국제 금 가격은 부정적인 기술적 신호부터 글로벌 통화 정책 기대치 변화에 이르기까지 여러 불리한 요인이 동시에 나타나면서 약화 위험에 직면해 있습니다.
Bannockburn Global Forex의 CEO인 Marc Chandler는 귀금속이 상승 동력을 잃어가고 있다고 말했습니다. 그에 따르면 주중 4, 510 USD/온스 주변의 저점에서 회복세가 빠르게 둔화되어 4, 647 USD/온스에 접근하면서 매수세가 더 이상 상승 추세를 유지하기에 충분히 강하지 않다는 것을 보여줍니다.
그는 금 가격이 3월 말 이후 상승폭의 약 절반에 해당하는 중요한 기술적 수준인 온스당 4,495달러 영역을 다시 테스트할 가능성이 있다고 평가했습니다.
주목할 만한 점은 5일 이동 평균선이 20일 평균선 아래로 끊어지면서 변동성 지표가 약화 신호를 보내고 있다는 것입니다. 챈들러에 따르면 온스당 4,495달러 지지선이 뚫리면 금 가격은 새로운 하락세로 접어들 수 있으며, 다음 목표는 온스당 4,400달러 주변입니다.
비슷한 관점에서 FxPro의 수석 시장 분석가인 Alex Kuptsikevich 씨는 하락 추세가 4월 하반기부터 형성되었으며 여전히 계속되고 있다고 말했습니다.
그는 금 가격이 주간에 약 3% 하락했으며, 이전에는 4.3% 이상 하락한 후 온스당 4,540달러 부근에서 지지선을 찾았으며, 이는 매도 압력이 여전히 우세함을 보여준다고 언급했습니다.
쿱치케비치에 따르면 핵심 원인은 시장이 통화 정책 기대치를 더욱 긴축하는 방향으로 조정하고 있기 때문입니다. 금리가 장기간 높은 수준을 유지할 것으로 예상됨에 따라 채권의 매력이 증가하는 반면 수익성이 없는 자산인 금은 매력이 떨어집니다.
또 다른 우려스러운 신호는 금 가격이 지난 기간 동안 USD 약세의 흐름을 활용할 수 없다는 것입니다. 이 전문가에 따르면 정상적인 조건에서 금과 USD는 종종 반대 방향으로 움직입니다. 그러나 둘 다 약화되는 것은 귀금속에 대한 수요가 감소하고 있음을 보여주며, 이는 중기 전망에 대한 부정적인 신호를 보냅니다.
쿱치케비치 씨는 4,400 USD/온스 영역이 다음 중요한 기준점이 될 것이라고 경고했습니다. 만약 돌파된다면 하락 추세는 단기 조정 단계가 아닌 광범위한 변동폭에서 주된 시나리오가 될 수 있습니다.
한편, CPM 그룹의 분석 그룹은 5월 전반기에 온스당 4,500달러 주변의 가격 목표와 온스당 4,715달러의 손절매 수준을 목표로 단기적으로 매도 권고를 보냈습니다.
이 그룹에 따르면 금 가격은 여전히 4,400~4,950 USD/온스 범위에서 변동할 수 있지만, 투자 자금이 귀금속뿐만 아니라 많은 상품 시장에서 빠져나가는 징후가 나타나면서 단기 추세는 하락세로 기울고 있습니다.
CPM 그룹은 또한 시장 심리가 크게 바뀌었다고 생각합니다. 장기적인 정치적, 경제적 위험은 여전히 존재하지만 단기적인 우려 수준은 감소하여 안전 자산에 대한 수요가 약화되었습니다. 이는 금 가격에 대한 지지력을 감소시키는 데 기여합니다.
거시적 관점에서 Forexlive.com의 통화 전략 이사인 아담 버튼은 글로벌 중앙은행의 입장이 이전보다 더 "매파적"이 되고 있다고 말했습니다. 그에 따르면 금리 기대치는 많은 선진 경제국에서 약 50bp 추가 상승했으며, 이는 금리가 더 오랫동안 높은 수준을 유지할 가능성을 반영합니다.
그는 중앙은행이 현재 유가와 지정학적 긴장으로 인한 인플레이션 충격을 무시하기 어렵다고 말했습니다. 이는 정책 완화 전망을 더욱 멀어지게 하여 금 가격에 계속 압력을 가하고 있습니다.
여전히 금이 장기적으로 회복될 수 있다는 의견이 있지만, 많은 전문가들은 단기적으로 귀금속이 돌파할 명확한 동력이 부족하다고 경고합니다. 중요한 지지선이 계속 돌파되면 금 가격은 특히 시장 심리가 여전히 신중하고 자금이 강하게 회귀하지 않는 상황에서 더 깊은 조정 단계에 진입할 수 있습니다.
