세계 금 가격은 7월 15일 거래 세션에서 소폭 상승했지만 미국의 최신 인플레이션 보고서가 모두 예상보다 낮음에도 불구하고 뚜렷한 돌파구를 형성하지 못했습니다.
이전 거래 세션에서 금 가격은 4,016.66달러에서 4,081.5달러/온스 사이에서 변동했습니다. 귀금속은 심리적 수준인 4,000달러 이상을 유지했지만 저항선인 4,091-4,104달러/온스 앞에서 계속 차단된 후 하락세로 돌아섰습니다.
금과는 대조적으로 현물 은 가격은 1.52% 하락하여 거의 57.68달러/온스를 기록했습니다. 은 가격은 한때 59.2달러/온스까지 상승했지만 58달러 선을 유지하지 못하여 귀금속 시장의 매수세가 여전히 고르지 않다는 것을 보여줍니다.
인플레이션 냉각, 금 가격 지지
금 가격이 온스당 4,000달러 이상을 유지하는 데 도움이 된 주요 동력은 미국의 긍정적인 인플레이션 데이터에서 비롯되었습니다.
6월 소비자 물가 지수는 전월 대비 0.4% 하락하여 2020년 이후 처음으로 하락했습니다. 연간 CPI 상승률은 5월의 4.2%에서 3.5%로 하락했습니다. 핵심 CPI는 전월 대비 상승하지 않았고 전년 동기 대비 2.6% 상승했습니다.
이후 발표된 생산자 물가 지수 보고서는 인플레이션 감소 신호를 계속 강화했습니다. 6월 PPI는 전월 대비 0.3% 감소했으며, 상품 가격은 1.4% 감소했고 서비스 가격은 0.2% 증가했습니다. 연간 PPI 증가율은 5.5%로 둔화되었습니다.
이러한 수치는 덜 강경한 통화 정책 로드맵에 대한 기대감을 높였습니다. 미국 10년 만기 국채 수익률은 약 4.56%로 하락한 반면, USD 지수는 약 0.4% 하락한 100.52포인트 부근으로 후퇴했습니다.
수익률과 달러 약세는 종종 금 가격에 유리한 조건을 조성합니다. 그러나 세션에서 귀금속의 상승폭은 여전히 상당히 미미하여 시장이 연준이 곧 통화 정책 완화로 전환할 것이라고 완전히 확신하지 못하고 있음을 보여줍니다.
유가, 금리 전망 복잡화
금 가격이 돌파하기 어려운 원인 중 하나는 원유의 급등세입니다. WTI 유가는 5거래일 동안 9% 이상 상승한 후 배럴당 71.51달러 주변에서 거래되고 있습니다.
호르무즈 해협의 긴장은 전 세계 에너지 공급 중단 위험을 계속 증가시키고 있습니다. 이 지역을 통과하는 운송 활동은 여전히 제한적인 상태이며 정상으로 돌아가는 대신 군사적 압력을 받고 있습니다.
위의 추세는 금 가격에 양방향 영향을 미칩니다. 지정학적 위험은 안전 자산을 찾는 수요를 촉진하지만 유가 상승은 인플레이션이 다시 돌아올 수 있다는 우려를 불러일으킵니다.
더 높은 에너지 비용은 인플레이션 기대치를 높은 수준으로 유지시켜 미국 연방준비제도(Fed)가 장기간 높은 금리를 유지하도록 강요할 수 있습니다. 이는 달러화 약세를 제한하고 수익성이 없는 자산인 금의 매력을 떨어뜨리는 요인입니다.
이번 주 의회 청문회에서 케빈 바르시 연준 의장은 물가 안정이 중앙은행의 중요한 목표임을 재확인했습니다. 그는 연준이 장기간의 높은 인플레이션 상황을 용납할 수 없다고 강조했습니다.
바르쉬가 더 강경한 신호를 보내지 않았지만, 시장은 여전히 연준이 9월에 금리를 계속 인상할 가능성을 고려하고 있습니다. 이는 예상보다 낮은 두 건의 인플레이션 보고서가 정책 기대치를 완전히 바꾸기에는 충분하지 않다는 것을 보여줍니다.
4,000달러 선은 계속해서 횡보세입니다.
기술적으로 금 가격은 여전히 압력을 받고 있으며, 온스당 4,007-1,091 USD 주변에서 움직이는 평균선 아래에 있습니다. 4,091-4,104 USD 영역은 회복 노력에 중요한 저항선 역할을 하고 있습니다.
온스당 4,104달러를 꾸준히 돌파하면 금 가격은 4,138달러, 그 다음은 4,200-4,203달러/온스 영역으로 향할 수 있습니다. 반대로 4,000달러 선을 잃으면 가격은 3,983달러, 3,962달러, 3,942달러/온스 지지선 영역으로 후퇴할 위험이 있습니다.
금 시장은 현재 상반된 두 가지 영향력 사이에서 횡보하고 있습니다. 미국 인플레이션이 냉각되고, 달러화와 수익률 하락이 가격을 지지하고 있습니다. 반면 유가는 상승하고, 호르무즈 해협의 위험과 연준이 긴축 정책을 유지할 가능성은 회복세를 계속 제한하고 있습니다.
이러한 상황에서 4,000 USD/온스 수준은 여전히 매수자와 매도자 모두가 면밀히 주시하는 중요한 가격 영역입니다. 투자자들은 유가, 채권 수익률, USD 및 지정학적 추세의 급격한 변동에 대해 신중해야 합니다.
