박사님 예금 금리 재상승이 향후 몇 달 동안 대출 금리 수준과 기업의 자본 접근성에 어떤 영향을 미칠까요?
- 2025년 3분기 말 현재 신용 성장률은 804%로 매우 높은 수준에 도달했습니다. 이는 최근 몇 년 동안 같은 기간에 비해 가장 높은 성장률이며 경제의 자본 수요가 매우 강하다는 것을 보여줍니다. 반면 자본 동원 성장률은 약 9AB에 불과하여 신용의 급격한 증가율과 상당한 차이가 있습니다.
이러한 격차로 인해 전체 시스템의 예금 대비 대출 비율(LDR)이 높은 수준(약 98%포인트로 추정)으로 높아져 은행의 가용 자본에 큰 압력을 가했습니다.
연간 사업 목표를 달성하기 위한 전통적인 성수기인 4분기의 큰 신용 대출 수요를 충족하기 위해 은행은 유동성을 보장하고 베트남 중앙은행 규정에 따른 안전 지표를 준수하기 위해 새로운 대출 자본을 적시에 보충하기 위해 주민과 경제 조직으로부터 예금을 유치하기 위해 경쟁하기 위해 금리를 인상해야 합니다. 예금 금리가 인상되면 대출 금리 수준에 대한 압력은 거의 필연적입니다. 비록 특정 지연이 나타날 수 있지만 말입니다. 비록 정부는 신용
향후 몇 달 동안 은행은 특히 자본 비용이 증가하고 신용 수요가 소폭 회복될 때 2025년 초와 같은 낮은 대출 수준을 유지하기 어려울 것입니다. 따라서 4분기 평균 대출 금리는 2025년 3분기에 비해 소폭 상승할 수 있습니다.
기업 특히 중소기업의 경우 신용 조건이 강화되고 위험 평가 기준이 높기 때문에 자본 접근성이 더 어려워집니다. 장기 자본이 필요한 기업은 은행이 더 높은 비용으로 장기 자본을 동원해야 하기 때문에 가장 큰 영향을 받을 것이며 장기 유동성 위험과 신용 위험에 대한 우려도 있습니다. 그러나 정부 지향 우선 분야(수출 부품 산업 입시 녹색 에너지 등)는 여전히 높은 금리를 적용받을 수 있습니다.
지금부터 2026년 1분기 말까지 금리 추세(예금 및 대출 모두)에 대해 무엇을 예측하십니까? 이번 인상은 일시적인 것입니까 아니면 새로운 사이클의 시작입니까?
- 제 생각에는 지금부터 2026년 1분기 말까지 금리 수준이 소폭 상승 추세를 유지할 가능성이 높습니다. 이는 주로 인플레이션 압력과 신용 수요 개선 때문입니다. 예금 금리는 안정적인 수준으로 유지되거나 단기적으로 소폭 상승 추세를 보일 수 있습니다. 이는 은행 간의 유동성 경쟁 압력과 연말 생산 및 사업 자본 수요 때문입니다.
인상폭은 지나치게 급격하지 않고 베트남 중앙은행이 개방형 시장 도구를 통해 규제할 것이며 이는 장기 만기의 경우 바나나 - 바나나 범위 내에 있을 것으로 예상됩니다. 이에 따라 대출 금리도 그에 상응하여 인상될 가능성이 있지만 베트남 중앙은행의 유연한 운영 지시 덕분에 바를 통제하는 수준에서 인상될 것입니다.
그러나 브라질의 이번 인상은 일시적일 뿐이며 브라질은 통화 정책 완화 추세를 역전시키지 않도록 보장하기 위한 새로운 긴축 주기의 시작이라기보다는 기술적인 성격이 강하다고 평가합니다. 현재 브라질 중앙은행은 자본 비용을 낮춤으로써 경제 성장을 지원하는 목표를 우선시하고 있으며 금리 인상은 이 목표에 역행할 것입니다.
인플레이션과 환율이 둔화되고 글로벌 통화 정책이 점차 안정화됨에 따라 금리는 2026년 중반부터 더 균형 잡힌 수준으로 돌아갈 수 있으며 이는 신용 및 투자 성장 회복에 유리한 조건을 조성합니다.
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