금속 시장의 전례 없는 변동에도 불구하고 캐나다의 대형 은행인 CIBC는 금과 은에 대해 여전히 낙관적인 견해를 유지하고 있으며, 올해 말까지 가격이 더 오를 것으로 예상하고 있습니다.
수요일(2월 4일) 발표된 보고서에서 CIBC의 상품 분석가들은 금 가격 예측을 업데이트했으며 현재 올해 평균 금 가격은 온스당 약 6,000달러에 달할 것으로 예상하고 있으며, 이는 작년 10월에 발표된 온스당 4,500달러 예측보다 크게 상승한 수치입니다.
CIBC는 금 가격이 중장기적으로 상승 추세를 유지할 것으로 예상하며, 2027년에는 평균 가격이 온스당 약 6,500달러로 최고점을 찍을 수 있을 것으로 예상합니다. 이러한 낙관적인 전망은 금이 온스당 5,000달러 선 주변의 새로운 저항선에 직면하고 새로운 축적 단계에 진입하는 징후가 있는 상황에서 나왔습니다. 가장 최근의 현물 금 가격은 온스당 4,863.10달러로 기록되었으며, 당일 2% 하락했습니다.
업데이트된 예측에서 CIBC는 또한 올해 평균 은 가격이 온스당 약 105달러가 될 것이며, 내년에는 평균 온스당 120달러로 상승할 것이라고 밝혔습니다.
최근의 급격한 변동과 심각한 조정에도 불구하고 분석가들은 2025년부터 형성된 수요 동력이 여전히 온전하다고 말합니다. 캐나다 은행은 지정학적 불안정이 안전 자산에 대한 수요를 계속 지원할 것이라고 강조합니다. 동시에 달러화 약세가 금 가격 상승을 촉진하는 핵심 요인으로 예상됩니다.
분석가들은 "중앙은행과 투자자들이 미국 국채 보유 비중을 은밀히 줄여 불확실성 증가에 대응하면서 달러화 가치 하락 추세가 계속될 가능성이 높습니다. 우리는 달러화에 대한 다음 압력이 금리 인하와 미국 연방준비제도과 백악관 간의 장기적인 긴장으로 인해 발생할 것이라고 생각합니다. 우리는 또한 케빈 바르쉬가 실질 경제 금리 인하를 위한 조건을 만들기 위해 연준의 대차 대조표를 축소하려고 할 것이라고 믿습니다."라고 말했습니다.
CIBC는 지난주 사상 최고치에서 금 매도세가 도널드 트럼프가 제롬 파월의 후임으로 케빈 워시를 미국 연방준비제도(Fed) 의장으로 지명하겠다고 발표하면서 촉발되었다고 밝혔습니다. 시장은 전직 Fed 총재였던 워시가 중앙은행의 정치적 독립성을 유지할 수 있을 것으로 기대합니다.
그러나 워시가 긴축 통화 정책 지지자로 알려져 있지만, CIBC는 트럼프 대통령의 선택이 실제로 "매 껍질을 쓴 온건한 사람"이라고 생각합니다.
바르시 씨는 지난주 시장의 부정적인 반응에 비해 온건한 입장에 더 기울어진 것으로 보입니다. 그는 연준의 대차 대조표 축소가 인플레이션을 억제하고 실질 경제를 지원하기 위해 금리 인하를 허용하는 데 도움이 될 것이라고 주장했습니다.
최근에는 트럼프 대통령의 정부 기구 효율성 향상 프로그램에 대한 지지를 표명하며 이것이 인플레이션 압력을 줄이고 금리 인하 여지를 만들 수 있다고 말했습니다."라고 분석가들은 말했습니다. "어쨌든 2026년에 Fed를 금리 인하로 이끌지 않을 후보는 거의 없을 것이라고 생각합니다.
더 넓게 보면 미국의 통화 정책 외에도 CIBC는 전 세계 법정 통화의 가치 하락 추세가 국제 금 수요를 계속 지원할 것이라고 밝혔습니다.
분석가들은 "수십 년 동안 기본적으로 안전 자산이었던 미국 국채가 더 이상 '비위험'으로 간주되지 않자 투자자와 중앙은행은 대안을 찾아야 했습니다. 그러나 선택은 매우 제한적입니다. 대부분의 서방 경제는 GDP 대비 공공 부채 비율이 거의 기록적인 수준에 머물러 있으며 이 문제를 해결하기 위해 재정 긴축 대신 인플레이션을 수용하는 경향이 있습니다. 법정 통화에 대한 투자자의 신뢰가 감소했으며 금은 그 안전 자금을 대부분 흡수하는 곳입니다."라고 결론지었습니다.
