Dao Nam Hai 씨와 Nguyen Thi Huong Giang 여사 시대의 PJICO
공안부가 베트남 석유 그룹(Petrolimex)의 전 총괄 이사인 Dao Nam Hai 씨와 Petrolimex 보험 합자회사(PJICO, 증권 코드: PGI)의 전 총괄 이사인 Nguyen Thi Huong Giang 씨를 기소하고 구속했다는 정보가 많은 관심을 받고 있습니다.
페트로리멕스(Petrolimex) 총괄 이사 직책을 맡기 전에 다오남하이(Dao Nam Hai) 씨는 2013년 1월부터 PJICO 총괄 이사로 근무했습니다. 하이(Hai) 씨의 경영 하에 PJICO의 사업 결과는 많은 변동이 있었습니다. 2013년 세후 이익은 거의 660억 동에 불과했지만 전년도 대비 33% 감소했지만 이후 크게 증가하여 2015년에는 2021년에 최고점인 3 520억 동에 도달했습니다.
2022년 3월 Hai 씨의 후임자인 Nguyen Thi Huong Giang 여사가 PJICO 총괄 이사를 맡았습니다. 그러나 2023년 회사는 세후 이익이 거의 2 040억 동으로 감소했으며 이는 전년 대비 42% 감소한 수치입니다. 2024년부터 사업 결과가 개선되기 시작했습니다. 2025년 1분기에만 PJICO는 매출액 1조 3 430억 동을 달성했으며 찬조 33% 증가했습니다. 세후 이익은 710억 동을 달성했으며 찬조 51% 증가했습니다.
PJICO의 주요 사업 분야는 자동차 보험 해양 보험 해양 보험 해양 건강 보험 화재/자산 혼합 보험 항공 보험 및 기술 프로젝트 보험입니다.
그중에서도 자동차 보험은 PJICO가 기업의 '생명줄' 사업으로 간주합니다.
자동차 보험은 주요 사업이지만 보상 위험이 높습니다.
2024년 사업 결과 보고서에 따르면 PJICO의 총 매출은 5조 2 790억 동에 달했으며 이는 8조 99% 증가한 수치이며 계획보다 110조 동 초과한 수치입니다. 이는 회사 매출이 처음으로 5조 동을 돌파한 것입니다.
주목할 만한 점은 자동차 보험이 계속해서 주요 사업이라는 것입니다. 자동차 보험은 매출 1조 6 390억 동을 기여했으며 이는 총 원보험 매출의 37~3%를 차지합니다. 자동차 보험만 1조 5 730억 동에 달하며 전년 대비 6 day 증가했습니다. 오토바이 보험 사업은 65조 30억 동에 달하며 3조 40억 동 증가했습니다. 2024년 자동차 부문에 대한 총 보상 유지 비용은 809억 동이며 그중 자동차가 888조 30억 동(유보된 매출의 57조 40억 동)
2025년에 접어들면서 PJICO는 자동차 보험을 주요 사업으로 계속 확인했습니다. 올해 1분기에 이 분야는 40조 동의 매출을 올렸으며 이는 총 원수 보험료의 36% 이상을 차지합니다. 또한 PJICO가 재보험을 통해 위험을 공유하지 않음에도 불구하고 4 090억 동 이상을 보유하여 유지 비율이 가장 높은 분야입니다.
그러나 바로 이 분야가 가장 많은 보상 비용을 소비합니다. 자동차에 대한 총 원금 보상은 2 130억 동 이상에 달하며 이는 해당 기간 총 보상 비용의 52.8%를 차지합니다. 이 모든 금액은 PJICO가 재보험 회사의 지원을 받지 못한 채 남은 부분에서 지불합니다.
자동차 보험의 모든 위험을 유지하는 전략은 손실을 잘 통제하면 이익을 최적화하는 데 도움이 될 수 있지만 보상 비율이 높거나 큰 사고가 발생하면 기업에 큰 압력을 가합니다.
현금 흐름 균형 문제에는 여전히 많은 어려움이 있습니다.
2025년 3월 31일 현재 PJICO의 총 자본은 8조 4 800억 동에 달하며 그중 지급 부채는 6조 6 220억 동에 달하며 이는 자기자본의 약 4배에 달합니다. 부채 구조는 주로 단기 부채(6조 5 700억 동)이며 대부분 보험료 브리지 보상 및 큰 변동성과 같은 보험 사업 준비금에서 비롯됩니다.
2025년 1분기에 PJICO는 순현금 흐름이 마이너스 1조 7천억 동인 반면 전년 동기에는 마이너스 270억 동을 기록했습니다. 사업 활동으로 인한 현금 흐름은 마이너스 6조 9십억 동으로 크게 감소했습니다. 투자 현금 흐름 마이너스 380억 9천만 동 기업이 운전자본 보충을 위해 신규 대출을 늘렸음에도 불구하고 원금 상환 및 배당금이 크게 증가하여 재무 현금 흐름이 마이너스 5조 동입니다.
최근 몇 년 동안 PJICO의 현금 흐름은 점차 감소하는 방향으로 크게 변동하고 있으며 이는 투자 활동과 재정적 의무로부터 점점 더 큰 압력을 받고 있음을 보여줍니다.
2022년에는 사업 활동으로 인한 순현금 흐름이 28조 7천억 동에 달했는데 이는 최근 3년 중 최고 수준입니다. 그러나 2020년에는 이 수치가 급격히 감소하여 9조 3천억 동에 이르렀고 그 후 2024년에는 20조 동으로 회복되었습니다.
투자 활동으로 인한 현금 흐름은 부채 및 장기 투자 구매 비용으로 인해 주로 1 270억 동에서 3 690억 동 이상으로 증가하면서 지난 3년 동안 지속적으로 심각한 마이너스를 기록했습니다. 재무 현금 흐름도 크게 변동했습니다. 2022년 마이너스 1 510억 동 2023년 마이너스 3 180억 동 대출금 상환 및 배당금이 크게 증가하면서 2024년 마이너스 1 300억 동으로 전환되었습니다.
결과적으로 2024년 순 현금 흐름은 5조 2천억 동에 불과하며 이는 2023년의 3조 2천억 동 2022년의 9조 2천억 동에 비해 크게 감소한 수치입니다. 이러한 수치는 PJICO의 현금 흐름 균형 문제가 여전히 많다는 것을 보여줍니다.
