UBS(스위스에 본사를 둔 세계 최대 금융 그룹 중 하나)는 현재 금 시장 조정이 일시적일 뿐이라고 평가합니다. 이 그룹은 금 가격이 여전히 4 200 USD/온스 수준으로 향하고 있으며 지정학적 또는 재정적 위험이 고조되면 4 700 USD/온스까지 더 높아질 시나리오라고 생각합니다.
UBS는 월요일에 발표된 연구 보고서에서 '오랫동안 기다려온 조정이 일시 중단되었습니다. 기술적 요인 외에는 이번 매도세에 대한 근본적인 이유를 찾을 수 없습니다.'라고 말했습니다.
스위스 은행은 '채권 하락으로 인해 개방형 선물 계약 물량이 두 번째 감소했다'고 지적했지만 기본적인 수요는 여전히 매우 강하다고 강조했습니다.
UBS는 세계 금 협회의 3분기 금 수요 추세 보고서를 인용하여 '매수 활동이 매우 강력하고 가속화되고 있다'고 밝혔으며 이는 중앙 은행과 개인 투자자 모두로부터 비롯됩니다.
UBS 찬드에 따르면 중앙은행은 올해 634톤의 금을 매입했는데 이는 작년보다 느리지만 2025년 연간 900-950톤 예측과 일치하는 4분기에 가속화되고 있습니다.
ETF 자금은 222톤에 달했으며 금괴 및 동전 수요는 4분기 연속 300톤을 초과하여 투자 성향이 계속 증가하고 있음을 보여줍니다. '보석 수요도 우려만큼 약하지 않습니다.'라고 UBS는 밝혔습니다.
UBS는 '우리는 투자자들이 여전히 낮은 금 비중을 유지하고 있다고 생각하기 때문에 가격 조정 시 매수를 권장합니다.'라고 말하면서 포트폴리오의 평균 약 5%를 금에 배분할 것을 권장했습니다.
UBS 글로벌 웰스 매니지먼트의 전략가 사가르 칸델왈은 10월 20일 달러 약세 공공 부채 증가 지정학적 긴장으로 인해 금 가격이 2026년 1분기에 온스당 4 700달러까지 상승할 수 있으며 금광 산업 주식은 훨씬 더 크게 상승할 수 있다고 말했습니다.
“금의 빠른 상승세가 변동성을 증가시킬 수 있지만 우리는 여전히 금을 지속 가능한 투자 전략의 가치 구성 요소로 보고 있습니다.”라고 그는 말했습니다.
핸델왈은 인플레이션이 여전히 높은 상황에서 연방준비제도(FED)가 금리를 인하함에 따라 미국의 실질 금리가 마이너스 수준으로 돌아갈 수 있다고 경고했습니다.
그는 '이것은 달러의 매력을 감소시키고 금으로의 자본 흐름을 촉진할 것입니다.'라고 말했습니다. '실제로 글로벌 금 ETF 펀드는 9월에 170억 달러의 기록적인 자본 흐름을 기록했으며 이는 최근 3개월 동안 총 260억 달러로 증가했으며 이는 역사상 가장 강력한 분기입니다.
UBS는 투자 수요가 계속 증가할 수 있으며 중앙은행의 높은 금 매입 활동과 함께 올해 전 세계 금 총 수요는 2011년 이후 최고 수준인 약 4 850톤에 이를 수 있다고 믿습니다.
만약 개인 투자자들이 미국 국채에서 금으로 다각화하기 시작한다면 눈 중앙 은행의 추세와 마찬가지로 현물 금 가격은 더욱 상승할 수 있습니다.'라고 칸델왈은 말했습니다.
그는 '경제적 불안정 정치적 불안정 및 정책적 불안정이 지속되는 상황에서 자금 흐름이 금으로 계속 유입될 것으로 예상하며 이는 시나리오가 4 700 USD/온스로 상승하는 데 도움이 될 것입니다. 특히 브라질 시장의 긴장된 시기에 브라질 주식 및 채권과의 낮은 상관 관계로 인해 다각화 투자 포트폴리오에서 금 비중을 중간 수준으로 유지하는 것이 좋습니다.'라고 덧붙였습니다.
Khandelwal은 '투자자들은 또한 향후 6개월 동안 금 가격보다 자금 흐름이 더 빠르게 증가할 수 있으므로 금광 회사의 주식을 매수하는 것을 고려할 수 있습니다.'라고 제안했습니다.
현재 금 현물 가격은 뉴욕 시간 오전 10시경(베트남 시간 11월 3일 오후 10시)에 뉴욕 시간으로 가장 최근 4 030달러에서 두 번 최고점을 찍은 후 4 000달러/온스 부근에서 변동하고 있습니다.
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