우려는 미국-이란 긴장이 에너지 시장에 공급 충격을 일으킬 수 있는 인플레이션 증가 위험에 의해 촉진됩니다.
게다가 최근 미국의 경제 데이터도 Fed가 정책 완화로 전환해야 할 만큼 충분히 약하지 않습니다. 노동 시장은 신규 일자리 수가 분석가들의 기대를 훨씬 뛰어넘는 반면 실업률은 4.3% 수준을 유지하면서 여전히 좋은 회복력을 보여주고 있습니다. CME FedWatch에 따르면, 2026년 12월 회의에서 Fed가 금리를 인상할 확률은 현재 80%를 넘어섰습니다.
베트남 증권 시장으로 돌아가서 가격 수준이 조정 후 상당한 할인을 받았음에도 불구하고 저가 매수 자금은 여전히 상당히 신중한 모습을 보였습니다. 급락 세션에서 유동성은 급증하지 않았으며, 거래 가치는 약 16조 동에 불과하여 투자 심리가 여전히 강력하게 투자하는 것보다 방어적인 경향이 있음을 보여줍니다.
급격하고 광범위한 하락세는 투자자의 포트폴리오 성과에 직접적인 영향을 미칩니다. 소셜 네트워크 플랫폼과 투자 포럼에서 주 초반 세션의 움직임은 다양한 의견을 불러일으켰습니다. 포트폴리오의 주식이 동시에 하락하면서 많은 개인 투자자들이 주저하는 심리를 갖게 되었습니다.
단기 시장 상황에 대한 평가에서 CSI 증권 회사는 현재와 같은 강력한 하락세로 인해 1,760포인트 지지선이 향후 몇 세션 동안 VN-Index에 의해 테스트될 가능성이 높으며, 하락 관성이 지수를 1,720포인트 이상의 더 깊은 지지선으로 끌어올릴 가능성도 배제할 수 없다고 말했습니다.
현재 새로운 매수 포지션은 여전히 상당히 위험하며, 우리는 신중한 관점을 계속 유지하고 있으며, 여전히 바닥을 잡기 위해 서두르지 않습니다. VN-Index가 1,760포인트 또는 1,720포인트 이상 지지선을 테스트할 때까지 인내심을 갖고 기다렸다가 작은 비중으로 탐색 포지션으로 돌아갑니다."라고 CSI 증권 회사는 견해를 밝혔습니다.
SHS 증권 회사는 대부분의 산업 그룹이 단기 및 중기 가격이 축적되거나 감소하는 경향이 있다고 평가했습니다. 동시에 유동성은 가격이 급격히 하락할 때만 증가하고 회복될 때 유동성이 감소합니다.
투자 심리가 낙관적이지 않아 단기 매도 압력이 발생합니다. 이는 어제 세션에서도 매도 압력이 더 강해지고 투자 심리가 더 비관적으로 변하면서 계속되었습니다. 현재 전체 시장의 비교적 합리적인 시가총액은 2025년 GDP의 약 75%이며, 이는 VN-Index가 1,700-1,750포인트 범위에 해당합니다. 시장이 계속 조정되고 지수가 단기 과매도 상태에 진입할 경우 투자자는 투매를 제한해야 합니다.
DG Capital 투자 부문 이사인 Nguyen Duy Phuong 박사는 VN-Index가 급락한 세션 이후의 다음 전개가 기술적 반등이 나타날 가능성에 더 가까워질 수 있다고 예측합니다. 그러나 이 반등이 있다면 시장이 강세로 돌아섰다는 것을 확인하는 대신 여전히 단기적인 하락 추세에 속합니다.
더 멀리 보면 VN-Index는 지난 몇 달 동안 넓은 변동폭의 횡보 채널에서 움직이고 있습니다. 이는 증권 시장이 장기적인 하락 추세에 완전히 진입하지는 않지만 지속 가능한 상승 단계로 복귀할 조건도 충분하지 않다는 것을 의미합니다.
