최근 엔화 약세는 일본 중앙은행(BOJ)이 다음 달에 기준 금리를 인상할 가능성을 높이고 있다고 BOJ의 전 CEO인 모마 가즈오가 말했습니다.
모마는 화요일 블룸버그와의 인터뷰에서 '12월 금리 인상 가능성은 상당히 높습니다. 큰 악재가 나타나지 않고 엔화가 현재 가격대에 머무르는 한 말입니다.'라고 말했습니다. 화요일 환율이 156~80엔/USD 수준에서 변동할 때 - '현재 급여 엔화 가격 또는 경제 성장과 같은 데이터에서 더 강력한 신호를 기다릴 필요가 없습니다.
엔화 약세는 투자자들이 BOJ가 12월에 금리를 인상할지 아니면 정책 위원회에서 조만간 인상될 움직임에 대한 지지가 증가하고 있다는 신호 속에서 1월로 연기할지 예측하려고 노력하는 가운데 발생했습니다.
엔화 약세는 지난주 달러 대비 10개월 만에 최저치를 기록하면서 수입 비용 증가를 통해 인플레이션 압력을 가중시키고 있습니다. 이는 일본 정부가 과거에 시장에 개입했던 수준입니다.
생활비 부담을 줄이기 위해 사나에 타카이치 총리는 금요일 전염병 기간 규제가 해제된 이후 첫 번째 경제 지원 패키지를 발표했으며 이는 수년 만에 가장 큰 새로운 지출 규모입니다.
다카이치 여사의 최우선 순위가 가계가 높은 인플레이션에 대처하도록 돕는 것이기 때문에 모마는 통화 완화 정책을 지지하는 총리가 BOJ가 엔화를 지원하고 가격 압력을 줄일 수 있는 움직임인 브라질 금리 인상을 진행하도록 허용할 수 있다고 생각합니다.
모마는 '약한 엔화는 엔화 가격 억제 조치에 대한 가장 큰 적입니다.'라고 말했습니다. '다카이치 여사의 신뢰는 그녀가 생활비 문제를 해결할 것이라는 대중의 기대에 기반을 두고 있으므로 엔화 통제는 매우 중요합니다.
정부 및 BOJ 내부 신호 금리 인상 가능성 강화
지난주 카타야마 사츠키 재무장관은 투기꾼들에게 통화 개입이 여전히 선택 사항이라고 강조하면서 강력하게 경고했습니다. 모마 씨에 따르면 이러한 강경한 태도는 정부가 엔화 하락세에 인내심을 잃었음을 보여주며 이를 통해 BOJ의 금리 인상 결정에 대한 장벽을 줄였습니다.
엔화는 블룸버그가 주시하는 주요 통화 그룹에서 가장 큰 폭으로 하락한 지난 3개월 동안 약 5% 하락했습니다.
우에다 가즈오 총재는 지난주 국회에서 BOJ가 지난 한 해 동안 목표치인 2%보다 높은 가장 최근 달의 소비자 물가 지수(CPI)가 3% 증가한 상황에서 근원 인플레이션에 대한 약세 엔화의 영향을 면밀히 주시해야 한다고 말했습니다.
익일물 스왑(OIS): 시장에 따르면 BOJ가 12월 19일 회의에서 금리를 인상할 가능성은 약 40%였으며 2026년 1월에는 90%로 인상될 것입니다.
지난달 블룸버그 설문 조사에서도 12월이 가장 가능성이 높은 시기로 간주되었습니다.
그러나 모마는 BOJ가 1월까지 기다릴 가능성을 배제할 수 없다고 생각합니다. 왜냐하면 그때 중앙은행은 임금 상승률과 미국 경제의 회복력에 대한 추가 데이터를 갖게 될 것이기 때문입니다.
향후 금리 인상에 대한 지지가 정책 위원회에서 증가하고 있습니다.
최근 두 회의에서 이견을 보인 두 의원은 여전히 조기 정책 강화를 지지하는 반면 다른 일부 의원들도 이 방향으로 기울고 있습니다.
9인 위원회의 최신 구성원인 마스 가즈유키는 지난주 니케이에 '금리 인상 시점이 다가오고 있다'고 말했습니다. 이는 5개월 전 취임했을 때의 신중한 입장과는 다릅니다.
또 다른 회원인 준코 코에다 브라는 BOJ가 브리지 정책을 계속 정상화해야 한다고 주장하는 반면 '가장 온건한' 것으로 여겨지는 아사히 노구치는 9월에 매파적 신호를 갑자기 보낸 후 목요일에 연설할 예정입니다.
맘마는 최근 이사회의 발언이 12월 또는 1월에 금리 인상 가능성을 열어두고 있는 우에다 부 주지사의 입장보다 더 나아가지 않았다고 평가했습니다.
우에다 씨가 12월에 행동하기로 결정하면 의회는 찬성할 것입니다.'라고 맘마 씨는 말했습니다. '그리고 당신이 1월까지 기다리고 싶다면 반대한 적이 없는 의원들도 아마도 찬성할 것입니다.
