세계 금 가격은 시장이 미국 국채 수익률 상승, Fed가 더 오랫동안 높은 금리를 유지할 것이라는 기대, 그리고 중동의 예측 불가능한 움직임의 영향을 동시에 받면서 강력한 횡보세로 새로운 거래 주에 접어들었습니다.
지난주 마감 시점에 현물 금 가격은 급격한 변동세 이후 온스당 4,500달러 부근에서 변동했습니다. 투자자들이 미국 연방준비제도(Fed)가 금리를 조만간 인하하지 않을 수 있다는 베팅을 늘리면서 귀금속은 지속적으로 매도 압력을 받았으며, 심지어 금리를 다시 인상할 가능성도 시장에서 언급되기 시작했습니다.
CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면 연준이 올해 말까지 금리를 0.25%p 추가 인상할 확률은 예상보다 뜨거운 일련의 인플레이션 데이터 이후 현재 크게 증가했습니다.
이란 분쟁으로 인해 에너지 가격이 급등하여 호르무즈 해협이 계속해서 중단되면서 4월 미국에서 소비자 인플레이션과 도매 인플레이션이 모두 급증했습니다. 브렌트유 가격이 배럴당 100달러 이상을 유지하면서 미국 경제에서 인플레이션 압력이 계속 확산될 것이라는 우려가 커지고 있습니다.
이러한 상황에서 10년 만기 미국 국채 수익률은 현재 1년 이상 최고치 근처에 머물고 있으며, 달러화는 상당한 강세를 유지하고 있습니다. 이는 귀금속이 수익을 내지 못하기 때문에 금에 직접적인 압력을 가하는 요인입니다.
그럼에도 불구하고 분석가들은 글로벌 금융 시장이 계속해서 많은 불안정에 직면하면서 금이 여전히 안전 자산 역할을 잃지 않았다고 말합니다.
Saxo Bank의 상품 전략 이사인 Ole Hansen은 유가, 채권 수익률 및 USD가 현재 금 시장을 주도하는 세 가지 주요 요인이라고 말했습니다.
그에 따르면 중동 긴장이 계속되고 채권 수익률이 너무 크게 상승하면 시장은 재정적 위험과 경제 성장에 대한 우려를 시작하여 금의 복귀를 뒷받침할 수 있습니다.
한편, 많은 대형 금융 기관은 중장기적으로 금에 대해 여전히 긍정적인 견해를 유지하고 있습니다.
골드만삭스의 전문가들은 중앙은행의 강력한 금 매수 수요와 글로벌 보유고 다변화 추세 덕분에 2026년 말까지 금 가격 목표인 온스당 5,400달러를 계속 유지하고 있습니다.
세계 금 협회(WGC)의 최신 보고서에 따르면 실물 금 수요와 중앙 은행의 매수 활동은 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다.
그러나 단기적으로 많은 전문가들은 미국 경제 데이터가 계속 긍정적이고 Fed가 더 강경한 신호를 보이면 금이 추가 조정 압력에 직면할 수 있다고 경고합니다.
다음 주 시장은 금리 전망을 더 명확하게 평가하기 위해 연준 회의록, 1분기 미국 GDP 데이터, PCE 지수 및 소비자 신뢰 지표 데이터에 특히 주목할 것입니다.
미국-이란 협상과 관련된 모든 상황과 호르무즈 해협의 완전한 재개방 가능성도 금 가격을 크게 변동시킬 수 있는 요인이 될 것입니다.
기술적으로 많은 전문가들은 현재 온스당 4,450~4,500달러 영역이 금의 중요한 지지선이라고 생각합니다. 이 영역을 잃으면 금 가격은 온스당 4,370달러 영역으로 더 깊이 하락할 수 있습니다.
반대로 지정학적 긴장이 완화되고 유가가 하락하고 미국 국채 수익률이 약화되면 금은 다음 주에 온스당 4,600~4,700달러 저항선으로 곧 돌아올 수 있습니다.
