세계 금 가격은 중동 긴장 이후 급격한 조정 기간을 겪었지만 중기 전망은 여전히 긍정적으로 평가됩니다. 롬바르드 오디에 전문가들은 지정학적 압력이 완화되면 귀금속 가격 상승세가 곧 회복될 것이라고 말합니다.
새로 발표된 분석 보고서에서 키란 코우시크는 금 가격이 향후 12개월 이내에 온스당 5,400달러에 도달할 수 있으며, 이는 2027년 상반기에 해당한다고 평가했습니다.
롬바르드 오디에에에 따르면 금 가격은 2026년 1월에 5,595 USD/온스라는 역사적인 최고점을 기록한 후 중동 분쟁의 영향으로 3월 중순에 약 4,009 USD/온스로 급락했습니다. 그럼에도 불구하고 전쟁 발발 이후 10% 이상 하락한 것은 장기 상승 추세가 끝났다는 것을 의미하지는 않습니다.
키란 코우시크는 금은 실질 수익률이 하락하고 USD가 약세를 보일 때 일반적으로 이익을 얻는다고 말했습니다. 그러나 지정학적 긴장의 에너지 충격으로 인해 시장은 인플레이션 상승에 대한 우려를 갖게 되었고, 장기적으로 금리가 더 높은 수준으로 유지될 것이라는 기대를 낳았습니다. 이는 귀금속에 단기적인 압력을 가합니다.
중동 분쟁이 진정되고 에너지 가격이 기본 시나리오와 같이 하락하면 투자 심리가 다시 안정되어 금이 회복될 수 있습니다."라고 그는 말했습니다.
그럼에도 불구하고 롬바르드 오디에는 전쟁 상황 전개가 금 가격 추세를 결정하는 유일한 요인이 아니라고 강조했습니다. 이 은행은 시장의 기본 동력이 여전히 변하지 않았다고 믿습니다.
분석에 따르면 중앙 은행과 개인 투자자의 금 매수 수요는 여전히 강세를 유지하고 있습니다. 이는 금 가격이 달러 강세 압력이나 채권 수익률 상승에도 불구하고 장기적인 지지 기반을 유지하는 데 도움이 되는 요인입니다.
롬바르드 오디에르는 많은 국가가 달러에 대한 의존도를 줄이는 추세가 중립적이고 금융 제재 위험이 적은 준비 자산으로서 금을 보유하려는 수요를 촉진하고 있다고 말했습니다.
키란 코우시크는 "러시아에 대한 제재는 많은 국가의 중앙은행이 자산 가치를 보존하기 위해 금 보유고를 늘리도록 촉진했습니다."라고 말했습니다.
게다가 개인 투자자들은 공공 부채에 대한 우려, 장기적인 인플레이션, 많은 주요 경제국에서 재정 정책에 대한 신뢰 하락 속에서 금 비축을 늘리고 있습니다.
세계 금 협회 자료에 따르면 2026년 1분기 전 세계 금 수요는 약 790톤에 달했으며, 그중 중앙은행은 244톤을 순매수하여 전년 동기 대비 3% 증가했습니다.
롬바르드 오디에는 중앙은행의 안정적인 매수세가 향후 금 가격 조정의 깊이를 제한하는 데 기여할 것이라고 평가했습니다.
미국 연방준비제도(Fed)의 금리 전망도 시장을 지지하는 요인으로 간주됩니다. Lombard Odier는 Fed가 통화 정책 긴축을 계속하는 대신 2026년 대부분 기간 동안 금리를 동결할 가능성이 높다고 예측합니다.
전문가에 따르면 실질 수익률이 크게 증가하지 않고 금 ETF 펀드로의 자본 흐름이 안정적으로 유지되면 금 가격은 중기적으로 상승 추세를 재개할 기회를 갖게 될 것입니다.
