은 가격은 점차 78~80 USD/온스 범위 내에서 안정적인 변동 영역을 형성하고 있습니다. 그러나 한 은행은 심각한 하락 위험이 여전히 존재한다고 말합니다.
귀금속에 대한 최신 보고서에서 Commerzbank의 외환 및 상품 연구 부서장인 Thu Lan Nguyen 여사는 은의 적절한 가치가 현재 수준보다 훨씬 낮은 온스당 40달러 수준일 수 있다고 평가했습니다.
그녀에 따르면 은 가격은 채권 수익률이나 달러화 추세와 같은 기본 요인보다는 금 상승세에 더 많이 영향을 받고 있습니다.
은 가격이 금 가격에 따라 강하게 상승했을 가능성이 있으며, 주로 이전에 이 금속에 비해 저평가되었기 때문입니다. 실제로 금 가격 요소를 고려한 가격 책정 모델은 은 가격 추세가 실제 추세에 더 적합하다는 것을 보여줍니다."라고 그녀는 말했습니다.
은이 개별적으로 볼 때 과대 평가되고 있다고 평가하면서도 응우옌 여사는 현재 추세가 조만간 끝나기 어려울 것이라고 말했습니다. 그녀는 지정학적 불안정이 심화되는 상황에서 안전 자산 역할과 위험 회피 도구 덕분에 금이 여전히 좋은 지지를 받고 있다고 강조했습니다.
Commerzbank는 또한 금이 정치적 영향을 받지 않는 중립적인 통화 자산으로 간주되기 때문에 중앙 은행의 강력한 매수 수요로 인해 금의 안전 자산으로서의 매력이 강화되었다고 밝혔습니다.
금은 최근 중앙은행과 투자자의 유동성 공급원으로 사용되어 약세를 보였지만 Nguyen은 금속이 여전히 안전 자산 역할을 잃지 않았다고 단언했습니다. 동시에 현재 환경도 은 가격을 계속 지지하고 있습니다.
이란 분쟁 발발 후, 우리 모델의 가치(금 요소 제외)는 여전히 비교적 안정적이며 최근에는 실제보다 훨씬 약간 낮은 조정 신호만 보이고 있습니다."라고 그녀는 말했습니다. "이는 부분적으로 '고평가' 상황이 조정되어 은 가격이 기본 요소에 따라 합리적인 수준에 더 가까워졌음을 보여줍니다. 그러나 격차는 여전히 상당하며 금 가격이 여전히 고평가되어 있는 것과 일치합니다. 이것이 계속되는 한 은 가격도 계속해서 이익을 얻을 가능성이 높습니다.
은이 과소평가될 조짐을 보이고 있다고 생각하지만 코메르츠방크는 여전히 귀금속에 대해 긍정적인 견해를 유지하고 있습니다. 지난달 독일 은행은 금과 은 가격 전망치를 상향 조정했습니다.
이에 따라 코메르츠방크는 미국 연방준비제도(Fed)가 하반기에 금리를 인하하여 금 가격을 온스당 5,000달러 이상으로 되돌릴 수 있을 것으로 예상합니다. 금 가격 상승세는 은 가격을 온스당 약 90달러까지 끌어올릴 것으로 예상됩니다.
