지난 12개월 동안 금 선물 가격은 거의 60% 상승했으며 이번 주 초에는 온스당 4 398달러로 장중 최고치를 기록했습니다. 이는 투자자들이 경제 불안정 지정학적 요인 그리고 전 세계적으로 기관에 대한 신뢰가 하락하는 가운데 귀금속을 찾으면서 수십 년 만에 가장 큰 폭으로 상승한 것입니다.
8월 중순부터 금 가격은 32% 추가 상승하여 금과 은의 일일 가격 변동성이 크게 증가한 반면 광업 및 은 주식은 상대적으로 약세를 보이기 시작했습니다. 이러한 추세는 시장이 9주 연속 상승 후 차익 실현 단계에 진입했음을 경고합니다.
화요일 금 가격은 5b4% 하락했는데 이는 2013년 이후 가장 큰 일일 하락폭이며 한때 6% 이상 급락하여 은과 다른 귀금속이 하락했습니다.
최근 가격 변동은 예측 불가능한 거래 단계를 예고합니다. 큰 폭의 찬스는 CME가 지난 주말 금 계약 증거금을 5찬분 은 계약을 8찬분 늘린 후 매수자와 매도자 모두 경계하게 만들었습니다.
투매와 강제 집행으로 인한 충격적인 하락이 혼란을 야기했지만 이것은 장기간의 급등기 이후 필요한 조정 단계일 수 있습니다.
연초부터 은색은 70% 상승했지만 최근에는 역사적 최고치인 54달러/온스 이상에서 7달러 하락하여 2011년 9월 이후 가장 큰 폭으로 하락했습니다.
기사에서 언급했듯이 불과 2주 전 은 시장은 런던의 공급 부족으로 인해 10월 초부터 '가격 반전'(backwardation) 상태에 빠졌습니다. 이로 인해 이곳의 현물 가격은 뉴욕보다 상당히 높습니다. 이것은 은이 45년 만에 '매지노 선'으로 비유되는 50달러 저항 영역을 돌파하는 데 도움이 되는 중요한 촉매제입니다.
그러나 지난주 미국과 중국에서 유럽으로 운송된 막대한 양의 은은 물질적 부족을 완화하는 데 도움이 되었고 현물 수수료와 단기 대출 금리 하락을 초래했습니다. CME의 은 신용 증가와 함께 차익 실현 활동이 활발해지면서 주중에 은 가격이 50달러 아래로 다시 하락했습니다.
한편 LME의 아연 재고는 35 300톤으로 계속 감소하여 전 세계 소비 하루를 충당하기에 충분하며 새로운 부족에 대한 우려를 불러일으켰습니다.
백금 시장도 큰 폭의 급등을 기록했습니다. 런던 현물 가격은 6 bat4% 상승한 1 646 USD/온스를 기록했는데 이는 2020년 이후 가장 큰 일일 상승폭입니다. 뉴욕상업거래소의 선물 계약은 최대 4 bat1% 상승했습니다.
TD Securities,의 전문가인 댄 갈리에 따르면 백금 시장은 심각하게 긴축되고 있으며 '은과 같은 스케이즈 시나리오'가 반복될 위험이 있습니다.
12월 금 선물 가격은 한때 가장 가까운 지지선인 4 000 USD/온스에 근접했지만 목요일 세션 마감 시 4 150 USD/온스로 회복되기 전까지 이틀 만에 9% 하락세를 기록했습니다.
금의 의미 있는 변동성은 3년 만에 최고 수준입니다. CME 그룹은 지난주 금요일 귀금속 거래량이 8억 2 900만 계약으로 사상 최고치를 기록했다고 밝혔습니다.
분석가들은 미국 연방준비제도(FED)가 미국 정부의 장기 셧다운으로 인한 경제 데이터 부족 속에서 다음 주 정책 회의를 준비함에 따라 변동성이 더욱 극단적일 것으로 예측합니다. FED는 25bp 추가 인하될 것으로 예상되는 반면 인플레이션은 여전히 목표치인 2%보다 높습니다.
발언 금지' 기간 전에 제롬 파월 FED 의장은 통화 완화 방향을 확인하고 노동 시장이 더욱 약화될 수 있다고 말했습니다. FED는 또한 6조 6천억 달러 규모의 대차 대조표 축소를 곧 중단할 예정입니다.
파월은 '현재의 관점에서 볼 때 우리는 자산 구매를 더 빨리 중단할 수 있었고 아마도 그래야 했을 것입니다.'라고 인정했습니다.
미국 재무부가 기록적인 부채를 지속적으로 발행함에 따라 민간 부문과 외국 중앙 은행의 국채 매입 수요가 감소하는 가운데 금과 은은 대체 피난처 채널로 평가됩니다. 미국 공공 부채는 불과 2개월 만에 38조 달러를 넘어 37조 달러에 도달했습니다.
공공 부채 위기 위험에 대한 우려와 FED 독립성에 대한 논쟁이 점점 더 커지고 있습니다.
장기적으로 볼 때 금 전망은 실질 금리 하락 중앙은행의 금 매입 증가 글로벌 공공 부채 증가로 인해 여전히 강화되었습니다. 그러나 단기적으로 볼 때 금이 4 000 USD/온스 지지선을 유지해야 하고 은과 광업 그룹의 상대적인 약세로 인해 차익 실현 가능성은 계속될 것으로 보입니다.
금 가격 관련 기사 더보기 여기를 클릭하세요...
