어려운 핵심 활동
국제 무역 및 서비스 투자 주식회사(ILS)는 1980년 4월에 설립되었으며 처음에는 하노이시 인민위원회 산하의 국영 기업이었습니다.
2015년에는 하노이시 인민위원회의 결정 번호 6955/QD-UBND에 따라 주식회사 모델로 전환했습니다.
2025년 6월 현재 국가는 여전히 ILS 자본의 45%를 소유하고 있습니다. 그러나 ILS의 재무 상태를 보면 이 기업은 주식회사 전환 후에도 비효율적으로 운영되고 있으며 수년간 지속적인 손실을 기록하고 있으며 이익도 낮은 수준입니다.
2015~2022년 기간 동안 기업은 8년 중 5년 동안 손실을 보았으며 그중 2021년과 2022년에는 각각 3 040억 동과 180억 동에서 6억 동의 심각한 손실을 기록했습니다. 이전 해에는 손실이 낮았지만 2015년의 3조 동에서 2019년의 3조 동까지 연속적으로 지속되었습니다.
2025년 1분기에 들어서면서 이익은 다시 급감하여 4억 4 500만 동에 불과했으며 상반기에는 6조 동을 달성했습니다. 이러한 수치는 사업 상황이 아직 어려운 시기에서 완전히 벗어나지 못했음을 보여줍니다.
2025년 2분기 순매출액은 4조 7천억 동으로 전년 동기 대비 15억 동 증가했습니다. 총이익은 약 70억 동으로 전년 동기 대비 큰 변동이 없었습니다.
그러나 매출 총이익률은 18불(75%)에서 16불(4%)로 감소하여 매출액 대비 수익성이 전년 동기 대비 낮다는 것을 보여줍니다. 부가가치 비용을 제외한 후 사업 활동으로 인한 순이익은 3조 동에 불과하며 부가가치가 22% 이상 감소했습니다.
그러나,는 계약 벌금 및 부채 처리로 인한 기타 수입 덕분에 2분기 세후 이익이 380억 동에 달했으며 이는 전년 동기 대비 거의 15% 증가한 수치입니다. 그중 모회사 주주 귀속 이익은 380억 동에 달합니다.
2025년 상반기 누계로 IS ILS는 매출액 7조 5천억 동을 달성했는데 이는 전년 동기 대비 소폭 감소한 수치입니다. 그중 서비스 제공 매출액이 5조 7천억 동으로 대부분을 차지했고 나머지 1조 7천억 동은 상품 판매 활동에서 발생했습니다. 매출액은 감소했지만 세후 이익은 주요 사업 운영 효율성 대신 대출 이자 비용 감소로 인한 기타 수입의 큰 기여 덕분에 여전히 3조 9천억 동으로 증가했습니다.
누적 손실이 길어짐
자본 구조 측면에서 2025년 6월 30일 현재 ILS의 총 부채는 36조 동으로 전체 자본의 51% 이상을 차지합니다. 그중 단기 부채는 11조 동으로 연초 대비 거의 48% 크게 감소했습니다.
그러나 장기 부채는 연초 대비 곱배 증가한 2 550억 동으로 급증했습니다. 특히 장기 차입금 및 금융 리스 부채는 1조 5천억 동에서 1조 6천억 동으로 급증했습니다. 반면 기타 장기 부채도 1 430억 동에서 거의 2 340억 동으로 크게 증가했습니다.
2025년 6월 30일 현재 자기자본은 3 510억 동으로 연초 대비 거의 변동이 없습니다. 주주들의 전체 출자액은 여전히 3 600억 동 수준을 유지하고 있습니다.
주목할 만한 점은 기업이 2025년 2분기 말까지 누적 손실 610억 동을 기록하고 있다는 것입니다. 이는 수년간 누적된 세후 순손실 부분입니다.
ILS의 많은 자본이 위험에 직면해 있습니다.
또 다른 주목할 만한 문제는 ILS가 막대한 충당금을 설정해야 하며 투자 자본 손실 위험이 잠재되어 있다는 것입니다.
ILS의 2025년 6월 30일 재무 보고서에 따르면 ILS의 연결 총 자산은 720조 브라브라브라모스에 달하며 이는 연초 대비 소폭 증가한 수치입니다. 그중 단기 자산 브라모스는 주로 현금 및 현금성 자산이 급증하여 20조 브라모스 브라모스가 된 16조 브라모스 브라모스 브라모스 브라모스 브라모스 브라모스 브라모스 브라모스 브라모스 브라모스 브라모스
단기 매출채권도 거의 20% 증가하여 13조 6천억 동에 달했으며 고객 매출채권만 990억 동 이상을 차지했습니다.
주목할 만한 점은 회사가 660억 동에 달하는 단기 회수 불능 채권 충당금을 설정하고 있다는 것입니다. 이는 고객으로부터의 미수금의 66% 이상에 해당하며 이는 충당금 가치가 연초에 비해 약간 감소했음에도 불구하고 신용 위험이 높은 수준임을 보여줍니다. 그러나, ILS는 이 항목에 대한 자세한 설명을 제공하지 않았습니다.
반대로 장기 자산은 4 day day day xuong xuong xuong voi 558,3 ti. 장기 금융 투자 포트폴리오는 22 day day day dua 수준으로 안정적이며 여기에는 합작 투자 회사BC에 대한 67 day30억 동 투자와 다른 단위에 대한 16 day ti 투자가 포함됩니다.
보고서 시점에 Vien ILS는 총 투자 가치가 670억~330억 동인 10개의 제휴 회사에 자본을 투자하고 있습니다. 그러나 대부분의 투자는 효과가 낮고 큰 충당금을 설정해야 합니다.
그중에서도 국제 부동산 투자 합자 회사에 대한 투자는 장부 가치가 5억 4 500만 동이지만 90억 동의 충당금을 설정했으며 이는 나머지 투자 가치보다 16배 이상 높은 금액입니다. 마찬가지로 하노이 국제 인력 직업 전문 대학에 대한 투자는 4조 2천억 동의 가치를 가지며 유리한 충당금은 5조 8천억 동 이상입니다. 합자 투자 공급망 합자 회사는 4조 7천9백만 동의 가치를 가지며 유리한 충당금은 50억 동입니다.
제휴 회사에 대한 투자에 대한 총 충당금 설정 가치는 220억 동에 달하는 반면 잔여 투자 가치는 670억~330억 동에 불과합니다. 이는 일부 투자가 기대만큼 효과적이지 않고 위험을 내포하고 있음을 반영합니다.
1955 큰 프로젝트에서nes 자본을 묻으세요.
대부분의 미완성 가치는 득트엉 옛 코뮌(현재 하노이의 호아이득 코뮌)에 있는 미딩 ICD 내륙 항구 건설 투자 프로젝트에 집중되어 있으며 기록된 가치는 거의 2 670억 동입니다.
미완성된 기본 건설 비용에는 중급 직업 학교 개조 및 손떠이 항구의 일부 수리 항목에 사용되는 데 드는 바나 90억 동이 포함됩니다.
미완성 투자 총액에 큰 변동은 없지만 주요 프로젝트의 장기적인 진행 상황은 ILS의 자본 사용 효율성과 장기적인 투자 회수 계획에 큰 압력을 가하고 있습니다.
ILS의 장기 자산 구조는 장기 투자와 건설 중인 자산에 대한 비중이 큰 반면 적지 않은 금융 투자가 자본 손실 위험에 직면해 있음을 보여줍니다. 이는 많은 제휴 회사인 제휴 회사의 높은 충당금 설정을 통해 나타납니다.
