세계 금 가격은 7월 17일 거래에서 계속 급락했습니다. 중동 긴장으로 인해 유가가 상승하여 인플레이션 우려가 커지고 미국 연방준비제도(Fed)가 긴축 통화 정책을 더 오래 유지할 것이라는 기대감이 강화되었습니다.
베트남 시간으로 오전 10시 현재 현물 금 가격은 1.71% 하락하여 온스당 3,978.23달러를 기록했으며, 한때 약 2% 하락하여 7월 1일 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다. 한편 8월 인도분 금 선물 계약은 0.22% 소폭 하락하여 온스당 3,983.40달러를 기록했습니다.
유가가 한 달 최고치에 근접하면서 매도 압력이 나타났습니다.
TD 증권의 상품 전략 책임자인 바트 멜렉에 따르면 유가 상승으로 인해 시장은 미국 국채 수익률이 계속 상승할 것으로 기대하고 있으며, 심지어 연준은 9월 회의에서 금리를 인상할 수도 있습니다. 이는 귀금속이 수익률을 가져다주지 않기 때문에 금에 압력을 가합니다.
CME FedWatch의 데이터에 따르면 시장은 현재 9월에 연준이 금리를 인상할 가능성을 약 53%로 평가하고 있습니다.
동시에 10년 만기 미국 국채 수익률은 계속 상승하는 반면 USD 지수는 약 0.2% 상승하여 다른 통화를 보유한 구매자에게 금이 더 비싸졌습니다.
앞서 케빈 바르시 연준 총재는 금리 로드맵에 대한 명확한 신호를 보내지 않았음에도 불구하고 인플레이션을 통제 수준으로 되돌리는 목표를 재확인했습니다. 한편, 주 초에 발표된 데이터에 따르면 미국의 소비자 물가 지수(CPI)와 생산자 물가 지수(PPI) 모두 6월에 냉각되었습니다.
거시 경제적 요인으로 인해 시장이 압박을 받는 동안 다국적 은행인 뱅크 오브 아메리카(BofA)는 금 조정이 더 길어질 수 있지만 장기적인 상승 전망을 바꾸지는 못할 것이라고 말했습니다.
BofA의 글로벌 리서치 부서의 기술 분석 전문가인 Paul Ciana는 최신 기술 분석 보고서에서 금이 더 견고한 바닥을 형성하기 전에 3,600 USD/온스 주변의 지지 영역을 계속 테스트할 수 있다고 예측했습니다.
그에 따르면, 현재 조정 기간은 약 24주 동안 지속되고 있으며, 이전의 상승 추세는 121주 동안 지속되어 조정 과정이 여전히 비교적 짧다는 것을 보여줍니다. 6월 26일, 금 가격 차트는 50일 이동 평균선이 200일 이동 평균선 아래로 끊길 때 죽음의 교차 신호(death cross)가 나타났습니다. BofA 통계에 따르면 1975년부터 이 신호 이후 금 가격은 40~50거래일 후 67~70%의 경우에 계속 하락했습니다.
따라서 은행은 금이 8월과 9월에도 압력을 받을 가능성이 높다고 예측합니다.
그러나 BofA 은행은 이것을 투자자들이 점진적으로 포지션을 늘릴 수 있는 기회로 보고 있습니다. 은행은 가격이 4,000 USD/온스 아래로 떨어지면 축적을 시작할 수 있으며, 금이 3,000~3,600 USD/온스 영역으로 후퇴하면 비중을 늘리는 것을 고려할 것을 권장합니다.
앞서 BofA는 2026년 평균 금 가격 전망치를 온스당 4,360달러로 14% 하향 조정했지만, 금 가격이 2027년에는 온스당 6,000달러를 향할 수 있다는 견해를 유지했습니다. 은행은 또한 금 채굴 기업이 현재 가격 수준 덕분에 여전히 높은 수익성을 유지하고 있으며, 자유 자금과 수익률이 시장에서 가장 매력적인 그룹에 속한다고 평가했습니다.
