금 가격은 FED 정체 위험에 압력을 받고 있으며 미국 달러가 수혜자입니다

S&P 500 지수는 50일 이동 평균선을 돌파하며 주간을 시작했습니다. 이는 중요한 지지선으로 이전 조정 기간 동안 매수자들이 굳건히 버틸 수 있도록 여러 차례 도왔습니다.

워렌 버핏이 버크셔 해서웨이를 통해 3분기에 알파벳 주식 약 1 800만 주를 매입했다는 정보조차도 시장에 추진력을 주기에 충분하지 않았습니다.

늘 그렇듯이 브라 시장이 약해지자마자 월스트리트가 오랫동안 기다려온 반전 시점일 수 있고 2008년과 유사한 붕괴가 형성될 수 있다는 논의가 다시 불거졌습니다.

사람들은 어떤 변동이라도 그해의 금융 거품과 비교해야 할 필요성이 항상 있는 것 같습니다. 그리고 이번에는 그러한 우려를 강화하는 데 기여하는 부정적인 요소가 적지 않습니다.

우선 미국 연방준비제도(FED)의 금리 인하 기대감이 크게 감소했습니다. 10월 회의에 앞서 FED가 12월에 25bp를 인하할 가능성은 시장에서 거의 확실한 것으로 간주되었습니다.

그러나 현재 CME의 FedWatch 도구는 이 확률을 50% 미만으로 보여줍니다. 이는 더욱 뚜렷한 신중한 심리를 반영합니다. 정부 폐쇄 43일 후 데이터 부족과 무역 긴장으로 인한 인플레이션 압력에 대한 지속적인 우려가 주요 원인입니다.

클리블랜드 FED 의장은 심지어 수입품에 부과되는 관세로 인한 추가 비용의 대부분이 결국 미국 소비자에게 이전될 것이라고 경고했습니다.

두 번째 요인은 민간 신용 시장에 나타난 균열에서 비롯됩니다. 자동차 부품 제조업체인 First Brands와 자동차 대출 회사인 Tricolor의 9월 붕괴는 투자자들을 불안하게 만들었습니다.

영국에서도 규제 당국은 민간 신용의 채무 불이행 상황이 은행을 포함한 기존 금융 시스템으로 확산될 수 있다고 경고하기 시작했습니다.

세 번째 요인은 AI 거품이 꺼지기 시작할 가능성입니다. 투자자들은 미래의 잠재력에 대한 웅장한 약속을 더 이상 쉽게 믿지 않고 점점 더 실제 결과를 보고 싶어합니다.

한편 '거대 기술 기업'이 AI 프로젝트에 자금을 조달하기 위해 부채를 대량 발행하는 것은 이 경쟁의 지속 가능성에 대한 의구심을 더할 뿐입니다.

시장이 실제로 '완벽한 폭풍'에 직면해 있다고 가정하면 투자자는 어떻게 자신을 보호할 수 있을까요? 전통적인 피난처 자산으로 여겨지는 금은 최근 며칠 동안 비트코인 송가 S&P 500 송가 나스닥 다우존스와 함께 가격이 하락했습니다.

현재 금에 압력을 가하는 것은 브리지 투자자들의 무관심이 아니라 FED가 12월에 완화를 일시 중단할 것이라는 우려입니다. 이는 미국 달러를 강세로 몰아넣을 수 있는 시나리오입니다.

실제로 브라질은 시장이 혼란스러운 시기에 대부분의 자산(금 포함)이 모기지 매각으로 인해 급격히 감소하는 경향이 있습니다. 브라질 마진 콜 브라질은 지급 불능과 대규모 기관의 포트폴리오 재조정을 우려합니다. 따라서 브라질 시장이 동시에 급락하면 달러와 매도 포지션(숏)은 거의 이익을 얻을 수 있는 몇 안 되는 도구입니다.