금과 은 가격은 '적절한 시기에 도달'한 것으로 여겨지는 조정을 겪고 있으며 은 가격의 더 큰 하락은 두 금속 간의 유동성 격차를 분명히 보여줍니다. 그러나 색소 은행의 상품 전략 책임자인 올레 한센에 따르면 '브라질'은 두 귀금속 모두 브라질 투자자들의 포트폴리오에서 여전히 '부족하게 보유'되고 있으며 상승세를 촉진하는 기본적인 요인은 여전히 변하지 않았습니다.
Hansen은 '디왈리 축제를 앞두고 강력한 수요가 가격을 어느 정도 지지했음에도 불구하고 최근 며칠 동안 금과 은의 조정 위험이 증가했습니다.'라고 말했습니다.
전문가는 '그러나 오래 지속된 기술적 상승세인 '브래드'는 딜라 심리와 결합하여 증권 시장에 '브래드' 위험이 다시 나타나고 미국 달러가 강세를 보이며 아시아에서 물질적 수요가 약화되는 시기인 디왈리 시즌에 진입하면서 거래자들이 더욱 신중해졌고 '브래드'는 새로운 최고점을 추구하기보다는 이익 보호에 집중했습니다.'라고 말했습니다.
그의 말에 따르면 월요일의 급격한 하락은 구체적인 원인이 불분명하지만 금이 온스당 4 380달러를 돌파하는 데 세 번 실패한 것은 '시장 심리를 탐욕에서 두려움으로 전환했을 수 있습니다.
Hansen은 '그 후 시장은 레버리지를 사용하는 거래자들의 급격한 매도 물결을 견딜 만큼 탈출구가 너무 좁고 최근 구매자들이 손실 상태에 빠지면서 고전적인 탈출을 목격했습니다.'라고 말했습니다. 그는 은은 유동성이 금보다 9배나 낮기 때문에 가격 변동은 상승할 때나 하락할 때나 종종 증폭된다고 말했습니다.
수년 만에 가장 큰 폭의 하락세 이후 금과 은은 아시아 세션에서 소폭 회복되었습니다.
한센은 '이번의 급격한 조정은 시장이 부가 한 방향으로 너무 집중되어 있다는 것을 보여줍니다. 이는 금 가격이 31% 은 가격이 45% 상승한 9주 연속 상승세 이후 부가 자연스러운 부가 재설립되는 결과를 가져왔습니다.'라고 말했습니다.
그는 덧붙여 '브래드'는 강력한 미국 달러의 영향 외에도 가격 조정의 주요 요인은 디왈리 이후 인도 수요가 약화되었다는 것입니다. 은은 4단계 지지선에서 반등했고 금은 4 000달러/온스 선 위에서 강력하게 매수되었습니다.
그는 이번 조정이 나중에 더 강하게 터질 수 있는 '거품' 형성을 피하기 위해 필요하다고 판단했습니다.
은에 대해 한센은 시장이 은 백금 팔라듐을 포함한 필수 광물 수입에 대한 미국의 232조에 따른 조사를 주시하고 있다고 지적했습니다. 이 결정은 공급망과 단기 가격을 바꿀 수 있습니다.
“미국이 입조세를 부과하지 않으면 미국의 금속은 유럽으로 흘러갈 수 있고 입조세는 런던의 희소성을 줄이고 두 시장 간의 가격 차이를 좁힐 수 있습니다. 반대로 입조세가 있다면 미국의 금속은 덜 엄격해져서 런던 시장이 더욱 부족해지고 은 가격은 빠르게 회전할 수 있습니다. 입조세는 공급 억제 현상으로 인한 입조세보다 일시적인 가격 억제(캐리)로 인해 입조세는 최근 최고점을 넘어설 수도 있습니다
Saxo Bank는 2026년까지 금과 은에 대해 여전히 낙관적인 견해를 유지하고 있습니다. '필요한 조정 단계를 거친 후 투자자들은 올해 기록적인 상승을 촉진한 요인들이 아직 사라지지 않았다는 것을 깨닫게 될 것입니다. 금과 은은 더 이상 과매수되지 않았지만 여전히 투자 포트폴리오에서 부족하게 보유되고 있습니다.'라고 Hansen은 결론지었습니다.
단기적으로 그는 미국과 중국 러시아 지도자 간의 회담이 열리면 현재 조정 기간의 길이에 영향을 미칠 수 있는 핵심 사건이 될 것이라고 생각합니다.
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