금 가격 최고치 경신 후 기록적인 폭락
1월 29일, 국제 금 가격은 사상 최고치인 온스당 5,594달러까지 급등했다가 하루 만에 거의 10% 급락했습니다. 이는 수십 년 만에 가장 큰 폭의 하락입니다. 그 이후로 귀금속은 온스당 5,000달러 선을 유지하기 위해 계속해서 고군분투해 왔습니다.
미국의 금리 기대치나 지정학적 긴장과 같은 전통적인 요인이 여전히 안전 자산 수요를 촉진하는 주요 동력이지만, 일부 전문가들은 중국 투자자(개인 및 기관 모두)가 변동성을 확대하는 데 압도적인 역할을 하고 있다고 말합니다.
미국, "질서 혼란" 활동에 대해 발언
스콧 베센트 미국 재무장관은 폭스 뉴스에서 최근 금 가격 변동이 중국의 "약간 무질서한" 거래 상황을 반영한다고 말했습니다. 그에 따르면, 미국 당국은 보증금 요구를 강화해야 했고, 최근 가격 상승은 "고전적인 투기 폭발"의 모습을 보였습니다.
많은 시장 관찰자들은 금 선물 계약 및 ETF 펀드 거래가 급증한 반면, 마진 요구 사항 증가에도 불구하고 금융 레버리지 사용 수준은 여전히 높다고 밝혔습니다.
중국 - 변동의 주요 동력?
MKS Pamp의 금속 연구 및 전략 이사인 Nicky Shiels에 따르면 중국은 현재 귀금속 시장을 지배하는 동력입니다. ETF, 실물 금 및 선물 계약 포지션을 통해 금으로 유입되는 투기 자금이 가격에 큰 추진력을 제공했습니다.
캐피털 이코노믹스의 데이터에 따르면 중국의 금 ETF 보유량은 2025년 초부터 두 배 이상 증가했으며, 선물 계약 거래 활동은 크게 증가했습니다.
상하이 선물 거래소에서 연초부터 평균 거래량은 거의 540톤/일로, 2025년의 기록적인 457톤/일을 이어갔습니다.
급격한 변동에 직면하여 상하이 금 거래소는 시장 열기를 식히기 위해 여러 차례 증거금 요구를 상향 조정했습니다.
분석가들은 금 투자에 선물 계약과 레버리지를 사용하는 것이 안전 자산의 특징이 아니라 투기 거품이 형성되고 있다는 신호일 수 있다고 경고합니다.
안전한 피난처에서 투기 채널로?
강력한 참여 물결은 전략적 요인과 시장 심리를 모두 반영합니다. ANZ Research에 따르면 금은 현재 중국 가계 자산의 약 1%에 불과하지만 이 비율은 앞으로 5%로 증가할 수 있습니다.
부동산 가격 하락과 예금 금리가 약 1% 수준인 상황에서 금은 매력적인 대체 채널로 간주됩니다. 많은 사람들은 전통적인 투자 채널이 매력적이지 않을 때 귀금속이 자산 보험 역할을 한다고 믿습니다.
국가 차원에서 이러한 추세는 달러 의존도를 줄이는 전략과도 관련이 있습니다. 미국 재무부의 공식 데이터에 따르면 중국이 보유한 미국 국채 규모는 2025년 11월에 6,820억 달러로 감소하여 전년 동기 대비 11% 감소했습니다.
한편, 중국 인민은행은 1월까지 15개월 연속 금 보유량을 늘려 총 보유량을 약 2,300톤으로 늘렸습니다.
캐피털 이코노믹스에 따르면, 안전 자산 수요 외에도 레버리지 증가 신호와 강력한 투기 자금 흐름은 중국의 금 거품 위험을 배제할 수 없음을 보여줍니다.
베트남 시간 2월 15일 오후 3시 52분 세계 금 가격은 5,041.8 USD/온스에 거래되었으며, 114.83 USD 상승, 2.33% 상승에 해당합니다.
베트남 시장의 국내 금 가격에 대해 SJC 금괴 가격과 바오틴민쩌우 9999 금반지 가격은 모두 1억 7,800만~1억 8,100만 동/량(매입-매도) 수준에서 거래됩니다.
