승격은 목적지가 아니야
SSI 증권 주식회사의 분석 및 투자 자문 센터 소장 겸 수석 경제학자인 Pham Luu Hung 씨는 '브레이크'가 시장 등급 상향에 대해 이야기할 때 대부분의 투자자는 외국 자본 흐름에만 주목한다고 말했습니다. 구체적으로 말하면 기존 지수 펀드의 수동적 자본 흐름은 베트남에 약 70억 달러까지 유입될 수 있는 것으로 추정됩니다. 반면에 액티브 자본 흐름은 훨씬 더 클 수 있습니다.
그러나 찬 씨는 찬 씨는 이것은 이야기의 일부일 뿐이라고 강조했습니다. 찬 씨는 새로운 자본 흐름을 열어줄 뿐만 아니라 투명성이 더 높고 규모가 더 크고 운영 표준이 다른 또 다른 경기장인 찬으로 우리를 데려갑니다. 그것은 베트남이 더 높은 수준의 자본 시장을 개발할 수 있는 기회입니다.'라고 그는 말했습니다.
SSI 전문가에 따르면 핵심은 등급이 상향된 후 관리 기관과 시장 참여자들이 등급 상향 요건을 충족할 뿐만 아니라 신흥 지수 바구니에서 비중 증가를 목표로 하기 위해 등급을 더욱 심층적으로 개혁해야 한다는 것입니다.
관리 기관과 시장 참여자가 해야 할 일은 여전히 많습니다. 왜냐하면 우리의 목표는 승격을 위한 최소 요구 사항을 충족하는 것뿐만 아니라 신흥 시장에서 베트남의 비중이 더 높아져야 자본 시장의 전반적인 성장에 기여할 수 있기 때문입니다.”라고 흥 씨는 강조했습니다.
유동성 및 시장 품질 개선
거시 경제적 관점에서 미래에셋 증권의 전략 거시 경제 분석 이사인 응우옌 티 바오 쩐 여사는 글로벌 자본 흐름이 성장 잠재력이 좋고 합리적인 가치 평가를 받는 국가에서 새로운 기회를 찾기 위해 주요 시장에서 이동하고 있다고 말했습니다. 등급 상승 이야기가 있는 베트남의 경우 미래는 분명히 매력의 중심이 되고 있습니다.
Tran 여사는 '수개월간의 순매도 이후 외국인 투자자들은 2024년 말부터 순매수로 돌아섰습니다. 이는 등급 상향 기대치가 선제 자본 흐름에 반영되기 시작했다는 신호입니다.'라고 평가했습니다. '등급이 상향된다면 지수를 추적하는 수동적 투자 펀드는 베트남에 거의 10억 달러를 투자할 수 있고 액티브 펀드는 50억 달러 이상의 자본 흐름을 가져올 수 있습니다.'라고 Tran 여사는 말했습니다.
2011년부터 현재까지 FTSE가 등급을 상향 조정한 시장의 자본 흐름에 대한 통계에서 미래에셋 전문가는 이러한 시장이 등급 상향 조정 후 1~3년 동안 강력한 자본 유입을 지속하는 경향이 있다고 평가했습니다.
쩐 여사는 '외국 자본 흐름은 유동성을 지원할 뿐만 아니라 시장 품질 향상을 촉진하는 동력을 창출할 것입니다.'라고 평가했습니다. '기업은 은행 관리를 개선하고 은행 정보 투명성을 높이고 국제 표준을 준수하고 은행 투자자 관계 활동에 더욱 적극적으로 참여해야 합니다.
게다가 등급 상승의 간접적인 영향은 유동성에도 나타납니다. 7월 한 달 동안만 시장 유동성은 하루 30조 동을 넘어섰으며 이는 전월 대비 60% 증가한 수치로 매우 주목할 만한 증가폭입니다.
많은 주요 주식 그룹이 혜택을 받았습니다.
쩐 여사에 따르면 증권 산업은 시장에 자금이 강력하게 유입되고 유동성이 크게 개선되는 상황에서 뚜렷한 혜택을 받는 첫 번째 그룹입니다. 또한 은행 부동산 및 소비재를 포함한 다른 주요 산업 그룹도 자금 흐름을 강력하게 유치할 것으로 예상됩니다.
그중 은행 산업은 시장 자본의 40% 이상을 차지하며 높은 신용 성장 개선된 자산 품질 부실 채권 처리를 위한 더 유리한 법적 회랑 덕분에 큰 잠재력을 가지고 있습니다.
시가 총액의 20% 이상을 차지하는 부동산 산업은 새로운 법률의 조기 발효와 강력한 행정 개혁 덕분에 많은 어려움이 해결되고 있습니다. 이와 함께 소매 및 소비 그룹은 국내 수요 촉진 정책과 개선된 주민 소득으로 지원을 받고 있습니다.
쩐 여사는 '우리는 올해 시장 EPS가 약 14~15% 증가할 것으로 예상합니다. 이는 현재 평가 수준인 1 6.5배에 해당하며 장기 평균인 1 30.000배보다 여전히 낮습니다. 이는 다른 신흥 시장과 비교했을 때 자본 유치 여지가 여전히 많다는 것을 보여줍니다.'라고 덧붙였습니다.
