동원 경쟁은 여전히 치열합니다.
9월에 접어들면서 많은 은행의 예금 금리는 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 특히 6개월 이상 만기에서 그렇습니다.
노동 신문이 9월 7일에 실시한 설문 조사에 따르면 3개월 만기에는 많은 은행이 연 4.75% 수준으로 고시하고 있습니다. 6개월 만기에는 수준이 더 강하게 차별화되어 일반적으로 연 6~7% 수준입니다. Sacombank는 연 7.2%, BAC A BANK는 연 7.05% 수준을 적용하고 있으며, VCBNeo, LPBank 및 MBV는 모두 연 7% 수준입니다.
12개월 만기에서는 많은 은행이 연 7% 이상을 지급합니다. Sacombank는 연 7.5%, LPBank와 SaigonBank는 각각 연 7.2%, BAC A BANK는 연 7.1%입니다. VCBNeo, MBV, PGBank 및 VIB는 모두 연 7%를 고시합니다. 24개월 만기에서는 일반 금리 그룹에서 높은 수준인 연 7.8%까지 조사되었습니다.
시장에는 또한 연 8~9% 이상의 실제 수령 이자율이 나타나지만 대부분 이자율 추가 프로그램 및 일반적인 수준을 반영하지 않는 특정 조건과 관련이 있습니다. 예를 들어 Cake by VPBank는 현재 9월에 최대 연 2% 추가 프로그램을 운영하고 있습니다. 반면 이전에 발표된 기준 금리표는 6개월 만기에 대해 연 7.2%, 12~24개월 만기에 대해 연 7.4%였습니다.
이러한 발전은 은행 간의 자본 경쟁 압력이 여전히 존재함을 보여줍니다. 그러나 다른 각도에서 시스템의 유동성 조건이 변화했습니다.
8월 정기 정부 회의 보고서에 따르면 은행 시스템의 단기 유동성이 개선되었습니다. 8월 22일까지 VND 자금 조달은 연초 대비 8.77% 증가하여 VND 신용 잔액 증가율 8.38%보다 높았습니다.
노동 신문과의 인터뷰에서 은행 아카데미 은행 과학 연구소 강사인 Ngo Anh Nguyet 석사는 "현재의 예금 금리 수준은 자본, 특히 더 긴 기간의 자본에 대한 수요를 반영하며, 이는 전체 시스템의 단기 유동성 긴장의 징후입니다."라고 말했습니다.
응우엣 여사에 따르면, 동원 경쟁은 따라서 6개월 이상 만기에 더 집중됩니다.
연말 금리는 어디로 갈까요?
유동성 개선은 올해 남은 몇 달 동안의 금리 수준 예측에 새로운 변수를 추가하고 있습니다.
2026년 하반기 전략 보고서에서 SSI Research는 국내 금리가 2025년 4분기부터 급격한 상승세를 보였으며 2026년 중반경에 최고점을 찍을 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 분석 기관에 따르면 금리는 자본 구조적 요인으로 인해 더 오랫동안 높은 수준을 유지할 수 있습니다.
하반기 시나리오에서 SSI Research는 예금 금리가 횡보하고 공공 투자 자금 집행이 시스템 유동성 개선에 도움이 된다면 연말에야 냉각될 수 있다고 예측합니다. 예산 자금이 집행되면 자금이 계약자, 공급업체, 노동자를 거쳐 은행 시스템으로 예금 형태로 돌아와 신용 기관에 자금을 보충할 수 있습니다.
DSC 증권의 8월 14일 은행 산업 업데이트 보고서도 하반기에 긴장이 완화되는 시나리오로 기울고 있습니다. DSC는 금리 환경이 중앙은행의 유동성 지원 지시 및 정책 덕분에 약간 감소하거나 최소한 횡보할 수 있다고 평가합니다. 더 나아가 추세는 FED의 금리 정책, 무역 적자 추세 및 FDI 자본 흐름에 달려 있습니다.
금리 급락 여지는 그다지 넓지 않습니다. 통계국에 따르면 8월 CPI는 전월 대비 0.47%, 2025년 동기 대비 4.89% 상승했습니다. 2026년 8개월 평균 CPI는 4.45% 상승한 반면, 근원 인플레이션은 4.24% 상승했습니다.
무역 수지는 환율 운영에 또 다른 변수를 만듭니다.
2026년 8개월 동안 베트남은 204억 6천만 달러의 무역 적자를 기록한 반면, 전년 동기에는 140억 2천만 달러의 무역 흑자를 기록했습니다.
연말 금리 문제는 양방향의 영향을 받습니다. 유동성 개선, 신용보다 빠른 자금 조달은 금리 인상 압력을 줄이는 데 도움이 됩니다. 그러나 연말 자금 수요, 높은 자금 조달 수준, 인플레이션 압력, 환율은 여전히 운영 여지를 제한합니다.
예측에 따르면 금리는 더 안정적인 단계에 접어들 수 있지만, 조정 정도와 시기는 시스템의 유동성 유지 능력에 달려 있습니다.
