미국 연방준비제도(Fed)는 어제 기준 금리를 25bp 추가 인상한다고 발표하여 2023년 이후 첫 상승을 기록했습니다. 금리가 상승함에 따라 주식 시장은 채권 및 예금과 같은 안전하고 고정 소득 투자 채널보다 매력이 떨어집니다.
그러나 많은 전문가에 따르면 이 사건이 베트남 증권에 미치는 영향은 상대적으로 낮습니다. 왜냐하면 시장은 이미 이 시나리오에 대한 심리적 준비를 했기 때문입니다.
Yuanta 증권 회사의 통계에 따르면 Fed가 2005년부터 금리를 다시 인상하기 시작한 3단계에서 VN-Index는 일반적으로 발표된 결정 시점 이전에 압력을 받았습니다. Fed가 금리를 인상한 후 VN-Index는 크게 하락하지 않았습니다. 시장은 국내 요인, 특히 금리와 환율에 더 많이 의존합니다.
이것은 또한 현재 시장에서 주목할 만한 변수입니다. DXY 지수가 강해지면 신흥 통화에 대한 압력이 증가할 수 있으며, 국제 금리가 높아져 USD 자산의 상대적 매력이 높아집니다. USD/VND는 현재 25,986 VND/USD로 분기 초 및 연초 대비 1.2% 상승했습니다.
DG Capital 금융 분석 부문 수석 이사인 응우옌 주이 프엉 박사는 Fed의 결정으로 인해 중앙은행의 금리 인하 목표가 더욱 어려워져 최소 10%의 경제 성장 야망에 압력이 가해지고 있다고 말했습니다. 이는 투자자가 다음 분기에 주도적으로 관찰하고 면밀히 주시해야 할 거시적 위험입니다.
그러나 응우옌 주이 프엉 박사는 베트남 증권의 가치 평가가 비교적 저렴하고 연초부터의 경제 성장에 미치지 못하며, 이는 장기적인 축적 기회를 열어준다고 강조했습니다. 현재와 같이 시장에 많은 위험과 변수가 있는 시기에는 단기적인 단기 투자보다는 인내심과 장기적인 비전을 가져야 합니다.
Yuanta 증권 회사는 단기 투자자들이 신중함을 유지하고 Fed의 결정 이후 시장 반응, 특히 국내 환율 및 금리 변동을 주시해야 한다고 주장합니다.
이 증권 회사는 시장이 새로운 요소를 반영하고 가치 평가 수준이 더 매력적으로 변할 때까지 주식의 40%와 현금의 60% 수준으로 참조 비중을 제시합니다. 향후 세션에서 국내 환율과 금리에 부정적인 변화가 나타나지 않으면 투자자는 주식 비중을 점진적으로 늘리는 것을 고려할 수 있습니다.
광범위하게 자금이 확산되는 대신 산업 그룹 간의 차별화가 계속해서 두드러진 특징이 될 수 있습니다. Yuanta가 주목한 일부 그룹에는 석유 및 가스, 고무, 비료 및 비교적 좋은 가격 강도를 가진 중대형 시가총액 주식이 포함됩니다. 그중에서도 브렌트유가 여전히 배럴당 100달러 이상 수준이고 고무 가격이 긍정적인 추세를 보이고 있어 상품 가격과 관련된 그룹도 주목을 받고 있습니다.
VN-Index의 움직임 추세에 대해 1,800포인트 영역은 단기적으로 중요한 검증 기준점이 되고 있으며, 1,820포인트는 추세를 강화하기 위해 극복해야 할 저항 영역입니다. 유동성이 여전히 낮은 상황에서 외국 자본 흐름, 환율 및 국내 금리의 추세는 Fed의 정책 결정 후 시장이 새로운 균형 수준을 형성할 가능성을 평가하기 위해 주목할 만한 요소가 될 것입니다.
주목할 만한 점은 Fed가 금리 결정을 내린 시기와 함께 베트남 증권은 9월 21일부터 프런티어 시장에서 신흥 시장으로 등급이 상향 조정되는 더 주목할 만한 사건이 있었습니다. 등급 상향 조정일 이전에 지수 모방 펀드의 첫 번째 자금 집행이 오늘 바로 이루어질 것으로 예상됩니다.
SSI Research는 이번 자금 집행만으로도 Vanguard의 FTSE Global Equity Index Series를 모방한 펀드가 베트남 주식 27개에 대해 약 2억 4천만 달러를 순매수할 것으로 예상한다고 추정합니다.
