금의 회복세는 이란 분쟁 종식 가능성이 에너지 가격 상승으로 인한 인플레이션 우려를 완화하는 데 도움이 될 것이라는 기대감 속에서 이전의 급등 이후 미국 국채 수익률이 소폭 하락하는 것과 동시에 나타났습니다.
도널드 트럼프 미국 대통령은 워싱턴이 이란과의 갈등을 종식시키기 위한 합의에 가까워지고 있다고 밝혔습니다. 이 발언은 3척의 초대형 유조선이 아시아로 상품을 운송하기 위해 페르시아만을 떠나기 시작했다는 정보가 나타난 후 시장의 큰 관심을 끌었습니다.
이러한 전개는 세계의 중요한 에너지 운송로인 호르무즈 해협의 중단 상황이 곧 해소될 수 있음을 보여주는 첫 번째 현실적인 신호로 간주됩니다.
유가는 위의 정보 이후 급락하여 인플레이션 압력이 어느 정도 완화되었습니다. 이는 지난 1주일 이상 금에 큰 압력을 가했던 요인입니다.
최근 세션에서 유가, 인플레이션 및 금 시장 간의 연관성이 투자자들의 관심의 중심이 되었습니다.
호르무즈 해협의 운영 중단으로 에너지 가격이 급등하여 미국의 인플레이션이 3년 만에 최고치를 기록하고 Fed가 금리를 더 오래 유지할 것이라는 기대감이 높아졌습니다. 이로 인해 금은 이전의 통화 정책 완화 기대감에서 어느 정도 이점을 잃었습니다.
그러나 수요일의 새로운 발전으로 인해 시장은 글로벌 에너지 공급이 조만간 안정되면 인플레이션 압력이 예상보다 빠르게 완화될 수 있을 것으로 기대했습니다.
WTI 유가는 장중 거의 5% 하락하여 배럴당 100달러 아래로 떨어졌으며, 이는 금 시장에 대한 압력을 완화하는 데 기여했습니다.
같은 날 발표된 미국 연방준비제도(Fed) 회의록은 Fed 내부에서 금리 전망에 대해 여전히 다양한 견해가 있음을 보여줍니다.
일부 Fed 위원들은 인플레이션이 목표치인 2% 이상을 계속 유지한다면 올해 금리를 인상해야 할 가능성이 여전히 있다고 생각합니다. 그럼에도 불구하고 의사록의 언어 평가 시장은 에너지 가격이 앞으로 계속 하락할 경우 Fed가 보다 안정적인 정책을 유지할 가능성을 열어두고 있습니다.
CME 그룹의 데이터에 따르면, 현재 시장은 연말 Fed의 금리 인상 가능성과 2026년 말까지 금리 유지 가능성 사이에서 기대를 균등하게 나누고 있습니다.
이는 앞으로 금 시장이 계속해서 큰 변동성을 보일 것으로 예상됩니다. 단기적으로 조정 압력을 받더라도 금에 대한 장기적인 지지 요인은 여전히 사라지지 않았습니다.
세계 금 협회(WGC)는 아시아에서 금괴 및 금괴 매수세가 급증한 덕분에 2026년 1분기 전 세계 금 수요가 기록적인 1,230.9톤에 달했다고 밝혔습니다.
한편 JPMorgan은 중앙 은행이 2026년에 약 755톤의 금을 매입할 수 있으며 올해 4분기에 금 가격 목표를 온스당 5,000달러로 계속 유지할 수 있다고 예측합니다.
분석가들은 향후 금의 추세가 중동 상황에 크게 좌우될 것이라고 말합니다.
호르무즈 해협이 완전히 재개방되고 장기간 안정되면 인플레이션 압력이 크게 감소하여 연준이 통화 정책 긴축을 계속해야 하는 압력을 줄이고 금 회복을 지원하는 데 도움이 될 수 있습니다.
반대로 협상이 결렬되고 긴장이 다시 고조되면 금은 온스당 4,466~4,423달러 부근의 더 낮은 지지 영역으로 계속해서 하락 압력을 받을 수 있습니다.
