미국에 본사를 둔 증권 회사인 투자 은행(모건 스탠리)은 금 가격 전망에 대해 긍정적인 견해를 계속 유지하며 귀금속이 약 25년 동안 지속되는 상승 시장에 있다고 말합니다. 이 투자 은행은 상승 경로는 미국 연방준비제도(Fed)의 통화 정책, 실질 수익률, USD 및 금 ETF 펀드에 대한 자본 흐름에 크게 의존할 것이라고 경고하면서도 2026년 말까지 금 가격이 약 5,200 USD/온스까지 상승할 수 있다는 목표를 여전히 설정하고 있습니다.
주목할 만한 평가는 모건 스탠리의 미국 주식 전략 이사이자 투자 이사인 마이크 윌슨이 변화하는 금융 시장 환경에서 금의 역할에 대한 평가에서 내놓은 것입니다.
윌슨에 따르면 금 가격 상승세는 2026년에 새로 나타난 현상이 아닙니다. "금은 25년 동안 상승 시장에 있었습니다."라고 그는 말하면서 많은 투자자들이 올해 초부터 이 추세에 더 많은 관심을 기울였다고 말했습니다.
2026년에는 상품 시장의 자금 흐름도 주목할 만한 순환을 보일 것입니다. 윌슨에 따르면 금과 금 채굴 주식에 집중한 후 자금 흐름은 차례로 은, 희토류, 금속 주식, 에너지, 그리고 반도체 그룹으로 이동했습니다.
이러한 자산 그룹의 공통점은 모두 상품 특성을 가지고 있다는 것입니다. 모건 스탠리에 따르면 이러한 추세는 투자자들이 포트폴리오를 다각화하고 전통적인 주식에 대한 의존도를 줄이는 데 도움이 될 수 있는 자산을 찾는 데 대한 요구를 반영합니다.
금 가격은 여전히 온스당 5,200달러를 향할 것으로 예상됩니다.
마이크 윌슨의 낙관적인 견해는 모건 스탠리 연구 부서의 이전 예측과도 일치합니다. 이 은행은 여전히 2026년 말까지 금 가격이 온스당 약 5,200달러에 도달하는 것을 목표로 하고 있습니다.
그러나 모건 스탠리 전문가들은 이 목표를 달성하기 위해서는 시장이 투자 수요, 특히 금으로 담보된 ETF 펀드로의 자본 유입으로부터 더 많은 동력이 필요하다고 말합니다.
6월 보고서에서 전문가 Amy Gower와 Martijn Rats는 중앙 은행의 금 매입 활동이 시장에 중요한 지지력이 될 수 있다고 평가했습니다. 그러나 ETF로의 자금 유입은 금 가격이 상승세를 계속 확대할 가능성을 결정할 수 있는 요인 중 하나입니다.
전문가에 따르면 금 ETF 수요는 Fed 정책 전망, 실질 수익률 및 USD 변동에 특히 민감합니다. 시장이 Fed가 더 완화적인 통화 정책으로 전환할 것으로 기대하고 실질 수익률이 하락하고 USD가 약화되면 금의 매력이 높아질 수 있습니다.
반대로 이것은 금 가격 예측에 대한 가장 큰 위험 중 하나이기도 합니다. 금은 수익성을 제공하지 않으므로 금리가 장기간 높은 수준을 유지하면 귀금속 보유의 기회 비용이 증가합니다.
모건 스탠리는 금의 통화 정책 민감성이 가격에 중요한 동력이 되었다고 언급한 적이 있습니다. 이는 금리 전망이 불리해지면 지정학적 요인이나 안전 자산에 대한 수요가 항상 금을 상승시키기에 충분하지 않다는 것을 의미합니다.
따라서 금 가격의 다음 전개는 Fed가 인플레이션에 어떻게 대응하는지와 미국 경제 지표에 크게 좌우될 것입니다. 금리 인하에 대한 기대는 금 ETF로의 자금 유입을 뒷받침하여 가격에 더 많은 추진력을 제공할 수 있습니다.
그럼에도 불구하고 모건 스탠리는 장기적으로 긍정적인 견해를 유지하고 있습니다. 이 은행은 금이 특히 전통적인 주식-채권 포트폴리오의 방어력이 감소함에 따라 다각화 전략에서 점점 더 중요한 자산이 되고 있다고 평가합니다.
금 가격이 25년 동안 지속되는 상승 주기에 있으며 2026년 말까지 온스당 5,200달러를 목표로 하고 있다는 평가는 모건 스탠리가 여전히 귀금속의 상승 전망에 베팅하고 있음을 보여줍니다. 그러나 이 목표를 실현할 가능성은 중요한 변수에 달려 있습니다. 즉, 연준의 통화 정책 전망이 바뀌면 투자 자본, 특히 금 ETF 펀드의 자본이 강력하게 돌아올지 여부입니다.
