뉴욕에 본사를 둔 글로벌 금융 서비스 그룹인 StoneX에 따르면, 최근 금과 은 시장에서 순매수 포지션이 감소한 것은 새로운 상승 여지를 열 수 있습니다.
그러나 이란 관련 지정학적 긴장과 미국 연방준비제도(Fed) 의장직을 둘러싼 불안정으로 인해 대규모 투자자들이 신중해지고 있으며, 귀금속 시장은 계속해서 큰 변동성을 보이고 있습니다.
수요일에 발표된 업데이트에서 StoneX의 시장 분석 책임자인 로나 오코넬은 최근 금과 은 시장이 호르무즈 해협의 상황 전개로 큰 영향을 받고 있다고 말했습니다.
오코넬에 따르면 은은 전반적으로 금의 추세를 따르고 있지만 변동폭이 훨씬 더 큽니다. 특히 지난 주말에는 호르무즈 해협이 완전히 개방되어 휴전 기간 동안 원활한 상태를 유지할 것이라는 정보 이후 은 가격이 약 5% 급등한 적이 있습니다.
그러나 이 정보는 나중에 철회되었고, 현재 해협은 미국이 봉쇄를 유지하는 것에 대한 반응으로 여겨져 계속 폐쇄되고 있습니다.
StoneX는 협상이 여전히 진행 중이지만 양측 간의 격차가 여전히 크기 때문에 금과 은 가격이 단기적으로 신중하고 예측 불가능하게 계속 변동할 가능성이 높다고 말했습니다.
오코넬 여사는 전문 거래 기관이 현재 너무 민감한 지정학적 맥락에서 큰 베팅을 할 준비가 되어 있지 않다고 말했습니다. 이와 함께 ETF 펀드는 최근 며칠 동안 금속 보유량을 줄였고, 단기 투기 그룹은 여전히 시장에서 매매 양방향으로 나뉘어 있습니다.
투기 자금 흐름에 대해 StoneX는 COMEX 거래소의 금 순매수 포지션이 3월 마지막 주에 감소한 후 점차 회복되었지만 여전히 3월 17일에 기록된 3,190톤보다 약 15톤 낮다고 밝혔습니다. 한편, 공매도 포지션의 양도 느리지만 증가하여 금 순매수 상태가 280~310톤 범위 내에서 좁은 범위 내에서 변동했습니다.
은의 경우 투기 포지션은 3월 마지막 주에 정점을 찍었고 4월 중순까지 점차 약화되었습니다. 최근 시장은 저가 매수세 덕분에 동력을 되찾는 징후를 보이고 있습니다.
그러나 매도 포지션 마감 속도는 여전히 매수자의 이전 철수 수준만큼 크지 않아 은의 순매수 상태가 느리게 감소하여 현재 약 1,830톤으로 12개월 평균 4,126톤보다 훨씬 낮습니다.
StoneX에 따르면 금과 은 모두에서 투기 포지션 규모가 축소된 것은 시장의 "과열된" 부분이 해소되었음을 의미하며, 이로 인해 이 두 귀금속에 대한 가격 상승 여지가 남았습니다.
지정학적 상황뿐만 아니라 미국의 정치적 상황도 귀금속 시장에 심리적 압력을 가하고 있습니다.
이 전문가에 따르면 금은 현재 주로 미국 달러와 미국 국채 수익률에 의해 지배되고 있습니다. 긍정적인 정보가 나타나면 USD와 수익률이 냉각되는 경향이 있으며, 이는 주로 투기 추세에서 비롯된 금 시장의 매수 활동을 뒷받침합니다.
기술적 관점에서 StoneX의 시장 분석가 Razan Hilal도 신중한 경고를 보냈습니다. 그녀에 따르면 금과 은은 가격이 중요한 기술적 임계값에 가깝게 축적되지만 지속 가능한 상승 추세를 설정할 수 없을 때 민감한 단계에 접어들고 있습니다.
힐랄 여사는 최근 반등이 상승 모멘텀을 회복하기에 충분히 강하지 않아 두 금속 모두 반전 위험에 직면했다고 말했습니다. 현재 상황은 회복 노력과 구조적 약세 징후 사이의 갈등을 반영하며, 기술 신호가 시장의 다음 방향을 결정할 핵심 단계를 만듭니다.
금의 경우 현재 가격은 여전히 중요한 저항선 아래에서 축적되고 있으며, 동시에 2026년에 이전에 나타났던 약세 패턴을 반복하고 있습니다. StoneX에 따르면 금이 온스당 4,880달러 수준으로 돌아갈 수 없게 되면서 지지 영역이 계속 약화될 경우 하락 압력을 받을 가능성이 높아집니다. 다시 말해, 금 가격은 새로운 상승세를 확인하기 위한 명확한 돌파구가 없으면 더 깊이 조정될 위험에 여전히 취약합니다.
한편, 은 가격은 지속적인 가격 채널 패턴에서 변동하고 있어 두 방향 중 하나에서 강한 변동성이 나타날 위험이 높아지고 있습니다. StoneX는 은이 온스당 75달러 부근의 하한선을 잃으면 하락세가 가속화되어 가격이 더 낮은 지지 영역을 테스트하기 위해 후퇴할 수 있다고 경고합니다.
