몇 년 전, 금 가격이 10,000 USD/온스까지 오를 수 있다는 아이디어는 비현실적인 것으로 여겨졌습니다. 그러나 현재 세계 부채가 계속 증가하고 지정학적 맥락에서 구조적 변화를 일으키면서 이 시나리오가 점차 실현 가능해지고 있다고 시장 전략가는 말합니다.
Kitco News와의 인터뷰에서 Capitalight Research의 연구 책임자인 Chantelle Schieven은 세계 경제의 불확실성이 커짐에 따라 향후 5~7년 안에 금 가격이 10,000 USD/온스에 도달하는 것은 어렵지 않다고 말했습니다.
그녀는 현재 상승 속도로 볼 때 이러한 추세가 계속된다면 금 가격이 2029년경에 그 수준에 도달할 수 있다고 생각합니다. 그녀에 따르면 중요한 질문은 이러한 상승이 글로벌 환경에서 큰 충격이 필요한지, 아니면 현재의 구조적 추진력이 금의 상승세를 유지하기에 충분한지 여부입니다.
Schieven에 따르면 귀금속의 힘은 전통적인 거시 경제적 요인뿐만 아니라 글로벌 금융 및 정치 시스템의 광범위한 변화에서도 비롯됩니다.
그녀는 최근 금 가격 변동이 부분적으로 지정학적 불안정과 시장의 새로운 발전과 관련이 있다고 말했습니다. 특히 2월에는 금 가격이 양방향 모두 50달러 미만으로 변동한 거래 세션이 4개에 불과했으며, 12개 세션에서 가격이 100달러 이상으로 변동했습니다.
큰 변동에도 불구하고 Schieven은 장기 투자자들이 여전히 금 가격의 전반적인 상승 추세로부터 이익을 얻고 있다고 생각합니다. 장기 전략을 따르는 개인 투자자는 당일 가격 변동을 활용하려는 단기 거래자보다 일반적으로 유리합니다.
그녀는 금의 장기적인 동력이 여전히 상승하고 있다고 평가했습니다. 최근 가격 변동으로 인해 거래자들이 단기 변동성을 예측하는 데 어려움을 겪고 있어 선물 계약 시장의 일부 투기 활동도 줄어들었습니다.
귀금속 가격이 여전히 축적 단계에 있지만 Schieven은 금과 은에 대한 급락 위험이 상당히 제한적이라고 생각합니다. 그녀는 금 가격이 5,000 USD/온스 아래로 떨어지거나 은 가격이 60 USD/온스 아래로 떨어질 것이라고 생각하지 않습니다.
그녀에 따르면 현재의 상승 주기를 끝내기 위해서는 지정학적 심리에 큰 변화가 필요하지만 곧 그렇게 될 것이라고는 생각하지 않습니다. 동시에 그녀는 글로벌 정부 부채가 곧 감소할 것이라고 기대하지도 않습니다.
쉬벤은 단기적인 정치적 발전 외에도 금 가격 상승은 러시아의 우크라이나 공격과 이후 서방의 제재 이후 가속화되기 시작한 광범위한 구조적 변화에서 비롯되었다고 말합니다.
이러한 제재로 인해 많은 국가와 투자자들이 USD로 평가된 자산 또는 서구 금융 시스템에 있는 자산을 보유할 때 안전 수준을 재검토하게 되었습니다.
그녀에 따르면, 그때가 중앙은행, 정부, 초고액 자산가들이 동결될 수 있는 달러화 자산을 너무 많이 보유하지 않는 것을 고려하기 시작한 시점입니다. 반면 금은 파트너십 위험을 초래하지 않습니다.
Schieven은 또한 점점 더 높아지는 글로벌 부채 수준이 중앙은행이 통화 정책을 강력하게 긴축할 가능성을 제한하고 있다고 말합니다. 공공 부채, 개인 부채 및 담보 비용이 모두 높은 수준일 때 정책 입안자들은 경제에 큰 압력을 가하지 않고 금리를 인상할 여지가 거의 없습니다.
그녀는 중앙은행이 현재 어려운 상황에 처해 있다고 말했습니다. 왜냐하면 금융 시스템이 막대한 부채 부담을 안고 있는 상황에서 금리를 너무 높게 인상하는 것은 더 이상 실현 가능한 선택이 아니기 때문입니다.
그녀는 국가들이 지역 경제 블록과 전략적 동맹에 점점 더 몰두하는 경향이 있기 때문에 세계 정부 간의 불신이 장기간 지속될 수 있다고 말했습니다.
Schieven에 따르면 지정학적 위험, 글로벌 부채 증가 및 정치적 양극화의 조합이 금에 유리한 기반을 만들고 있습니다.
그녀는 현재 상황이 마치 곳곳에 폭풍우가 치는 것과 같으며 금은 그러한 불확실성으로부터 이익을 얻는 자산이라고 말했습니다.
그녀는 또한 금 가격이 상승함에 따라 은이 개인 투자자의 더 강력한 참여를 유도할 수 있다고 언급했습니다. 많은 사람들이 더 이상 금을 살 여유가 없지만 여전히 귀금속에 투자하고 싶어합니다.
그녀에 따르면 많은 투자자들에게 은은 일반적으로 접근하기 쉬운 가격으로 귀금속 시장에 접근하기 위한 출발점이 됩니다.
Schieven은 금의 다음 큰 상승 시점을 정확하게 예측하는 것이 어렵다는 것을 인정하면서도 현재 시장 가격 상승을 촉진하는 구조적 요인은 귀금속의 장기 추세가 여전히 상승 추세로 견고하다는 것을 보여준다고 말했습니다.
