미국 연방준비제도(FED) 의장 제롬 파월이 중앙은행이 금리를 서둘러 인하하지 않았다고 재확인한 후 금 가격이 급락하여 9월 정책 완화에 대한 기대에 찬물을 끼얹었습니다.
예상대로 FED는 금리를 동결하는 투표를 했지만 이 결정은 절대적인 합의를 얻지 못했습니다. 연방공개시장위원회(FOMC)의 두 위원인 미셸 보먼과 크리스토퍼 월러는 25% 포인트 추가 금리 인하를 원하는 위원회에 동의하지 않았습니다.
통화 정책 성명에서 FED는 상반기에 경제 활동이 둔화되었다고 밝혔습니다. 그러나 포월은 이러한 둔화에도 불구하고 노동 시장 소비 및 전반적인 경제는 여전히 상당히 안정적인 상태라고 지적했습니다.
금 가격은 원래 발표 후에도 중요한 지지선인 3 300 USD/온스를 유지했지만 파월이 명확한 방향을 제시하지 않자 매도세가 촉발되었습니다. 금 현물 가격은 결국 3.27포인트/온스로 기록되었으며 이는 하루 동안 1bp 하락한 것입니다.
파월은 9월 회의 전에 평가해야 할 경제 데이터가 더 많다고 강조했습니다.
“우리는 9월에 대한 결정을 내리지 않았습니다. 우리는 9월 회의에서 결정을 내리기 위해 그 정보와 다른 모든 데이터를 고려할 것입니다.”라고 그는 말했습니다.
하반기에 대한 명확한 계획을 발표하지 않았음에도 불구하고 일부 분석가들은 파월이 투자자들에게 여전히 몇 가지 은밀한 신호를 남겼다고 말합니다.
“FED 성명이 주목할 만한 새로운 정보를 제공하지는 않지만 파월 의장은 기자 회견에서 9월 금리 인하 가능성이 더 높다는 몇 가지 제안을 했습니다.
그는 대부분의 장기 인플레이션 기대 지표가 여전히 2% 목표와 일치하며 관세의 인플레이션 영향은 일시적일 뿐이며 이는 가격 조정의 한 번의 반영이라고 생각한다고 지적했습니다.'라고 Northlight Asset Management,의 투자 이사인 Chris Zaccarelli가 말했습니다.
LPL Financial,의 수석 경제학자인 Jeffrey Roach도 FED가 여름 이후 금리 인하를 시작할 것으로 예상합니다.
금리 설정 위원회는 다음 회의에서 조치를 취할 준비가 되어 있습니다. 경제 상황이 악화되면 위원회는 9월에 금리를 하향 조정할 가능성이 높습니다.'라고 그는 말했습니다.
그러나 시장은 여전히 회의적인 태도를 보이고 있습니다. 금리 인하 기대감은 파월의 기자 회견에서 감소했습니다. CME FedWatch Tool룬에 따르면 현재 시장은 9월에 FED가 금리를 동결할 가능성을 55bp로 평가하고 있으며 이는 기자 회견 전 금리 인하 기대치인 60%에서 감소한 수치입니다.
FED는 도널드 트럼프 미국 대통령의 무역 정책이 인플레이션을 높일 수 있다는 우려 때문에 올해 통화 정책 완화에 여전히 신중합니다.
그러나 미국이 일본 및 유럽 연합과의 새로운 무역 협정(15% 수입 관세 인상 포함)을 발표한 후 이러한 우려는 다소 완화되었습니다. 그럼에도 불구하고 파월은 경제가 여전히 많은 불확실성에 직면해 있다고 경고했습니다.
아직 확실하지 않은 것이 너무 많습니다.'라고 그는 말했습니다.
파월은 또한 미국 소비자들이 관세 인상으로 인한 영향을 느끼기 시작했다고 지적했습니다.
우리는 이것을 훨씬 더 많이 보게 될 것이라고 예측합니다. 설문 조사에 따르면 기업은 이 비용을 소비자에게 이전할 의향이 있습니다. 그러나 현실은 많은 경우에 그들이 할 수 없는 경우가 많다는 것입니다.'라고 그는 말했습니다.
인플레이션 압력이 증가하고 있지만 파월은 현재 데이터에 따르면 미국 소비자들은 여전히 탄탄한 재정 기반을 가지고 있다고 결론지었습니다.
