8월 29일 오전 3시 5분(베트남 시간) 기록에 따르면 국제 금 가격은 온스당 4,459.6 USD 수준에서 고시되었으며, 전날보다 147.2 USD 급락했습니다. 귀금속은 시장이 미국 연방준비제도(Fed)의 통화 정책 방향에 대한 새로운 신호를 받은 후 강력한 매도세를 보였습니다.
감소 압력은 잭슨 홀 연례 회의에서 연준 의장의 연설 이후 분명히 나타났습니다. 노동 시장 약화 위험에 집중하는 대신, 이번 메시지는 인플레이션 통제 임무에 더 큰 초점을 맞추고 있습니다.
제시된 평가에 따르면, 미국 노동 시장은 전반적으로 여전히 전체 고용 상태에 적합합니다. 일자리를 원하는 대부분의 사람들은 여전히 일자리를 찾거나 찾고 있습니다. 반면, 물가 변동은 훨씬 더 우려스럽게 여겨집니다.
연준이 특별히 관심을 갖는 인플레이션 척도인 개인 소비 지출 가격 지수(PCE)는 12개월 동안 3.7% 상승했습니다. 주목할 만한 점은 최근 6개월 동안의 상승률이 연간 환산하면 4.1%에 달한다는 것입니다. 이 수치는 여전히 연준의 인플레이션 목표 2%보다 훨씬 높습니다.
잭슨 홀의 메시지는 연준이 근원 인플레이션이 충분히 빠른 속도로 목표로 실제로 돌아가고 있는지 확인해야 함을 보여줍니다. 이것이 일어나지 않으면 미국 통화 관리국은 여전히 해야 할 일이 많습니다.
다음 회의에서 금리 결정에 대한 구체적인 약속을 하지 않았음에도 불구하고 Fed가 인플레이션 위험을 강조하는 방식은 시장이 정책 긴축 가능성으로 빠르게 다시 기울게 만들었습니다.
연설 직후 9월 회의에서 Fed의 금리 인상 기대치는 약 36%에서 거의 60%로 증가했습니다. 금리 인하 가능성은 시장 예측에서 거의 제외되었습니다.
이는 금 가격에 대한 강력한 타격입니다. 4,600 USD/온스 이상에서 귀금속은 중요한 지지선을 지속적으로 잃었습니다. 투자자들이 미국 금리가 더 오랫동안 높은 수준을 유지할 수 있다는 기대를 조정하면서 매도 압력이 빠르게 증가했으며, 심지어 Fed는 인플레이션이 완화되지 않으면 금리를 계속 인상할 수도 있습니다.
미국 달러는 또한 더 강경한 통화 정책 전망의 혜택을 받았습니다. 한편, 연준 금리 기대치에 특히 민감한 자산인 미국 2년 만기 국채 수익률은 약 9bp 상승했습니다. 유로는 미국 달러 대비 급락했고, 일본 엔화는 계속 약세를 보였습니다.
미국 달러와 채권 수익률 상승은 모두 금에 불리합니다. 수익성이 높은 자산의 수익률이 높아지면 무이자 자산인 금을 보유하는 기회 비용도 증가합니다.
주목할 만한 점은 Fed가 9월에 금리를 동결하더라도 그것이 온건한 신호를 의미하지는 않는다는 것입니다. 이 기관은 여전히 금리를 유지할 수 있지만 동시에 이후 회의에서 금리 인상 가능성에 대한 신호를 보낼 수 있습니다.
따라서 9월 회의에서 연준 위원들의 금리 예측 차트는 시장의 특별한 관심을 받았습니다. 예측에 따르면 연말 전에 금리가 한두 번 더 인상될 것으로 보이면 금에 대한 압력이 곧 끝나지 않을 수 있습니다. 통화 정책 외에도 시장은 미국 재정 상황으로 인한 압력에도 직면해 있습니다.
그러나 금은 여전히 장기적으로 지지 요인이 있습니다. 외국 중앙은행의 금 매입 활동은 귀금속이 특히 일부 국가가 미국 국채에서 벗어나 다각화하려는 시도를 할 때 비축에서 상당한 역할을 하고 있음을 계속해서 보여줍니다.
당분간 금 가격 변동은 금리 기대감에 크게 좌우될 것입니다. 단 하루 만에 온스당 147달러 이상 하락한 후 시장 심리가 뚜렷하게 바뀌었다는 것을 알 수 있습니다. 연준 금리 인상 기대감이 계속 강해지면 금 매도 압력이 계속될 수 있습니다.
이 기사는 투자 권장 사항이 아닌 시장 동향만 업데이트합니다. 투자자는 시장의 급격한 변동에 주의하고 결정을 내리기 전에 위험 요소를 신중하게 고려해야 합니다.
