증권 시장은 VN-Index가 급등하고 1,910포인트 이상으로 새로운 최고점을 기록하면서 5월 첫 거래 주를 보냈습니다.
5월 첫 거래 주를 마감하면서 VN-Index 지수는 61.27포인트, 즉 +3.3% 상승한 1,915.37포인트를 기록했습니다. 주간 거래량은 20주 평균보다 4% 낮았습니다. 금요일 세션 마감까지 HOSE 거래소의 평균 거래량은 8억 5,100만 주/세션으로 전주 대비 12% 이상 증가했으며, 평균 거래 가치는 25조 1,520억 동/세션으로 13% 이상 증가했습니다.
영향 정도 측면에서 VIC, BID 및 VHM은 주말 세션에서 주도적인 역할을 했으며 VN-Index에 총 8포인트 상승을 가져왔습니다. 반대로 VJC와 GAS는 지수에서 거의 1.5포인트를 빼앗아 가장 큰 압력을 가했습니다.
또 다른 주목할 만한 점은 Gelex 계열사인 GEE와 GEX가 25% 내외의 상승률로 뒤따랐다는 것입니다. 이는 주중에 둘 다 주식 보너스 및 배당금 수령 권리 마감일이 있었기 때문입니다. Gelex 그룹과 관련된 VIX도 위 두 종목의 1/2에도 미치지 못하는 상승률에도 불구하고 최근 기간에 비해 유동성이 크게 개선되어 활황을 보였습니다.
베트남 증권 시장이 새로운 역사적 최고점을 기록했지만 지수의 상승세는 여전히 주로 대형주 그룹에 의해 주도되고 있으며 시장의 나머지 부분은 상응하는 개선을 보이지 않고 있습니다. VN-Index가 계속 상승하고 있음에도 불구하고 하락 종목 수가 여전히 우세하면서 "겉은 푸르고 속은 붉은" 상태가 여러 세션에서 계속 나타났습니다.
이러한 추세로 인해 투자자의 실제 성과는 지수와 상당한 차이가 있습니다. 다시 말해, 시장이 포인트 측면에서 크게 상승했지만 실제로 그에 상응하는 이익을 얻는 투자자는 많지 않습니다.
새로 발표된 보고서에서 SHS 증권 회사의 분석가들은 시장이 4월 거시 경제 데이터(인플레이션, 수출입, PMI 등)에 초점을 맞춰 5월에 진입할 것이라고 밝혔습니다. 이러한 지표는 중동 분쟁이 기업 활동과 경제에 미치는 영향을 더 명확하게 반영할 것으로 기대됩니다.
분석 그룹은 세계 지정학적 긴장이 계속되고 있으며 새로운 상태로 전환되고 있다고 지적했습니다. 게다가 신용 성장이 둔화되는 조짐을 보이고 있는 반면 에너지 위기, 인플레이션 및 비용 증가 압력이 기업과 경제에 더 뚜렷한 영향을 미치기 시작했습니다. 또한 시장의 신용 대출 잔액은 여전히 높은 수준입니다.
긍정적인 측면에서 SHS는 베트남 경제가 여전히 강력한 성장세를 유지하고 있다고 평가합니다. 많은 기업의 2026년 1분기 사업 결과는 계속해서 긍정적인 성장을 기록하고 있습니다. 동시에 Vingroup 그룹의 영향을 제외하면 시장의 나머지 부분의 시가총액은 특히 장기 성장 잠재력을 고려할 때 급격한 감소 기간 이후 비교적 합리적인 수준입니다.
SHS에 따르면 Vingroup 그룹을 분리하면 현재 시장의 나머지 시가총액은 약 3,200억 달러로 2026년 3월 말과 거의 변동이 없습니다. 당시 시장 평가 지수는 P/E 약 12.96배, P/B 약 1.8배, P/S 약 1.4배였습니다.
SHS는 기업 경영 실적이 여전히 성장을 유지하고 있는 상황에서 이곳이 비교적 합리적인 가치 평가 영역이라고 평가하며, 이를 통해 투자자들이 축적 및 가치 투자를 고려할 수 있는 기회를 열어줍니다.
산업 자금 흐름에 대해 SHS는 5월 단기적으로 자금 흐름을 유치할 가능성이 있는 일부 산업 그룹을 증권, 주거용 부동산, 은행, 비료 및 철강 순으로 평가합니다.
SHS 전문가들은 VN-Index가 역사적 최고점으로 돌아왔지만, 지난 기간 동안 시장 상승폭이 주로 Vingroup 그룹의 효과에서 비롯되었기 때문에 투자 심리는 여전히 상당히 신중하다고 지적했습니다.이로 인해 5월 시장의 추세는 여전히 예측하기 어려운 많은 변동성이 잠재되어 있습니다.
