Kitco의 전문가인 제레미 샤프론에 따르면 세계는 경제, 지정학적 요인, 에너지 요인이 동시에 글로벌 금융 시스템에 압력을 가하면서 전례 없는 강력한 변동성을 목격하고 있습니다. 이러한 상황에서 많은 전문가들은 금과 은의 큰 가격 상승 주기가 시작될 수 있다고 생각합니다.
최근 미국 연방준비제도(Fed)는 금리를 3.5% - 3.75% 수준으로 유지하기로 결정했으며, 인플레이션이 아직 완전히 통제되지 않았다고 인정했습니다. 2026년에 금리를 인하할 수 있을 것으로 예상되지만, Fed는 핵심 인플레이션 예측치를 2.7%로 상향 조정하여 물가 압력이 여전히 지속되고 있음을 보여줍니다.
BNP 파리바 포르티스의 전략 이사인 필리프 지젤스 씨에 따르면 귀금속 시장의 현재 변동은 일시적일 뿐입니다. 그는 이것이 "역침 감소" 단계이며, 심지어 "역사상 가장 큰" 대규모 가격 상승 주기에 진입하기 전이라고 평가했습니다.
주요 이유 중 하나는 "인플레이션 정체" 위험, 즉 높은 인플레이션에도 불구하고 경제 성장이 약화되는 위험에 있습니다. 이러한 상황에서 중앙은행은 심각한 경기 침체를 피하기 위해 높은 인플레이션을 수용해야 할 수도 있습니다. 이는 법정 통화(지폐) 가치가 시간이 지남에 따라 감소한다는 것을 의미합니다.
지젤스 씨는 사람들이 현금이 빠르게 가치가 하락하는 것을 깨달으면 금과 은과 같은 유형 자산을 보유하는 것으로 전환할 것이라고 말했습니다. 그는 심지어 과감한 예측을 했습니다. 금 가격은 향후 몇 년 안에 10,000 USD/온스에 도달할 수 있고, 은은 약 200 USD/온스에 도달할 수 있습니다.
통화 요인뿐만 아니라 지정학적 상황도 상품 가격 상승에 기여하고 있습니다. 이란의 에너지 인프라, 특히 사우스 파스 가스전 공격으로 유가가 급등했습니다. 이라크로의 가스 수출이 중단되어 전력 공급과 에너지 공급망에 영향을 미쳤습니다.
더욱 우려스러운 것은 전 세계 석유량의 약 20%를 운송하는 호르무즈 해협이 봉쇄 위기에 처해 있다는 것입니다. 이러한 상황이 장기화되면 유가가 배럴당 150달러까지 상승하여 세계 경제에 심각한 영향을 미칠 수 있습니다.
그러한 맥락에서 지젤스 씨는 세계가 물질적 자산이 중심 역할을 하는 새로운 모델로 전환하고 있다고 말했습니다. 그는 이것을 "HALO" 프레임워크, 즉 금속, 에너지 또는 산업 원자재와 같이 무겁고 덜 구식인 자산이라고 불렀습니다.
기술 및 인공 지능 시대에도 디지털 시스템은 여전히 구리, 은 또는 에너지와 같은 물질적 자원에 의존합니다. 이로 인해 기본 상품에 대한 수요가 증가하고 있습니다.
동시에 60% 주식 - 40% 채권 포트폴리오와 같은 전통적인 투자 모델은 높은 인플레이션 환경에서 점차 효과가 떨어지고 있습니다. 따라서 기관 투자자들은 투명성을 보장하기 위해 물질적 자산을 직접 보유하고 심지어 실제 금 보유량을 확인하는 방향으로 전환하기 시작했습니다.
요약하자면, 현재의 변동은 단기적인 위기일 뿐만 아니라 세계 자산 가치 평가 방식의 심오한 변화의 신호일 수 있습니다. 이 새로운 시대에 "실질 가치", 즉 잡고 사용할 수 있는 것이 점차 세계 경제의 중심 위치로 돌아오고 있습니다.
