금 가격은 중요한 지지선인 4 000 USD/온스 이상을 유지하고 있지만 귀금속이 초기 저항선인 4 100 USD/온스 이상으로 상승세를 유지하지 못하는 것으로 보이면서 가격 하락 위험이 증가하고 있습니다.
올해 대부분의 기간 동안 금 가격이 55% 이상 상승했을 때 이 귀금속은 높은 채권 수익률과 강한 미국 달러의 영향을 거의 받지 않았습니다. 그러나 분석가들은 2025년 마지막 정책 회의를 앞두고 연방준비제도(FED)의 금리 전망이 여전히 불확실한 상황에서 이러한 상관관계가 다시 나타나고 있다고 경고합니다.
CME FedWatch 도구에 따르면 시장은 현재 FED가 다음 달에 금리를 인하할 가능성을 69% 이상 평가합니다. 그러나 경제학자들은 이 결정을 '50/50'으로 보고 있습니다. 그러한 환경에서 분석가들은 경제 데이터가 앞으로 몇 주 동안 점점 더 중요한 역할을 할 것이라고 경고합니다.
최근 인터뷰에서 Proptraderedge.com의 캐시 리엔 이사는 대부분의 나쁜 정보가 브라질 시장에 반영되었으므로 예상보다 좋은 데이터는 금 가격에 하락 압력을 가할 수 있다고 말했습니다.
그녀는 '단기적으로 금은 지금부터 3개월 동안 너무 많은 사람들이 참여하는 거래입니다. 다음 주에 어떤 긍정적인 정보라도 금에 위험을 초래할 것입니다.'라고 말했습니다.
Lien은 긴 주말 추수감사절 연휴 동안 초기 소매 판매 데이터를 특별히 모니터링할 것이라고 말했습니다. 그녀는 소비자들이 여전히 확고하다는 것을 보여주는 데이터는 12월 회의에서 FED가 금리를 동결하게 만들 수 있다고 설명했습니다.
코메르츠방크의 상품 분석가인 바바라 람브레히트 여사는 시장이 계속해서 FED에 의해 좌우될 것이라고 말하면서 중립적인 입장을 유지했습니다.
금리 인하 기대치가 다시 증가해야만 금 가격이 지지될 수 있습니다.'라고 그녀는 말했습니다. '모든 것이 아직 끝나지 않았습니다. 회의는 12월 9-10일로 예정되어 있으며 그 전에 한두 가지 중요한 경제 데이터가 나타날 가능성이 여전히 있습니다. 그러나 금리 인하 기대치가 증가하지 않으면 금 가격은 계속해서 횡보할 수 있습니다.
TD Securities의 상품 분석 그룹은 FED가 더 명확한 방향을 제시할 때까지 금 투자 수요가 정체될 수 있다고 말했습니다. '최근 두 달 동안 금 가격은 횡보했지만 여전히 크게 하락하지 않았습니다. 중앙은행의 금 매수 활동은 둔화 조짐을 보이고 있지만 여전히 시장을 유지하는 요소입니다. 그러나 이 요소만으로는 이전 달처럼 폭발적인 상승세를 만들 수 없습니다.'라고 보고서는 명시했습니다.
개인 투자자들은 종종 FED의 금리 전망에 민감하게 반응합니다. FED가 장기간 금리를 동결하면 귀금속에서 자본을 빼내는 물결이 일어날까요?”
Lukman Otunuga는 '다음 주 소매 판매 보고서, PPI 및 기타 여러 데이터는 미국 경제 건전성에 대한 더 명확한 시각을 제공할 수 있습니다. 데이터가 약하면 Fed의 금리 인하 기대감이 회복될 수 있습니다. 이로 인해 금은 4 100 USD/온스 이상으로 다시 상승할 것입니다. 반대로 강력한 데이터가 FED의 금리 인하 가능성을 계속해서 감소시키면 금은 4 000 USD/온스 지지선을 깨고 3 970 USD/온스와 3 930 USD/온스로 향할
미국 경제 데이터 외에도 일부 분석가들은 비트코인의 심각한 조정이 금에 새로운 동력을 가져올 수 있다고 말합니다. 이 디지털 화폐는 지난주 10% 이상 하락하여 80 000 USD/토큰 지지선에 근접했습니다. 현재 비트코인은 84 221 USD/토큰 주변에서 거래되고 있으며 이는 역사적 최고점인 126 000 USD에서 30% 이상 하락한 수치입니다.
RBC Capital Markets의 금 전략 이사인 Chris Louney는 '금은 비트코인이 약화되는 상황에서 암호화폐와 같은 다른 피난처 자산보다 훨씬 뛰어난 가치를 입증했습니다. 우리는 금의 매력이 여전히 매우 크고 현재 환경에서 적수가 없다고 생각합니다.'라고 말했습니다.
루니는 단기적인 불확실성에도 불구하고 금이 4 000 USD/온스 이상으로 지지선을 유지하는 것은 여전히 긍정적인 신호라고 덧붙였습니다.
저는 가격이 4 000 USD/온스 이상으로 안정적으로 유지되는 것을 봅니다. 불확실성 수준이 지속적으로 변하는 것은 좋은 신호입니다. 특히 미국 정부 폐쇄와 데이터가 다시 발표된 후에는 더욱 그렇습니다. 이는 금 수요가 여전히 강하다는 것을 보여줍니다. 그리고 저는 금이 내년에 상승할 여지가 있다고 믿습니다.
다음 주에 주목해야 할 경제 데이터
화요일: PPI 미국 찬스 핵심 소매 판매 찬스 주택 계약.
수요일: 내구재 주문 GDP 3분기 초반 개인 소비 지출(PCE) 지수.
목요일: 미국 시장 추수감사절 휴장.
