세계 금 가격은 7월 17일 거래 세션에서 강력한 매도 압력을 계속 받았으며, 새로운 데이터가 미국 생산 활동이 시장 예상보다 훨씬 더 강하게 회복되었음을 보여준 후 심리적 저항선인 4,000 USD/온스 아래로 하락했습니다.
한때 귀금속은 온스당 3,996달러에 불과하여 이전 세션보다 거의 2% 하락하여 중요한 지지선인 온스당 4,000달러를 뚫었습니다.
주요 동력은 필라델피아 지역의 제조업 부문이 크게 개선되었음을 보여주는 보고서에서 비롯되었으며, 이는 미국 경제가 여전히 높은 금리 수준을 견딜 수 있을 것이라는 기대감을 높였습니다.
필라델피아 연준에 따르면 7월 제조업 전망 지수는 41.4포인트로 6월의 10.3포인트보다 크게 상승했으며 분석가들의 예상치인 약 13포인트를 훨씬 넘어섰습니다. 이는 2021년 11월 이후 최고치이기도 합니다.
보고서에 따르면 53% 이상의 기업이 생산 활동 개선을 기록한 반면, 상황이 악화되었다고 밝힌 기업은 약 12%에 불과합니다.
전반적인 활동이 호조를 보일 뿐만 아니라 많은 구성 지수도 동시에 급등했습니다. 신규 주문 지수는 37포인트로 상승하여 2021년 11월 이후 최고치를 기록했습니다. 배송 지수는 33.7포인트로 4월 이후 최고치를 기록했습니다. 반면 고용 지수는 10포인트로 상승하여 작년 12월 이후 최고치를 기록했습니다.
주목할 만한 점은 근무 시간 지수가 14점으로 증가하여 2025년 1월 이후 최고치를 기록했으며, 이는 생산 수요가 계속 확대되고 있음을 반영합니다.
반면 비용 압박은 여전히 완화될 기미가 보이지 않습니다. 투입 가격 지수는 53.9포인트로 상승했으며, 54% 이상의 기업이 원자재 비용이 계속 증가하고 있다고 밝혔습니다. 판매 가격 지수도 27.4포인트로 상승하여 기업이 여전히 비용의 일부를 고객에게 이전할 가능성이 있음을 보여줍니다.
이러한 수치는 연준이 인플레이션 목표를 되돌리기 위해 긴축 통화 정책을 계속 유지할 것이라는 기대를 불러일으킵니다. 이는 금에 불리한 요인입니다. 왜냐하면 높은 금리는 수익성이 없는 자산 보유의 기회 비용을 증가시키기 때문입니다.
그럼에도 불구하고 미국 기업의 전망은 여전히 비교적 긍정적입니다. 설문 조사에 참여한 기업의 거의 52%가 지난달에 비해 낙관적인 수준이 감소했지만 향후 6개월 동안 운영이 계속 개선될 것으로 예상합니다. 6개월 전체 전망 지수는 34.4포인트로 하락했지만 여전히 제조업 부문의 성장에 대한 믿음을 보여줍니다.
새로운 추세는 금 시장이 미국 경제 데이터에 계속 민감하다는 것을 보여줍니다. 향후 고용, 인플레이션 및 소비 지표가 계속 긍정적이라면 Fed가 금리를 높은 수준으로 유지할 것이라는 기대는 단기적으로 금 가격에 압력을 가할 수 있습니다.
