세계는 금 가격이 온스당 4 000 USD를 돌파하면서 역사적인 이정표에 주목하고 있습니다. 이 이정표를 처음 예측한 사람 중 한 명인 전문가 버나드 다다(Bernard Dahdah)는 금이 인상적인 상승 동력을 가지고 있지만 투자 심리가 바뀌면 시장이 여전히 크게 변동할 수 있다고 말했습니다.
다흐다는 단기적으로 조정 기간이 있을 것이라고 전망했지만 2026년까지의 중기 전망은 여전히 긍정적입니다. '향후 몇 달 동안 금 가격은 하락 위험에 직면할 수 있지만 2026년에는 가격 상승을 뒷받침하는 많은 요인이 있을 것입니다.'라고 그는 말했습니다.
Dahdah,에 따르면 거래소가 증거금을 늘리면 매도 압력이 나타날 수 있으며 이로 인해 투자자는 차익 실현 활동과 함께 입찰을 매도해야 합니다. '이러한 상황은 과거에 여러 번 발생했으며 2015년 미국 공공 부채 2020년 코로나19 팬데믹 2022년 우크라이나 분쟁과 같이 입찰이 며칠 만에 5~10% 감소했습니다.
미국 의회가 현재 2주차에 접어든 정부 폐쇄 상황을 종식시키기 위해 새로운 예산 법안을 통과시키면 금도 어려움을 겪을 수 있습니다. 그에 따르면 미국 정부가 이전에 일시적으로 운영을 중단한 것(2013년 버락 오바마 대통령 시절 2019년 도널드 트럼프 대통령 시절)은 문제가 해결된 후 금 시장의 열기를 감소시켰습니다.
현재 금에 가장 큰 영향을 미치는 두 가지 요인은 다흐다 빈에 따르면 미국 통화 정책과 국채 수익률 변동입니다. 미국 연방준비제도(FED)가 향후 두 차례 회의에서 금리를 인하할 것으로 예상되지만 빈은 2026년까지의 정책 방향에 대해 여전히 많은 불확실성을 가지고 있습니다.
그는 또한 새로운 관세와 글로벌 무역 긴장으로 인해 국제 투자자들이 미국 국채 보유를 줄이면서 '스타플레이션'과 경기 침체에 대한 우려를 지적했습니다.
그는 '해방의 날'(임시 번역: 해방의 날) 2주 만에 미국 통화 시장 펀드에서 빠져나간 자본이 1 500억 달러에 달했는데 이는 금융 위기 이후 최고 수준이며 이 중 일부가 금으로 흘러 들어가 가격 급등에 기여했습니다.'라고 말했습니다.
Natixis60의 계산에 따르면 자금 흐름의 1%만 미국 통화 펀드에서 빠져나가도 그 중 20%가 실물 금으로 전환되면 금 가격은 약 10% 더 상승할 수 있습니다. 그러나 눈다르다는 현재의 높은 가격이 특히 보석 산업에서 실물 금 소비 수요를 감소시키고 중앙 은행의 매수세를 둔화시킬 수 있다고 경고합니다.
이 가격 수준에서 우리는 보석 금 수요가 감소하고 중앙은행의 구매량이 정체되는 것을 보았습니다. 이 두 가지 수요원이 전 세계 금 수요의 약 70%를 차지합니다.'라고 그는 말했습니다.
Natixis는 2026년 금 평균 가격이 약 3 760 USD/온스에 이를 것으로 예측합니다.
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