4월부터 현재까지 금 가격 상승세는 미국 증시 특히 S&P 500 지수로 자금이 이동하면서 억제되었습니다. 분석가들은 시장이 고전적인 '코일' 모델(즉 돌파를 기다리는 축적)에 있으며 거시 경제 위험이 발생하거나 미국 연방준비제도(FED)의 금리 정책에 변화가 있을 경우 크게 변동할 수 있다고 평가합니다.
전문가들은 글로벌 중앙은행들이 2025년 5월에도 순매수를 지속하면서 금의 안전 자산으로서의 역할이 여전히 강화될 것이라고 전망합니다.
세계 금 협회에 따르면 전 세계 중앙 은행은 5월에 20톤의 금을 순매수했으며 이는 12개월 평균인 27톤보다 낮지만 여전히 뚜렷한 축적 추세를 보이고 있습니다.
설문 조사에 참여한 중앙은행의 95%는 공식 금 보유량이 내년에도 계속 증가할 것이라고 믿고 있으며 이는 작년의 81%보다 상당히 높은 수치입니다. 주목할 만한 점은 중앙은행의 43%가 금 보유량을 늘릴 것이라고 밝혔습니다. 이는 현재까지 최고 기록입니다.
주간 금 가격은 1.02% 소폭 상승했지만 여전히 가장 실적이 저조한 귀금속입니다. 한편 간라 팔라듐은 지난 3년간 팔라듐 가격이 급락한 후 임팔라 플래티넘 홀딩스 Ltd.가 온타리오의 락 데 일스 광산을 폐쇄할 것이라는 정보 덕분에 12광석으로 가장 큰 폭으로 상승했습니다.
많은 분석가들이 은 ETF 펀드로 자금이 계속해서 강하게 유입됨에 따라 은 가격 변동을 주시하라는 권고를 내놓고 있습니다. 현재 보유량은 2022년 중반 이후 최고 수준에 도달했으며 은은 거의 5년 만에 가장 긴 8주 연속 상승세를 기록했습니다. 이는 상승 가능성에 대한 투자자들의 신뢰가 계속해서 강화되고 있음을 보여줍니다.
생산 활동에 관해서는 캐나다 밴쿠버에 본사를 둔 광업 회사인 an Lundin Gold는 2분기 생산량이 139 400온스의 금에 달했다고 발표하여 놀라움을 자아냈습니다. 이는 스코티아의 추정치 115 900온스보다 20% 높은 수치입니다. 성장 동력은 개선된 광석 함량과 Fruta del Norte 광산 역사상 최고 수준의 가공 능력에서 비롯됩니다. 가공 능력은 방금 완료된 공장 확장 프로젝트 덕분에 하루 평균 5 064톤입니다.
그러나 벨뷰 골드(호주 금광 회사)는 시장에 영향을 미치는 부정적인 요인이 여전히 있습니다. 2분기 생산량은 38 900온스에 달했지만 디콘 광구의 주요 채굴 지역 접근 지연과 분기 초 유지 보수 문제로 인해 예상치 40 000~43 000온스보다 낮았습니다.
Northern Star(서호주 퍼스에 본사를 둔 세계 최고의 금광 회사 중 하나)도 2026 회계연도 생산량 예측치를 1 700 000~1 850 000온스로 하향 조정하여 투자자들을 실망시켰습니다. 이는 캐나다 왕립 은행의 추정치보다 낮은 수치입니다. 전체 유지 비용(AISC)도 기대치보다 높으며 2 300 000~2 500 000 AUD/온스 수준입니다.
