금 가격 발언 및 경제 데이터에 따라 크게 변동

지난주 금 시장은 극적으로 변동성이 컸습니다. 가격 추세는 발언 경제 데이터 또는 기대치 변화 때문에 계속해서 반전되었습니다. 추세가 분명해졌다고 생각했을 때 시장은 새로운 신호에 즉시 강하게 반응했습니다.

이번 주에 제롬 파월 미국 연방준비제도(FED) 의장의 단 한마디 말이 시장을 뒤흔들었고 금 가격은 4주 만에 최저치인 온스당 3 300달러 아래로 떨어졌습니다.

FED가 수요일에 금리를 동결하기로 결정한 후 파월은 기자 회견 초반에 '우리는 9월에 대한 결정을 내리지 않았습니다.'라고 선언하면서 극도로 매파적인 신호를 보냈습니다. 단 1시간도 채 안 되어 금 가격은 거의 30달러 즉 약 1% 하락했습니다.

이 짧은 발언은 시장이 금리 인하에 대한 기대를 재조정하도록 강요했습니다. 목요일에는 9월 FED 완화 확률이 37%로 감소했습니다.

그러나 그 다음 날 금요일에 발표된 실망스러운 고용 데이터는 상황을 완전히 반전시켰습니다. 보고서가 발표된 지 2분 만에 금 가격은 30달러 급등했습니다. 현물 가격은 계속 상승하여 온스당 2.36달러로 마감했으며 이는 하루 중 2% 이상 상승한 수치입니다.

금이 그렇게 강력하게 반응하는 것은 어렵지 않게 이해할 수 있습니다. CME의 FedWatch 도구에 따르면 시장은 현재 FED가 9월에 금리를 인하할 확률이 90%에 달합니다. 또한 2025년이 끝나기 전에 금리가 총 1% 포인트 인하될 가능성이 50%에 달합니다.

인플레이션이 여전히 높은 수준임에도 불구하고 이러한 단호한 금리 인하 기대감이 다시 나타났습니다. 분석가들은 이것이 금에 이상적이라고 말합니다. 왜냐하면 실질 금리 하락은 귀금속 보유의 기회비용을 줄이기 때문입니다.

이번 주 금 가격 회복에 기여한 또 다른 중요한 요인은 강력한 투자 수요입니다. 투자자들은 불안정한 경제 상황 속에서 자산을 보존하기 위해 금으로 다시 돌아오고 있습니다.

세계 금 협회의 최신 금 수요 추세 보고서에 따르면 2025년 상반기에 금으로 보증된 ETF 펀드에 대한 투자 수요는 2020년 초 이후 최고 수준에 도달했습니다.

그러나 ETF 총 보유량은 5년 전보다 여전히 상당히 낮습니다. 이는 가격이 사상 최고치에 근접하더라도 성장 여지가 여전히 많다는 것을 보여줍니다.