품질이 지속적으로 개선되면서 발행 가치가 크게 증가했습니다.
VIS Rating스의 데이터에 따르면 2025년 8월 기업 채권 발행 활동은 전월 대비 42% 증가했습니다. 지난 8개월 동안 총 발행 가치는 373조 동에 달했으며 이는 2024년 동기 대비 45% 증가한 수치입니다. 전체 시장 잔액은 3조 900만 조 동에 달했으며 이는 전월 대비 1% 소폭 증가한 수치입니다.
발행 구조를 보면 신용 기관이 여전히 주요 세력이며 부동산 기업과 일부 다른 분야가 그 뒤를 잇고 있습니다. 담보 자산이 있는 채권 비율이 증가하고 있고 기관 투자자의 참여가 증가하고 있는브라는 시장 전문화 추세를 반영합니다. 사모 발행 활동은 9월 전반기에 계속해서 활기를 띠고 있습니다.
베트남 채권 시장 협회(VBMA):에 따르면 평균 거래 가치는 하루에 거의 5조 8천억 동에 달하며 이는 유동성이 개선되고 있음을 보여줍니다.
VIS Rating의 전문가인 Pham Anh Tu 씨는 회복은 여러 요인의 시너지 효과에서 비롯된다고 평가했습니다. 법적 시스템이 점점 더 완벽해지고 투명성이 높아지고 투자자의 신뢰가 강화되고 있습니다. 팬데믹 이후 프로젝트를 실행하기 위한 자본 수요도 기업을 채권 채널로 다시 끌어들이고 있습니다.
그는 “담보 자산과 관련된 발행 추세는 단순한 형태일 뿐만 아니라 기존 투자자의 안전을 높이고 기업의 성공 가능성을 높입니다. 이는 긍정적인 신호이며 기존은 베트남 채권 시장이 투명성과 지속 가능성 기준에 더 가까워지고 있음을 확인시켜 줍니다.”라고 강조했습니다.
시장 규모는 여전히 미미하다
빠른 성장에도 불구하고 베트남 기업 채권 시장 규모는 여전히 미미한 수준입니다. FiinRatings의 전략 고문이자 VBMA 사무총장인 Do Ngoc Quynh 씨는 국내 시장이 여전히 많은 병목 현상에 직면해 있다고 말했습니다. 투자자 기반은 여전히 제한적이며 은행 시스템에 의존합니다. 발행된 채권의 품질과 투명성이 고르지 않습니다. 신용 보증 신용 등급 및 위험 관리와 같은 지원 메커니즘이 효과를 충분히 발휘하지 못하고 있습니다.
또한 정보 및 감시 인프라를 개선하여 더욱 확고한 신뢰를 구축해야 합니다. '부채 자본 시장을 개통하는 것은 긍정적인 금융 구조를 완성하기 위한 전제 조건입니다. 1955개의 다리 축: 신용 은행 찬스 주식 시장 및 장기 부채 자본 시장'이라고 그는 강조했습니다.
관리적 관점에서 국가 증권 위원회 부위원장인 부이 호앙 하이 씨는 채권 시장이 진정으로 효과적인 자본 유치 채널이 되려면 상장 기업이 기업 지배 구조를 개선해야 하며 투명성과 기업 주주 투자자에 대한 책임성을 보장해야 한다고 말했습니다. 투자자 측면에서 회사는 장기 전략이 필요하며 눈은 위험과 이익을 충분히 평가해야 합니다.
하이 씨는 또한 컨설팅 역량 강화 유통 및 감독에 있어 증권 회사 입금 투자 은행과 같은 중개 기관의 역할을 강조했습니다. 신용 평가 기관 입금 기관 발행 기관도 투자자에게 신뢰를 구축하기 위해 고품질 서비스를 계속 개발해야 합니다.
따라서 2025년 기업 채권 시장은 두 가지 동반 추세를 따르고 있습니다. 1차 발행 활동이 중장기 자본 수요를 충족하면서 강력하게 증가하고 있습니다. 반면 2차 거래 및 일부 지불 위험은 여전히 면밀히 모니터링해야 합니다. 성장 여지가 여전히 크고 법적 표준을 개선하고 투명성을 높이는 방향을 가진 시장은 은행 신용 및 주식 시장과 병행하여 장기 자본 동원 채널로서의 올바른 역할을 발휘할 것으로 기대됩니다.
