금 축적 추세는 비축 관리의 신중한 조정을 반영하며 달러화의 장기적인 역할에 대한 의문을 제기합니다.
BRICS는 생산량 증가와 금 축적을 통해 USD 의존도를 줄이기 위한 전략을 강화하고 있습니다. BRICS의 공식 금 비중은 현재 약 20%이지만 긴밀한 경제-전략 관계를 가진 국가를 포함하면 이 그룹은 전 세계 금 생산량의 거의 50%를 통제하고 있습니다.
러시아와 중국이 이러한 추세를 주도하고 있습니다. 2024년 중국은 약 380톤의 금을 채굴한 반면 러시아는 340톤을 달성했습니다. 브라질도 2025년 9월에 16톤을 비축에 추가하여 4년간의 중단 후 첫 번째 구매를 기록하며 금을 다시 구매했습니다.
전문가들에 따르면 BRICS의 전략은 "두 가지" 성격을 띠고 있습니다. 국내 생산을 늘리고 판매를 제한하는 동시에 국제 시장에서 금 구매를 계속합니다.
2020-2024년 기간 동안 BRICS 국가 중앙은행은 전 세계 중앙은행의 금 매입량의 절반 이상을 차지합니다.
이러한 추세의 근본적인 동기는 최근 몇 년간의 지정학적 변동과 관련이 있습니다. 우크라이나 분쟁으로 인해 러시아 외환 보유고의 상당 부분이 동결된 후, 많은 신흥 경제국들이 USD 자산을 보유하거나 서방 금융 중심지에 두는 위험을 재평가하기 시작했습니다. 중립적이고 물질을 보유할 수 있는 금은 더 안전한 가치 보존 도구로 간주됩니다.
금 축적과 함께 BRICS는 무역에서 USD의 역할을 점진적으로 줄였습니다. 현재 블록 내 거래의 약 1/3이 USD를 통하지 않고 국내 통화로 결제되었습니다.
중국-브라질 또는 인도-러시아와 같은 양자 협정은 비용 절감, 제재 위험 제한 및 USD 유동성에 대한 의존도를 줄이기 위한 노력을 반영합니다.
금의 역할 증가는 지난 기간 동안 금 가격의 지속적인 상승세를 촉진하는 데 기여했습니다. 분석가들은 특히 신흥 경제국에서 중앙 은행의 강력한 수요가 글로벌 금융 시스템이 더 분산되는 상황에서 중요한 보유 자산으로서의 금의 위상을 강화하고 있다고 말합니다.
그럼에도 불구하고 전문가들은 이러한 추세가 미국 달러가 곧 중심 역할을 잃을 것이라는 의미는 아니라고 말합니다. 달러는 여전히 주요 보유고 통화이자 가장 일반적인 국제 결제 수단입니다.
BRICS의 금 축적은 주로 USD를 대체하려는 직접적인 노력보다는 다각화와 위험 관리를 위한 것입니다.
전반적으로 BRICS의 금 보유고 증가는 보다 신중하고 다극적인 방향으로의 구조 전환을 반영합니다. 변동하는 금융 질서 속에서 금은 점차 신뢰의 발판 역할을 되찾고 있지만 USD는 여전히 단기 및 중기적으로 핵심 위치를 유지하고 있습니다.
