현재 진행 중인 전쟁이 귀금속 시장에 큰 불확실성을 야기했지만 세계은행(WB)의 상품 전문가들은 금과 은 가격이 2026년 말까지 현재 가격대 주변으로 제한될 가능성이 높다고 말합니다.
연초의 급격한 변동성을 무시하고 WB는 4월 상품 시장 전망 보고서에서 금 가격이 전년 동기 대비 17% 상승하여 1분기를 마감했다고 밝혔습니다.
반면 은 가격은 2025년 마지막 분기 대비 올해 첫 3개월 동안 55%나 상승했습니다. 전문가들은 또한 전체 귀금속 가격 지수가 전년 동기 대비 84% 상승했다고 지적합니다.
분석가들에 따르면 최근 금과 은의 조정은 최근 귀금속 시장을 지배했던 투기 물결의 부분적인 반전을 반영할 가능성이 높습니다.
금과 은의 상승 동력은 최근 몇 달 동안 둔화되었습니다. 중동의 불안정이 에너지 가격을 계속 상승시켜 인플레이션 우려를 증가시키고 금리 인상에 대한 기대치를 높였기 때문입니다. 그럼에도 불구하고 세계은행은 귀금속 가격이 긍정적인 성장세를 이어갈 것으로 여전히 기대하고 있습니다.
업데이트된 예측에서 이 기관은 올해 평균 금 가격이 온스당 약 4,700달러로 전년 대비 37% 상승할 것이라고 밝혔습니다. 그러나 가격은 2027년에 약 7% 하락할 것으로 예상됩니다.
은의 경우 추세가 유사하게 평가됩니다. WB는 올해 평균 은 가격이 온스당 약 70달러로 전년 대비 76% 상승했지만 내년에는 7% 하락할 수 있다고 예측합니다.
전문가들은 "귀금속 가격은 글로벌 위험 심리 변화, 투기 수요 및 거시 경제 상황에 민감하기 때문에 전망은 여전히 상당한 불확실성에 직면해 있습니다. 일반적으로 기본 시나리오에 대한 위험은 여전히 증가 추세에 있습니다. 글로벌 무역 긴장 고조 또는 금융 시장 변동은 금과 은으로의 헤지 자금 유입을 활성화하여 현재 예측을 초과하는 가격을 끌어올릴 수 있습니다."라고 평가했습니다.
WB는 10월에 발표된 보고서와 유사하게 2026년에 금과 은에 대해 여전히 신중한 입장을 유지하고 있습니다.
반대로 가장 큰 위험은 에너지 및 상품 가격 급등으로 인한 높은 인플레이션에서 비롯됩니다.
보고서는 "이는 수익성이 없는 자산인 귀금속을 보유할 때 기회비용을 증가시킬 것입니다. 게다가 지정학적 긴장이 완화되면 안전 자산에 대한 수요가 감소할 수 있으며, 중앙은행의 매수 속도가 수년간의 강력한 축적 이후 둔화되면 가격에 대한 중요한 지지선을 잃을 수도 있습니다."라고 밝혔습니다.
은의 경우 전문가들은 경제 성장이 둔화되면 이 금속이 더 큰 위험에 직면할 수 있으며, 이는 산업 수요를 약화시킬 수 있다고 경고합니다.
특히 2025년 초부터의 투기 물결이 차익 실현 및 포트폴리오 재구성 활동으로 인해 크게 반전될 경우 예상치 못한 가격 하락이 발생할 수 있습니다."라고 분석가들은 강조합니다.
더 넓은 관점에서 WB는 이란 관련 전쟁이 글로벌 상품 시장을 크게 변화시켰다고 생각합니다. 이전 10월 보고서에서 이 기구는 상품 가격이 7% 하락할 것이라고 예측했습니다.
그러나 현재 상품 가격은 평균 16% 상승할 것으로 예상되며, 이는 2022년 이후 처음으로 다시 상승한 해입니다.
WB는 전반적인 상품 시장이 여전히 에너지 그룹의 영향을 크게 받고 있다고 밝혔습니다.
공급 부족으로 인해 석유 및 천연 가스 가격이 급등하면서 2026년 평균 에너지 가격은 24% 상승할 것으로 예상됩니다. 동시에 전쟁으로 인한 공급 충격이 확산되어 많은 상품과 산업 투입에 영향을 미치고 있습니다. 비료 가격은 수출 중단과 생산 비용 증가로 인해 급등할 것으로 예상되어 식량 및 금속 가격에 압력을 가하고 있습니다. 기본 금속과 귀금속 가격은 모두 큰 변동 속에서 사상 최고치를 기록할 수 있습니다."라고 보고서는 밝혔습니다.
WB는 또한 상품 가격 상승세가 전 세계 인플레이션 압력을 4년 만에 최고 수준으로 끌어올릴 수 있다고 경고했습니다.
