지난주에 VN-Index는 4주 이상 횡보 축적 후 심리적 저항선인 1 700포인트를 세 번째로 테스트했지만 이 노력은 여전히 성공하지 못했습니다. 가장 큰 병목 현상은 유동성 약화와 신중 심리 증가를 통해 나타나는 새로운 자금 흐름의 부재에 있습니다.
최근 시장에 상당한 압력을 가하는 요인 중 하나는 외국인 투자자의 장기적인 순매도입니다. 외국인 투자자의 소유 비율은 다시 한번 역사적 저점인 16% 주변으로 후퇴하여 7월의 단기적인 개선 부분을 없앴습니다. 이는 단순한 기술적 수치일 뿐만 아니라 내부 이야기가 장기적으로 그들을 유지하기에 충분히 설득력이 없는 상황에서 베트남 시장에 대한 외국 자본의 신중함을 반영합니다.
그러나 긍정적인 측면에서 볼 때 매도 강도는 감소했습니다. 여전히 순매도 상태를 유지하고 있지만 매도 가치는 세션당 평균 7 000억 동 이상에 불과하며 이는 이전보다 거의 절반으로 감소한 수치입니다. 이는 매도 모멘텀이 감소했음을 보여줍니다. 외국인 투자자들은 이전처럼 강력한 자본 철수 압력을 더 이상 유지하지 않습니다.
최근 베트남 증권 시장은 FED 금리 인하 파생 상품 만기 또는 ETF 포트폴리오 구조 조정 활동과 같은 중요한 거시 경제 및 기술적 요인을 어느 정도 반영했습니다. 따라서 현재부터 시장 등급 상향에 대한 공식 정보가 있을 때까지 자금 흐름은 이전 단계처럼 강력한 돌파구를 유지하는 대신 더욱 신중해질 것으로 예상됩니다.
이는 국내외 투자자들이 비중을 늘리기 전에 명확한 정책 신호를 확인하고 싶어하는 합리적인 '기다림' 전개입니다.
기술적으로 VN-Index는 현재 시장에 중요한 심리적 영역인 1 700포인트 부근에서 움직이고 있습니다. 실제로 자금 흐름이 약화되고 유동성이 감소하는 징후가 나타나면서 조정 압력이 더욱 뚜렷해지고 있습니다. 특히 투자 심리가 이전의 급격한 상승 이후 신중해짐에 따라 단기적으로 시장이 후퇴할 가능성이 상당히 높습니다.
DSC 증권 회사의 전문가들은 새로운 주 시장 동향에 대해 시장이 1 600~1 700포인트 범위에서 횡보세를 이어갈 것이라고 전망합니다. 특히 주목해야 할 요소는 유동성 동향입니다. 고점에서 유동성 부족 현상이 장기화되면 VN-Index는 자금 흐름을 유치하기 위해 더 강력한 조정 국면에 진입할 수 있습니다. 그 이유는 은행 증권 부동산과 같은 주요 선도 주식 그룹이 모두 유동성이 필요하기 때문입니다.
현재 이 그룹들은 대부분 20일 이동 평균선 아래로 떨어졌기 때문에 VN-Index보다 약합니다. 다시 반등하지 못하면 이는 종합 지수가 곧 더 뚜렷한 조정 국면에 진입할 것이라는 경고 신호로 볼 수 있습니다.
HSC 증권 회사의 분석가들의 관점에서 볼 때 단기적으로 VN-Index는 더 명확한 촉매제가 나타날 때까지 1 600~1 700포인트 범위에서 계속 변동할 가능성이 높습니다. 주목할 만한 이정표는 시장 등급 분류 결과가 발표되는 10월 7일입니다. 이는 10월에 정부가 논의할 토지법 개정 진행 상황과 함께 이루어집니다.
이러한 요인이 긍정적으로 전개된다면 VN-Index는 축적 상태에서 벗어나 더 높은 새로운 가격 수준을 설정하여 다음 상승세를 열 수 있습니다. 반대 시나리오인 tang에서 VN-Index가 1 600포인트 아래로 조정된다면 tang은 반드시 부정적인 신호는 아닙니다. 반대로 gia가 낮은 영역은 새로운 자금 흐름이 축적될 수 있는 기회가 될 수 있습니다.
