거의 50포인트에 달하는 인상적인 회복 세션 이후 전문가들은 시장이 지속 가능한 반전 국면에 진입했다고 단정할 충분한 근거가 없다고 평가합니다. 그 이유는 유동성이 여전히 낙관적인 신호를 보이지 않고 있기 때문입니다. 참여하는 자금 흐름이 여전히 상당히 신중하기 때문입니다.
그리고 그것은 오늘 12월 17일 거래 세션에서 반영되었습니다. 매수자와 매도자 모두의 신중한 심리로 인해 VN-Index는 빠르게 변동성 상태로 전환되었습니다. 시장은 개장 시 상승세를 유지했지만 빠르게 하락세로 반전되었습니다.
VN-Index는 한때 20포인트 이상 급락했다가 장 막판에 다시 회복되었으며 하락폭은 1 673포인트였습니다. HOSE 거래 가치가 19조 5천억 동을 넘어서면서 유동성이 감소했습니다. 외국인 투자자들의 거래는 전체 시장에서 소폭 순매수하면서 균형을 이루었습니다.
전문가들은 최근의 회복세가 시장의 급격한 하락 이후 투자자들의 심리를 해소할 때만 긍정적인 의미를 갖는다고 평가합니다. 자금 흐름도 일부 주요 주식 그룹에만 집중되는 대신 많은 산업 그룹에서 광범위하게 확산되었습니다. 그럼에도 불구하고 지속 가능한 상승 추세의 반전은 다음 세션에서 유동성과 자금 흐름의 균등한 확산으로부터 추가적인 확인이 필요합니다.
시장이 바닥을 쳤다는 것을 확인하는 중요한 신호 중 하나는 광범위한 지역에서 강력한 변동성이 나타난 후 자금 흐름의 '피를 바꾸는' 과정을 촉진하면서 브라질 세션에서 단호하게 방향을 바꾸는 것입니다. 이러한 추세는 일반적으로 유동성 급증과 함께 나타나며 브라질은 같은 기간의 거래 세션 평균보다 약 50% 이상 높습니다.
Dragon Capital60에 따르면 유동성 감소는 주로 투자자들이 포지션을 크게 변경하지 않고 추격 매수를 제한하고 있으며 시장이 기본 요소의 변화에서 비롯된 것보다 tang 모멘텀을 덜 흡수하는 상태에 있다는 것을 반영합니다.
자금 흐름은 확실성이 여전히 제한적인 상황에서 강력한 자금 집행 대신 더 명확한 신호를 기다리기 위해 관망세를 보이는 경향이 있습니다. 기술적으로 단기적으로 유동성이 크게 개선될 가능성은 높지 않습니다. 지표는 자금 흐름이 뚜렷하게 돌아오는 징후가 없는 반면 새로운 매수세가 돌파구를 만들 만큼 충분히 강하게 형성되지 않았음을 보여줍니다. 그럼에도 불구하고 긍정적인 점은 외국인 투자자들이 최근 몇 세션에서 순매수를 재개하기 시작했다는 것입니다. 이는 전반적인 심리를 개선하고
최근 10년간의 통계에 따르면 시장 유동성은 일반적으로 연말 특히 12월에 침체되는 경향이 있으며 이는 투자자들이 거래를 제한하거나 신중하게 포트폴리오를 재구성하는 시기입니다. 실제로 유동성은 새로운 자금 흐름이 돌아오고 사업 기대치가 새로운 성장 주기에 진입할 때만 실제로 개선됩니다.
연말 단계에는 일반적으로 신중한 심리가 동반되고 유동성 수준이 일반적으로 낮은 수준을 유지하는 상황에서 기본 기반이 좋고 2026년 이익 성장 전망이 좋은 주식은 부분 투자 전략에 적합한 목적지로 계속 남아 있습니다.
은행 그룹은 현재 P/B가 5년 평균 이하로 감소한 반면 이익 전망은 신용 성장과 자산 품질 개선에 의해 여전히 뒷받침되고 있어 매력적인 평가를 받고 있는 것으로 평가됩니다.
또한 2026년 국가 예산에서 개발 투자 지출 계획이 약 1조 1 200억 동에 달할 것으로 예상되는 상황에서 건설 및 건축 자재 그룹은 많은 업무량 덕분에 혜택을 받을 것으로 예상됩니다. 부동산 및 소매 분야의 일부 선도 기업도 내년 성장 잠재력에 비해 가격 책정이 더 합리적이 되면서 투자 기회가 점차 나타나고 있습니다.
반대로 이전 단계에서 급등했고 단기 자금 흐름의 추세에 크게 의존하는 주식의 경우 전문가들은 투자자들이 신중해야 하며 자금 집행 결정을 내리기 전에 주식 축적 과정과 다음 분기 기업의 이익 추세를 우선적으로 모니터링해야 한다고 권장합니다.
