인공 지능(AI)에 대한 투자 물결은 미국 주식 시장을 새로운 정점으로 끌어올리는 데 기여하고 있습니다. 그러나 이 기술로 인한 이익 '금광'에 대한 낙관적인 그림 속에서 월스트리트 투자자들은 AI 이익 흐름이 기대 궤도에서 곧 벗어날 수 있다는 우려 때문에 그 어느 때보다 신중한 태도를 보이고 있습니다.
2022년 말 ChatGPT 출시 이후 AI는 글로벌 투자 중심이 되었습니다. Citigroup에 따르면 S&P 500 지수의 57조 달러 시가 총액의 거의 50%가 현재 AI와 '높거나 중간 정도' 접촉하고 있습니다.
덕분에 이 지수는 2025년 초부터 13% 이상 상승했으며 기술 주식이 집중된 나스닥 종합 채권은 17%나 상승했습니다.
그럼에도 불구하고 전문가들은 AI 시장에 많은 변동이 있을 것이라고 경고합니다.
올해 초 저가형 AI 모델 DeepSeek(중국)의 탄생으로 기술주가 급락하여 인공 지능 기술에 대한 막대한 지출 '폭풍'에 대한 우려가 불거졌습니다. 비슷한 시나리오가 AI 주식 그룹이 회복되기 전에 8월에 재현되었습니다.
스리벤트 파이낸셜 브리지의 전략가인 스티브 로우 씨는 '인공 지능 분야의 기회가 매우 크지만 대부분의 기대가 주가에 반영되었습니다. 바로 이것이 시장 조정의 위험을 더욱 우려스럽게 만듭니다.'라고 말했습니다.
바클레이스 브리지에 따르면 마이크로소프트 아마존 브리지 알파벳 브리지 메타 오라클과 같은 거대 기술 기업은 AI 인프라 및 클라우드 컴퓨팅 개발을 위해 2024년부터 2027년까지 자본 지출을 두 배로 늘릴 것으로 예상됩니다.
그러나 이 거대한 투자 속도는 상응하는 효과를 가져오지 못하면 이윤폭을 줄일 수 있습니다.
스테이트 스트리트 인베스트먼트 매니지먼트 브리지의 전략가인 마이클 아로네 씨는 다음과 같이 경고하고 문제를 제기했습니다. '주목할 만한 점은 기업들이 자유 자금 흐름을 약화시키는 성장 속도보다 더 빨리 지출하는지 여부입니다.
게다가 AI60 생태계의 중복된 투자 관계 예를 들어 엔비디아가 OpenAI에 1 000억 달러를 투자한 것도 시스템 위험에 대한 우려를 불러일으켰습니다.
BCA 리서치의 아이린 퉁켈은 '그러한 긴밀한 금융 관계와 활동은 연결 고리에 문제가 생기면 도미노 효과를 일으킬 수 있습니다.'라고 논평했습니다.
재정적 요인 외에도 AI 데이터 센터의 에너지 부족 위험도 큰 과제입니다.
전문가들은 또한 AI 수요가 약화되거나 생산성이 기대만큼 증가하지 않으면 이 거대한 투자 물결이 양날의 검이 될 수 있다고 우려합니다.
패트릭 라이언(투자 전략가이자 멀티 자산 솔루션 책임자인 Head of Multi-Asset Solutions)은 '사람들이 이 거대한 투자가 정말로 효과적인지 의심하기 시작할 때가 되면 그것은 전체 시장에 위험 신호가 될 것입니다.'라고 경고했습니다.
