금 가격 급락 이유
금 시장은 가격이 온스당 4,350달러 주변의 지지선을 지속적으로 테스트하면서 상당한 압력을 받고 있습니다. 한때 현물 금 가격은 온스당 4,356.6달러 주변에서 거래되었으며, 하루 동안 2% 이상 하락했습니다.
Saxo Bank의 상품 전략 책임자인 Ole Hansen에 따르면 금은 시장이 단기 인플레이션 우려에 집중하고 있으며, 이는 부분적으로 기본 상품 가격 상승에서 비롯됩니다.
미국과 이란 간의 긴장이 고조되면서 서부 텍사스산 중질유(WTI) 가격이 배럴당 90달러 영역으로 돌아왔습니다. 게다가 우크라이나에서 장기화된 분쟁과 전 세계 여러 지역의 불리한 기상 조건으로 인해 일부 농산물 가격이 상승하고 있으며, 특히 설탕, 밀, 옥수수가 두드러집니다.
8월에 블룸버그 상품 농업 총 수익 지수는 12.4% 상승하여 14년 만에 최고치를 기록했습니다.
한센 씨는 시장에 주목할 만한 역설이 나타나고 있다고 말했습니다. 인플레이션 압력을 직접적으로 생성하는 상품은 계속해서 가격이 상승하는 반면, 인플레이션의 결과를 예방하는 데 일반적으로 사용되는 자산인 금과 은은 급격히 하락하고 있습니다.
귀금속 시장의 매도세는 케빈 바르시 미국 연방준비제도(Fed) 의장이 와이오밍주 잭슨 홀에서 열린 연준 전문 회의에서 연설에서 인플레이션을 목표치인 2%로 되돌리겠다는 약속을 다시 강조한 후 지난 주말부터 시작되었습니다.
한센에 따르면 이 메시지는 단기 금리 상승 기대, 실질 수익률 및 명목 수익률 상승, 달러 강세 등 금과 은에 대한 세 가지 즉각적인 압력을 가합니다.
지난 주말 이후 금과 은 가격은 모두 4% 이상 하락했습니다.
장기 전망은 아직 깨지지 않았습니다.
시장이 인플레이션에 다시 집중하는 것이 단기적으로 금에 계속 압력을 가할 수 있다는 점을 인정하면서도 한센은 귀금속의 장기적인 상승 추세가 아직 역전되지 않았다고 말했습니다.
중요한 지원 요인 중 하나는 공공 부채 증가와 많은 주요 경제국에서 재정 정책의 지속 가능성에 대한 우려입니다.
그에 따르면 중앙은행이 인플레이션에 적극적으로 대처하는 상황에서 실질 금리가 상승하는 것은 종종 금에 불리한 요인입니다. 그러나 공공 부채 유지 능력에 대한 우려, 대규모 국채 발행 규모 및 재정 정책의 신뢰성으로 인한 장기 수익률 상승은 또 다른 이야기를 만들어냅니다.
지속적인 채무 상환 비용 증가는 정책 입안자들이 장기 차입 비용 증가 추세를 제한해야 한다는 압력을 받을 수 있습니다.
이러한 상황에서 금은 두 가지 반대되는 힘에 의해 지배되고 있습니다. 하나는 금리와 수익률이 상승할 때 단기적으로 높은 자본 비용입니다. 다른 하나는 부채 규모, 통화 구매력 및 금융 시스템의 신뢰성과 관련된 장기적인 우려입니다.
중앙은행의 금 매수 수요와 외환 보유고 다변화 추세도 미국 금리의 단기적인 변화에 덜 민감한 구조적 지원을 계속해서 제공하고 있습니다.
한센 씨는 또한 공급에서 비롯된 인플레이션이 중앙 은행에 어려운 문제를 제기한다고 지적했습니다. 통화 정책은 수요를 억제할 수 있지만 원유, 천연 가스, 정유 용량 또는 농업 생산량을 직접적으로 추가할 수는 없습니다.
상품 가격이 계속 상승하고 금리가 더 오랫동안 높은 수준을 유지하도록 강요하면 부채가 많은 정부에 대한 압력이 증가할 수 있습니다. 이는 금과 귀금속에 대한 투자 수요를 촉진했던 재정적 우려와 통화 구매력에 대한 우려를 되살릴 수 있습니다.
참고: 기사 내용은 금 시장 동향과 가격에 영향을 미치는 요인을 업데이트하기 위한 것이며, 투자 권장 사항이 아닙니다. 투자자는 시장의 급격한 변동에 대해 신중해야 합니다.
