1월 마지막 거래일의 강력한 매도 압력에도 불구하고 2026년 첫 달은 금으로 보증된 상장지수펀드(ETF)에 대한 투자 수요가 급증하면서 긍정적으로 시작되었으며, 이는 세계 금 협회(WGC)의 월간 ETF 데이터에 따른 것입니다.
WGC는 전 세계 금 ETF가 1월에 120톤의 자본 흐름을 기록했으며, 이는 거의 190억 달러에 해당하며 한 달 동안 기록된 최고 수준이라고 밝혔습니다.
보고서에 따르면 총 금 보유량은 4,145톤으로 새로운 기록을 세웠으며, 이는 2020년에 설정된 최고치를 넘어선 것입니다. 동시에 금 가격이 14% 상승하면서 펀드가 보유한 총 금 가치는 약 6,690억 달러로 사상 최고치를 기록했습니다.
분석가들은 금 가격이 수십 년 만에 가장 큰 폭으로 하락한 시기에도 월요일에 이어진 매도세와 함께 투자자들이 여전히 금 ETF를 매수하고 있다고 강조합니다.
아시아의 수요는 지난달 글로벌 시장에서 주도적인 역할을 했습니다. 이 지역의 ETF는 거의 100억 달러 상당의 62톤의 자본 유입을 기록했습니다. WGC는 이것이 아시아가 5개월 연속 양적 자본 유입을 기록한 것이며, 동시에 이 지역에서 역대 가장 강력한 달이라고 밝혔습니다.
분석가들은 "이 지역은 전 세계 순자본 흐름의 51%를 차지합니다. 이는 아시아의 금 보유량이 북미의 약 1/5에 불과하다는 점을 고려할 때 특히 주목할 만한 수치입니다."라고 말했습니다. "중국은 계속해서 지역으로의 자본 흐름을 주도하고 있으며(60억 달러) 미국에 이어 전 세계에서 두 번째로 큰 자본원이 되었습니다. 높은 금 가격, 지속적인 지정학적 불안정 및 기관의 강력한 수요가 금 ETF에 대한 중국의 지속적인 관심을 뒷받침했습니다.
북미에 상장된 ETF도 강력한 매수 활동을 기록했으며, 투자자들은 이달에 거의 70억 달러 상당의 43.4톤의 금을 추가했습니다.
케빈 바르쉬가 미국 연방준비제도(Fed)의 새로운 의장으로 지명된 후 월말에 금 가격이 급격히 조정되었습니다. 가격은 1월 내내 너무 빠르게 상승하여 조정이 불가피해졌습니다. 그러나 하락세와 변동성이 증가했음에도 불구하고 이 지역은 여전히 월 마지막 거래 세션에서 순자본 흐름이 양수였습니다.
월중 자본 흐름은 금 가격 상승과 미국 및 이란, 그린란드 및 유럽 일부 지역과 관련된 지정학적 긴장 고조에 의해 뒷받침되어 금에 대한 투자자들의 관심을 유지했습니다."라고 분석가들은 말했습니다.
유럽의 수요는 여전히 긍정적이지만 아시아와 북미에 비해 계속 낮습니다. 유럽 투자자들은 약 13톤의 금을 매입했는데, 이는 약 20억 달러에 해당합니다.
이 지역은 유럽 연합이 보복 세금 조치를 준비하고 수출에 크게 의존하는 경제에 압력을 가하여 금과 같은 방어 자산에 대한 수요를 강화함에 따라 더 넓은 시장 변동성에 직면해 있습니다.
지역 자본 흐름을 주도하는 영국에서는 인플레이션이 높은 수준을 유지하고 정치적 긴장이 재발하여 국내외 위험 회피 도구로서 금 ETF에 대한 투자 수요가 계속 촉진되었습니다."라고 WGC는 밝혔습니다.
금 가격이 현재 1월의 거의 6,000 USD/온스 최고점에서 상당히 하락했지만 WGC 분석가들은 투자 수요가 여전히 금 시장의 핵심 요소가 될 것이라고 말합니다. 월간 논평에서 WGC는 낮은 금리, 지속적인 인플레이션 및 정부 지출 증가로 인해 금이 채권보다 더 매력적인 안전 자산이 되었다고 평가했습니다.
최근 금 가격의 급등세는 잠시 멈춰야 할 수도 있지만, 투자 수요가 2026년에도 계속해서 두드러진 특징이 될 것이라고 생각합니다.
지정학은 여전히 주요 동력이 될 가능성이 높으며, 거시 경제 상황은 이러한 추세를 강화할 수 있습니다. 특히 중간 선거를 앞두고 재정 지원 상황에서 인플레이션이 다시 상승할 것이라는 기대감이 있으며, 이를 통해 주식과 채권 간의 상관관계가 더욱 높아질 것입니다."라고 분석가들은 결론지었습니다.
