VN-Index가 이전 최고점인 1 700포인트에 근접하면서 시장에 변동성이 여전히 존재하며 시장에 매도 압력이 높아지고 있습니다. 적지 않은 전문가들이 증권 시장이 향후 몇 세션 동안 현재 수준 주변에서 계속 횡보할 수 있다고 예측합니다.
동시에 시장은 Fed의 금리 인하 정보와 파생 상품 만기 연장의 영향을 받을 것이므로 시장은 다음 세션에서 크게 변동할 가능성이 있습니다. 현재의 부정적인 점은 자금 흐름이 여전히 낮고 심리 지표가 약화되어 투자자들이 현재 시장 움직임에 여전히 신중하다는 것입니다.
그리고 어젯밤 궁정 연준은 궁정 정책 회의 후 공식적으로 금리를 추가로 삭감했습니다. 이는 중앙은행이 노동 시장이 눈에 띄게 약화되는 가운데 9개월 만에 처음으로 통화 정책을 완화한 것입니다. 다우존스 지수는 상승했고 S&P 500 지수는 수요일 변동성 거래(9월 17일)에서 소폭 하락했는데 이는 미국 연방준비제도(Fed)가 예상대로 금리를 인하했기 때문입니다.
이는 베트콤뱅크 증권(VCBS) 분석가들이 국내외 거시 경제 상황이 2025년 말 몇 달 동안 증권 시장의 장기적인 상승세를 계속 뒷받침할 것이라고 평가하는 근거입니다.
기존 관행에 따르면 신용 성장은 일반적으로 연말에 가속화되며 이는 은행과 상장 기업 모두에게 동시에 강력한 이익을 촉진합니다. 전자 상거래에 대한 새로운 정책과 소유 부동산에 대한 세금 부과 계획 연기도 특히 은행 및 부동산 주식 그룹에서 기존 시장에 동력을 제공할 것으로 기대됩니다.
또한 환율 압력을 줄이는 대응책은 베트남 중앙은행(NHNN)의 새로운 통화 규제 도구를 사용하는 것이며 9월 Fed의 금리 인하에 대한 지원 정보와 함께 신용 증권 도구가 점점 효율성이 떨어지고 있는 은행 간 시장에 대한 압력을 줄일 수 있습니다. 동시에 NHNN이 연말까지 저금리 정책을 계속 유지할 여지를 만들 수 있습니다.
무엇보다도 증권 등급 상향 이야기가 가까워짐에 따라 시장 상승세에 대한 힌더스 촉매제가 추가되었습니다. 이에 따라 국경 증권 시장 지수는 일반적으로 등급 상향 1년 전과 장기적으로 경제 성장 잠재력과 함께 상승합니다.
VN-Index가 7월과 8월에 상승세를 보임에 따라 전체 지수는 P/E 1단계로 거래되고 있습니다. 현재 P/E는 지역 평균(~15단계 3x) 및 5년 평균(~1단계 사슬)에 비해 매력적인 수준이며 동시에 낮은 금리 수준과 연말에 급증하는 신용 성장이 풍부한 시장 유동성을 계속 지원하고 산업별 P/E 평가 수준을 새로운 최고 수준으로 끌어올릴 것으로 예상됩니다.
2025년 마지막 몇 달 동안 VCBS는 VN의 P/E가 2025년에 1프레드릭스 – 1프레드릭스 영역에서 변동할 것으로 추정합니다. VN-Index는 시대의 정점 주변에서 움직이고 있으며 2025년 마지막 4개월 동안 1 672의 기본 시나리오와 1 854포인트의 긍정적 시나리오를 향해 계속 나아가고 있습니다.
또한 VCBS는 상승 과정에서 시장이 확실히 큰 변동성을 피할 수 없으며 주목할 만한 변수 높은 인플레이션 압력 통화 정책의 변화 및 반전으로 인해 반전 위험까지 있다고 평가합니다.
