금과 은 가격은 글로벌 금융 시장이 미국 국채 수익률 급등으로 인한 압력에 직면하면서 변동성이 큰 축적 단계를 겪고 있습니다.
분석가들에 따르면 실질 수익률 상승은 귀금속에 대한 가장 큰 장애물이 되고 있습니다. 현재 30년 만기 미국 국채 수익률은 5% 이상을 유지하고 있는 반면, 10년 만기 수익률은 4.5%를 초과합니다. 이러한 추세로 인해 금과 은과 같은 수익성이 없는 자산을 보유할 기회 비용이 크게 증가하고 있습니다.
시장은 또한 미국 연방준비제도(Fed)가 더 오랫동안 긴축 통화 정책을 유지할 가능성을 고려하기 시작했으며, 금리를 계속 인상할 가능성도 배제하지 않았습니다.
그러나 분석가들은 현재 상황이 더욱 복잡해지고 있다고 말합니다. 채권 수익률 상승은 지속적인 인플레이션 압력을 반영할 뿐만 아니라 국채에 대한 신뢰가 약화되고 있다는 신호일 수도 있습니다.
투자자들이 채권의 "안전 자산" 역할에 의문을 품기 시작할 경우, 금과 은은 파트너십 위험이 없는 특성 덕분에 다시 매력을 되찾을 수 있습니다.
많은 전문가들은 대출 비용 증가, 장기적인 인플레이션, 높은 수준에 고정된 에너지 가격, 재정 상황 악화로 인해 시장이 시스템 위험에 더 가까워지고 있다고 경고합니다.
채권 시장의 매도세는 현재 통제 범위 내에서 진행되고 있지만 수익률이 계속 상승하면 투자 심리가 빠르게 바뀔 수 있습니다.
금에 대해 분석가들은 미국 달러가 강세를 보이고 실질 수익률이 계속 상승하면 귀금속이 단기적으로 조정 압력을 계속 받을 수 있지만 장기 전망은 여전히 긍정적이라고 평가합니다.
대형 은행들도 전통적인 60/40 자산 배분 모델의 효율성 감소에 대해 점점 더 많이 언급하고 있습니다. 대신 하드 자산에 더 큰 비중을 두는 60/20/20 모델에 따른 다각화 추세가 주목받고 있습니다.
반면 은은 변동성이 더 높은 것으로 평가되지만 통화 금속이자 산업 원자재라는 이중 역할 덕분에 더 큰 성장 여지도 가지고 있습니다.
채권 시장의 긴장이 확산되어 주식과 신용에 대한 신뢰가 약화되면 은은 금과 유사한 혜택을 누릴 수 있으며, 산업 수요와 제한된 공급에 의해 추가로 뒷받침될 수 있습니다.
분석가들은 실질 수익률 상승이 단기적으로 귀금속 시장의 가장 큰 장애물이지만, 이러한 요인들이 장기적으로 금과 은에 대한 안전 자산 수요를 촉진하는 동력이 될 수 있다고 평가합니다.
