금 시장은 주말 직전에 강하게 반등했습니다. 그러나 귀금속이 지정학적 및 경제적 불안정에 대한 안전 자산으로 계속 지원되더라도 전문가들은 금의 상승세가 중심이 점차 다른 품목으로 이동함에 따라 제한될 수 있다고 경고합니다.
금은 도널드 트럼프 미국 대통령이 진행 중인 글로벌 무역 전쟁에서 새로운 관세 부과로 투자자들을 놀라게 한 후 온스당 3 300달러 선 위에서 거래되는 푸른색으로 한 주를 마감했습니다.
현물 금 가격은 온스당 3.35 부가로 기록되었으며 이는 하루 동안 약 1% 주간으로는 90% 증가한 수치입니다.
초기 우려에도 불구하고 투자자들은 트럼프 대통령이 7월 9일에 자체적으로 설정한 무역 마감 시한에 대해 담담하게 반응했습니다. 위험 선호 심리가 회복되면서 S&P 500 지수는 새로운 최고점을 기록했고 이는 안전 자산으로서의 금의 매력을 감소시켰습니다.
마감일이 8월 1일로 연기되었지만 글로벌 무역 전쟁은 여전히 완화될 기미가 보이지 않습니다. 금은 트럼프 대통령이 수입 구리에 50%의 관세를 부과하여 상품 시장을 흔들었던 후 상승세를 유지했습니다.
화요일 Comex 거래소의 구리 선물 계약은 위 발표 후 역사상 가장 큰 폭으로 상승한 거래일을 기록했습니다. 찬스는 13%까지 급등했습니다. 미국 창고는 현재 기업들이 1.8일 마감일 전에 서둘러 비축하고 있기 때문에 구리로 가득 차 있습니다.
구리 선물은 현재 런던 금속 거래소(LME)의 가격과 기록적인 차이로 거래되고 있습니다. 이 가격 차이로 인해 유동성 부족 현상이 발생하여 가격이 더욱 상승했습니다.
그러나 전문가들은 구리 가격의 급격한 상승이 인플레이션 압력을 증가시켜 경제 불안정을 심화시키고 경기 침체와 인플레이션 침체에 대한 우려를 다시 불러일으킬 것이라고 말합니다. 이 환경은 여전히 금에 유리합니다.
abrdn의 ETF 전략 이사인 로버트 민터는 '금은 금융 위기에 처한 대형 은행과 마찬가지로 실패하기에는 너무 큽니다. 금은 통화 시스템의 기초이므로 세금이 부과될 수 없습니다. 금은 그렇지 않고 은도 마찬가지입니다.'라고 말했습니다.
은이 대통령의 관세 감시 대상이 될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 구리와 은과 같은 산업 금속이 성장 주기에서 바람을 받고 있기 때문에 관심을 끄는 것은 필연적입니다.'라고 이 전문가는 말했습니다.
그럼에도 불구하고 분석가들은 금이 견고한 지지선인 부를 구축했지만 구리와 은의 강력한 상승세가 단기적으로 금의 급등세를 어느 정도 억제할 것이라고 지적합니다.
Topdown Charts의 연구 책임자인 Callum Thomas는 '금 수요를 촉진했던 일부 위험 요소가 점차 사라지고 있습니다. 예를 들어 경제 성장이 긍정적인 신호에 의해 억압될 수 있다는 우려 관세 위험이 지루해짐 브라 또는 일시적으로 조용한 지정학적 상황 등이 있습니다. 핵심은 브라가 뒤쳐진 후 이제 다른 상품이 금에서 주도적인 역할을 맡는다는 것입니다.'라고 말했습니다.
한편 블루 라인 퓨처스의 수석 전략가인 필립 스트라이블은 자금 흐름이 다른 상품으로 이동하는 것이 금을 억제하는 주요 요인이 될 것이라고 말했습니다.
그는 2주 전 가격이 3 244 USD/온스로 하락했을 때 금을 샀고 금요일 가격 상승세에서 일부 포지션을 마감했다고 말했습니다.
구리 브로큰아 외에도 금은 온스당 38달러를 돌파한 금속 브로큰아로부터 경쟁 압력을 받고 있습니다. 현물 은 가격은 현재 온스당 38브로큰아로 온스당 38브레큰아로 하루는 푸른색 주간으로는 4% 상승했습니다.
전문가들은 금과 백금의 상승세를 따라잡기 시작하면서 은이 귀금속 그룹에서 매력적인 선택이 되고 있다고 평가합니다.
상품 시장의 경쟁 외에도 경제 데이터가 미국 연방준비제도(FED)의 중립적 입장을 뒷받침할 것으로 예상됨에 따라 점점 더 많은 전문가들이 금에 대해 중립적 입장을 유지하고 있습니다. 시장이 주시하는 중요한 지표인 6월 소비자 물가 지수(CPI)에서 FED는 인플레이션 위험이 여전히 높은 수준이므로 금리를 인상할 필요가 없다고 분명히 밝혔습니다.
FP 마켓의 아론 힐은 메모에서 'CPI 데이터는 도널드 트럼프 대통령이 FED 의장에게 더 많은 압력을 가하는 것을 막는 유일한 요소입니다. 우리는 데이터가 예상보다 더 긍정적인 결과를 가져올 것이라고 생각합니다. 이는 USD 지수가 하락하지 않을 수 있고 금 가격이 횡보할 수 있다는 것을 의미합니다.'라고 썼습니다.
