은 가격은 큰 변동에도 불구하고 200달러/온스까지 상승할 수 있습니다

새해에 긍정적인 출발을 보였음에도 불구하고 은 시장은 여전히 80달러/온스 이상의 가격을 유지하지 못해 어려움을 겪고 있습니다. 귀금속은 시카고 상품 거래소(CME)가 귀금속 계약에 대한 마진을 인상한 직후에 발생한 지난주 매도세 이후에도 여전히 회복되지 못하고 있습니다.

시장이 계속해서 큰 변동성을 보일 것으로 예상되는 가운데, 펀드 매니저 겸 전략가는 투자자들에게 수면적 혼란에 휘말리지 말라고 경고했습니다.

2025년 마지막 주에 은 선물은 도널드 트럼프 미국 대통령의 글로벌 세금 부과 계획으로 인해 글로벌 시장이 충격을 받은 3월 이후 가장 큰 주간 하락폭을 기록했습니다.

최근 링크드인에 게시된 논평에서 바우든 캐피탈의 설립자이자 CEO인 젠 바우든은 CME가 투기 통제를 이유로 예산을 늘린 것은 실제로 더 심각한 문제를 숨기기 위한 "봉쇄"일 뿐이며, 결국 은 가격을 훨씬 더 높일 것이라고 말했습니다. 그녀는 은 가격이 온스당 200달러까지 상승할 것으로 예상한다고 말했습니다.

바우든에 따르면, 정통 언론은 이번 가격 하락이 과도한 투기와 연말 차익 실현 활동 때문이라고 생각할 것이지만, 그녀는 그러한 시각이 틀렸다고 단언했습니다. 그녀는 2000년과 2008년 위기를 겪은 사람들에게 이것은 시장 붕괴가 아니라 은행 시스템, 특히 귀금속, 특히 금과 은을 거래하는 주요 은행 및 금융 기관을 보호하기 위한 협력적인 구제라고 말했습니다. 전 세계적으로 은 허위 판매로 인해 막대한 손실을 입고 있으며, 이는 전 세계 물질 은 시장이 종이 시장에서 분리될 위험이 있기 직전에 발생했습니다.

그녀에 따르면 이번 예금 증액 움직임은 물질적 자금 부족에 직면한 금융 기관에 대한 압력을 줄이기 위한 도구로 사용되는 "종이 시장 가격 폭등"입니다.

바우든은 만기 은 가격 하락이 물질 시장의 현실을 제대로 반영하지 못한다고 생각합니다. 반대로, 기반 요인들은 물질 은 공급이 점점 더 긴장되고 있으며, 특히 중국이 1월 1일부터 정제 은 수출을 제한한 후 더욱 긴축될 것임을 보여줍니다. 그녀에 따르면, 전 세계 물질 은 공급의 약 70%에 영향을 미치는 이 정책은 세계 시장의 금속 흐름을 근본적으로 변화시킬 것입니다.

일부 분석가들은 CME의 보증금 증가를 1980년대 초 헌트 형제가 은 시장을 조작하려고 했을 때 일어났던 것과 유사하게 시장이 정점을 형성했을 수 있다는 신호로 간주합니다. 당시 그들은 대출 자본으로 전 세계 은 생산량의 거의 3분의 2를 매입했고, 규제 기관이 보증금 거래를 강화하면서 은 가격이 폭락하여 그들의 인수 시도가 끝났습니다. 그러나 바우든은 현재 상황이 매우 다르다고 말합니다.

그녀는 시장을 지배하려고 노력하는 개별 그룹이 아니라 중국, 태양 에너지 산업 및 유럽 중앙 은행을 포함하여 지상 금고가 점점 고갈되면서 공급을 확보하기 위해 경쟁하는 많은 거대 세력이 있다고 말했습니다.

그녀는 미국과 유럽 연합이 은을 전략적 광물로 간주할 때 런던 창고에 남아 있는 약 22,000톤의 은을 놓고 경쟁하는 것이 국가 안보 문제가 되었으며, 중국의 수출 제한 조치로 인해 시장이 더욱 희소해지기 전에 대규모 자금이 은을 축적하려고 노력하고 있다고 말했습니다.

바우든에 따르면 은에 "완벽한 폭풍"을 일으키는 또 다른 요인은 미국 연방준비제도(FED)가 내년에 금리를 인하할 것이라는 전망입니다. 그녀는 금리가 하락하고 USD 지수가 100달러 아래로 떨어지면 은 보유 기회 비용이 거의 사라지고 USD가 약화되면 은 가격이 상승할 뿐만 아니라 매우 강하게 상승할 수도 있다고 말했습니다.