베트남 증권 시장은 글로벌 금융 시장을 휩쓴 부정적인 심리 속에서 어려운 거래 주간으로 2월을 시작했습니다. VN-Index가 심리적 저항선인 1,800포인트를 잃은 것은 단기 기대치의 뚜렷한 감소를 초래하여 더 깊고 광범위한 조정 국면을 촉발했습니다.
이와 함께 외국인 투자자들이 지속적으로 상당한 규모로 순매도 상태를 유지하는 것은 공급 압력을 더욱 가중시켜 시장 상황을 더욱 암울하게 만듭니다. 은행 및 증권 주식 그룹에서 외국인 투자자들의 순매도 압력이 날로 증가한 후 다른 많은 산업 그룹으로 확산되면서 지수는 계속해서 하락 압력을 받고 주말 거래 세션에서 1,780의 견고한 지지선을 잃었습니다.
5세션 후 누적 외국인 투자자는 전체 시장에서 6조 1,120억 동 순매도했습니다. 개별 거래소별로 외국인 투자자는 HoSE에서 6조 2,150억 동 순매도, HNX에서 1,130억 동 순매수, UPCoM에서 100억 동 순매도했습니다.
지난주 거래 마감 결과 VN-Index는 지난주 총 73.55포인트 하락하여 1,755.49포인트에 머물렀습니다. 영향 정도 측면에서 VCB는 VN-Index의 5.65포인트를 빼앗아 주말 세션에서 가장 큰 압력을 가한 주식이었습니다. 그 뒤를 이어 CTG, HPG, VPL, HDB, VPB도 지수를 6.4포인트 더 끌어내렸습니다. 반대로 GAS, VIC, GEL만이 크게 기여하여 VN-Index에 4포인트 이상을 붙잡았습니다.
하락세는 대부분의 산업 그룹을 덮었으며, 그 중 11개 그룹 중 5개 그룹이 2% 이상 급락했습니다. 미디어 서비스는 시장에서 "꼴찌" 그룹으로 7.23% 하락했으며, 심각한 조정의 영향을 받았습니다. 산업과 금융이라는 두 개의 대형 시가총액 그룹도 많은 종목이 2% 이상 하락하면서 상당한 압력을 가했습니다.
전문가들의 평가에 따르면 베트남 증권 시장은 전통적인 계절성과 "신흥 시장"으로 전환되는 시장의 구조 변화 사이의 교차점이 흥미로운 움직임을 만들어낼 2월에 접어들면서 전략적 "회전 지점"에 직면해 있습니다.
개인 투자자는 뗏 응우옌 단 연휴 전에 위험 관리 및 재무 결산을 위해 마진 비중을 낮추는 경향이 있는 반면(일반적으로 뗏 이전 10거래일 동안 유동성 감소로 이어짐), 외국인 투자자와 국내 기관은 이 정보 "저점" 시기를 이용하여 포지션을 축적합니다. 뗏 이전 상승 확률이 매우 높은 지난 10년(2016~2025년)의 역사적 데이터는 이러한 "회의적인 구매" 현상의 증거입니다.
VNDirect 증권 회사의 분석팀은 VN-Index가 단기적으로 조정 압력에 계속 직면할 가능성이 높다고 예측합니다. 이익 실현 활동이 증가하고 설날 연휴 직전 거래 세션에서 자금 흐름이 약화되는 징후가 있는 상황에서 말입니다.
VN-Index는 나머지 저가 공급을 흡수하기 위해 1,766포인트(±10포인트) 주변의 지지 영역을 테스트하기 위해 후퇴할 수 있으며, 점차 회복하여 저항 영역인 1,940포인트로 되돌아갈 것입니다.
VNDirect에 따르면 이 단계에서 우선 순위가 필요한 전략은 포트폴리오를 주도적으로 재구성하고, 새로운 성장 주기를 맞이하기 위해 정책 변화로부터 이익을 얻는 기본 기반이 좋은 기업을 선택하는 것입니다. 동시에 투자자는 안전한 수준의 마진 통제와 비효율적인 포지션 재구성을 통해 위험 관리에 유의해야 합니다.
Kafi 증권 회사의 분석가들은 2026년 1분기에 상승 시나리오가 있을 것으로 여전히 기대하고 있지만, 2025년 주도주들은 주춤하여 기반은 좋지만 많이 상승하지 않은 주식 그룹에 자리를 내주어 시장이 소폭 상승했지만 여전히 눈에 띄는 수익 기회가 나타나는 그림을 만들 수 있습니다.
또한 뗏 이후 외국인 투자자들의 움직임도 매우 기대됩니다. FTSE Russell이 3월 말 - 4월 초에 베트남 시장에 대한 재평가 결과를 발표하는 것은 단기 자금 흐름뿐만 아니라 외국인 투자자들의 자금 흐름을 활성화하는 동력이 될 것입니다.
