금, 은, 백금과 같은 귀금속 가격은 최근 지정학적 긴장이 고조되는 가운데 하락세를 보이고 있습니다.
그러나 브루킹스 연구소의 수석 전문가인 로빈 브룩스 씨에 따르면 주요 원인은 금이 "안전 자산" 역할을 잃었기 때문이 아니라 시장에서 개인 투자자의 급격한 증가에서 비롯됩니다.
새로 발표된 분석에서 브룩스 씨는 2025년 말과 올해 초 귀금속의 강력한 상승세가 많은 소규모 투자자들의 참여를 유도했다고 말했습니다.
투자자 구조의 변화로 인해 금이 위험 자산과 더 유사하게 반응하는 경향이 있어 시장의 움직임 방식도 바뀌었습니다. 이는 갈등이 고조될 때 금 가격이 하락하지만 냉각 신호가 나타나면 회복되는 것을 통해 나타납니다.
또한 시장은 귀금속 하락세에 대한 몇 가지 다른 설명을 퍼뜨리고 있습니다. 일부 의견에서는 투자자들이 이전에 큰 이익을 달성한 후 차익 실현을 서두르고 있다고 말합니다.
다른 사람들은 시장의 급격한 변동으로 인해 투자 펀드가 증거금 요구 사항을 충족하기 위해 금을 포함한 수익성 있는 자산을 매도해야 한다고 말했습니다. 그러나 브룩스에 따르면 이러한 요소는 단기적일 뿐이며 금의 본질을 바꾸지 않습니다.
시장 데이터에 따르면 이란 분쟁 발발 이후 금 가격은 약 15%, 은 가격은 25%, 백금 가격은 약 20% 하락했습니다. 반면 S&P 500 지수는 같은 기간 동안 약 5%만 하락했습니다.
이러한 하락폭은 귀금속이 주식 시장에 비해 덜 긍정적인 추세를 보이고 있음을 보여주며, 이는 불안정한 시기에는 드문 일입니다.
브룩스 씨는 증권 하락폭이 금과 같은 안전 자산을 찾는 자금 흐름을 활성화하기에 충분히 크지 않다고 말했습니다. 동시에 현재 상황은 2022년 러시아-우크라이나 분쟁 이후 금 가격이 예상만큼 크게 상승하지 않았던 시기와 유사한 점이 많습니다. 이는 시장이 귀금속의 역할 변화를 반영하는 대신 급등 주기 이후 조정 과정에 있다는 견해를 강화합니다.
그럼에도 불구하고 장기적으로 브룩스 씨는 여전히 금에 대해 긍정적인 견해를 유지하고 있습니다. 그는 미국과 많은 주요 경제국의 완화적인 재정 정책이 여전히 통화 가치에 압력을 가하고 있으며, 이를 통해 금과 같은 위험 회피 자산에 대한 수요를 유지하고 있다고 말했습니다.
국제 시장에서 금 현물 가격은 26일 17시 00분에 온스당 4,426.2 USD 수준에서 변동했습니다.
이러한 추세는 투자자들이 지정학적 상황과 글로벌 경제 정책의 신호를 계속 면밀히 주시함에 따라 시장이 횡보하고 있음을 보여줍니다.
