최근 금 가격은 달러 강세와 미국 연방준비제도(Fed)가 긴축 통화 정책을 유지할 것이라는 기대감 속에서 중요한 지지선인 온스당 4,300달러 아래로 하락하면서 압력을 받고 있습니다. 그러나 캐나다 금융 그룹 TD 은행의 상품 연구 및 거래 기관인 TD 증권은 귀금속의 장기적인 상승 추세가 끝나지 않았으며 금 가격이 2027년에 온스당 5,000달러 이상을 향할 수 있다고 전망합니다.
TD 증권의 최신 평가에 따르면 금은 높은 금리 환경으로 인해 어려움을 겪고 있지만, 기반을 지지하는 요인은 여전히 긍정적으로 유지되고 있습니다. 투자 펀드, 개인 투자자부터 중앙 은행에 이르기까지 많은 주요 부문에서 금 투자 수요가 회복되고 있는 것으로 평가됩니다.
TD 증권은 금이 연준의 금리 인상 주기에 대한 회복력을 보여주었다고 믿습니다. 투자 자금이 돌아오고 공식 기관의 금 매수 수요가 증가함에 따라 귀금속은 새로운 상승세로 접어들 수 있습니다.
주목할 만한 요인 중 하나는 금과 실질 금리 간의 전통적인 관계가 변화의 조짐을 보이고 있다는 것입니다. 일반적으로 높은 금리는 귀금속이 자금 흐름을 창출하지 않기 때문에 금의 매력을 떨어뜨립니다. 그러나 TD 증권은 거시 경제 불안정 기간 동안 지정학적 위험, 인플레이션 우려 및 재정적 압력이 피난처 수요를 촉진하는 중요한 동력이 될 수 있다고 평가합니다.
게다가 시장은 현재 연준이 금리를 계속 인상할 가능성을 어느 정도 반영하고 있습니다. TD 증권은 미국 중앙은행이 평가된 긴축 기대를 충족하지 못하면 금 가격 상승 압력이 증가할 수 있다고 평가합니다.
투자 자본 흐름은 금 시장에 또 다른 긍정적인 신호입니다. TD 증권은 거시 투자자들이 6월부터 금 순매수 포지션을 다시 늘리기 시작했다고 밝혔습니다. 이 활동은 금 가격이 금리 상승을 기대하는 시점에도 강세를 유지하는 데 도움이 됩니다.
이 은행에 따르면 글로벌 금ETF는 7월부터 약 630만 온스의 금을 축적했습니다. 연준이 통화 정책에 대한 강경한 입장을 계속 유지하고 있지만 금 ETF로의 자금 유입은 여전히 약화될 기미가 보이지 않습니다.
투자 자본 외에도 중앙은행의 금 매입 수요가 계속해서 중요한 역할을 하고 있습니다. TD 증권은 전 세계 중앙은행이 최근 3개월 동안 매달 거의 70톤의 금을 매입한 것으로 추정합니다.
중국은 시장에서 가장 큰 수요원 중 하나로 간주됩니다. TD 증권에 따르면 중국의 비통화 금 수입량은 중앙은행, 투자 기관, 개인 투자자 및 ETF 펀드의 참여 덕분에 올해 높은 속도를 유지하고 있습니다.
중국 인민은행도 22개월 연속 금 매수 활동을 기록했습니다. TD 증권은 국내 금 ETF 펀드가 계속해서 자금 유입을 기록하고 상하이 거래소의 주요 거래자들의 금 보유량이 높은 수준을 유지함에 따라 중국의 실제 수요가 공식 발표 수치보다 높을 수 있다고 밝혔습니다.
장기 전망이 긍정적으로 평가되지만 TD 증권은 금 시장이 미국의 통화 정책, 달러 강세 및 채권 수익률의 영향으로 인해 여전히 변동성을 겪을 수 있다고 생각합니다.
그러나 중앙은행의 금 매수 수요, ETF 펀드로의 자금 유입, 투기 포지션이 아직 너무 높지 않은 수준, 인플레이션 및 재정에 대한 우려의 조합으로 인해 이 은행은 현재 가격 하락이 일시적일 수 있다고 판단합니다.
이 기사는 금 시장 동향과 귀금속 가격에 영향을 미치는 요인만 업데이트한 것이지 투자 권장 사항은 아닙니다.
