미국 노동통계국(BLS)은 화요일에 7월 소비자 물가 지수(CPI)가 6월의 과도한 증가율 이후 18% 증가했다고 발표했습니다. 이는 예측과 일치하며 지난 12개월 동안 2개 부서에서 증가했습니다. 그러나 예측보다 약간 낮은 2개 부서입니다. 핵심 CPI(식품 및 에너지 제외)는 지난달의 과도한 증가율을 보였습니다. 그러나 전년 동기 대비 궁극적으로 핵심 CPI는 3개 부서에서 증가하여 지난 12개월 동안 예상치인 3개 부서보다 높
목요일이 되자 생산자 물가 지수(PPI)가 갑자기 급등하면서 금 가격이 크게 변동했습니다. 7월 전체 PPI는 예상치인 30.000%보다 훨씬 높은 21% 증가율을 보였습니다. 연간 PPI는 3[3% 증가 - 2025년 2월 이후 최고치(3[2014])입니다. 핵심 PPI도 6월의 횡보세 이후 이번 달에 0[9%) 증가했으며 전년 동기 대비 2[[[[[]] 증가했습니다.
금요일 초점은 엇갈린 신호와 함께 미국 소비자에게 옮겨갔습니다. 7월 소매 판매 보고서에 따르면 6월의 Var Var% 증가 후 7월 증가율은 예측과 일치했습니다. 연간 판매는 3 gia9% 증가하여 예상치인 9%를 초과했습니다. 핵심 판매는 보고서와 일치하여 cuc 증가했으며 6월 수치는 xac%로 증가하도록 조정되었습니다.
그러나 예비 조사 결과 미시간 대학교의 8월 소비자 신뢰 지수는 58위로 하락했으며 이는 7월의 63.7보다 훨씬 낮은 수치이며 62로 개선될 것이라는 기대와는 대조적입니다.
미시간 대학교 설문 조사 책임자인 조앤 수(Joanne Hsu)는 '8월 소비자 신뢰도는 약 5% 감소했으며 이는 주로 인플레이션 증가에 대한 우려로 인해 4개월 만에 처음으로 감소한 것입니다.'라고 말했습니다.
Comerica Bank의 수석 경제학자인 Bill Adams는 미국 소비자들이 2분기의 혼란 이후 3분기에 들어서면서 '혼합된' 그림을 가지고 있다고 말했습니다. 그는 소매 판매가 여전히 견고하며 특히 자동차 브라 인테리어 브라 의류 브라 책 및 엔터테인먼트 제품과 같은 필수 소비재가 아닌 소비재 산업에서 그렇다고 말했습니다. 소비자들은 또한 브라 효가 사라지기 전에 전기 자동차 보조금을 활용하고 프라임 데이 프로모션과 개학 쇼핑 시즌에 강력하게 지출합니다.
애덤스는 또한 서비스 소비에 긍정적인 신호가 많다고 강조했습니다. CPI에 따르면 주유소 매출은 0 ngai 증가한 반면 휘발유 가격은 2 ngai 감소했습니다. 이는 여름 휴가철 여행 수요가 높다는 것을 보여줍니다. 레스토랑 지출은 약간 감소했는데 이는 지출 압력을 반영합니다. 하지만 연간 기준으로 식음료 서비스 매출은 여전히 5 ngai6% 증가하여 3 ngai 증가율을 초과합니다. 반대로 건축 자재 및 원예 용품점 지출은 월간 1% 감소했고 연간 2 ngai6% 감소한 것은
애덤스는 '미국 소비자는 일반적으로 괜찮습니다. 심리는 비관적이지만 실제 행동은 여전히 긍정적입니다. 소비는 2025년 하반기에 완만하게 성장할 수 있으며 세금 감면 덕분에 2026년에 추가 지원을 받을 것입니다.'라고 결론지었습니다.
금 가격에 미치는 영향
CPI가 예측과 일치하지만 핵심 인플레이션이 예상보다 높은 것은 물가 압력이 완전히 가라앉지 않았음을 보여줍니다. 금은 원래 인플레이션 헤지 수단으로 여겨졌지만 FED가 고금리를 유지할 것이라는 전망은 금 보유 기회 비용 증가로 인해 단기 압력을 가합니다.
한편 생산자 물가 지수가 급등하여 큰 변동성을 일으키면서 채권 수익률과 미국 달러가 상승했습니다. 이는 단기적으로 금에 대한 부정적인 요인입니다. 왜냐하면 투자자들은 FED가 정책을 조기에 완화할 이유가 거의 없을 것이라고 우려하기 때문입니다.
미시간 설문 조사에 따르면 사람들은 더 비관적이며 이는 안전 자산으로서의 금 보유 수요를 증가시킵니다. 이는 인플레이션 데이터의 부정적인 영향을 어느 정도 상쇄합니다.
안정적인 소매 판매 증가는 미국 경제가 아직 침체에 빠지지 않았다는 견해를 강화하는 데 도움이 됩니다. 그러나 이는 투자자들이 안전 자산을 찾을 필요가 없을 때 방어적인 금 매수세를 제한합니다.
전반적으로 금 시장은 현재 팽팽한 상태에 있으며 높은 인플레이션과 뜨거운 PPI로 인해 가격이 하락하고 있는 반면 비관적인 소비자 심리가 지지하고 있습니다. 금은 FED로부터 더 명확한 신호를 기다리며 강한 변동성을 계속할 것으로 예상됩니다.
다음 주 주목할 만한 미국 경제 데이터
다음 주는 데이터가 적겠지만 FED는 중요한 사건의 중심이 될 것입니다.
화요일: 보먼 주지사의 발언으로 7월 주택 착공 및 건축 허가 데이터 발표.
수요일: 월러와 보스틱 브릿지의 발언으로 7월 FOMC 회의록 잭슨 홀 특별 회의 개막.
목요일: 필라델피아 연준 제조업 지수 주간 실업 수당 청구 건수 S&P 글로벌 종합 PMI 8월 기존 주택 판매량 7월.
금요일: 제롬 파월 연준 의장이 글로벌 투자자들이 면밀히 주시하는 행사인 잭슨홀에서 연설하고 있습니다.
