금 가격은 미국의 최신 인플레이션 데이터가 예상보다 낮아 미국 연방준비제도(Fed)가 곧 금리를 인상할 것이라는 우려를 완화하는 데 도움이 된 후 주말 거래 세션에서 심리적 수준인 4,000 USD/온스 주변에서 안정되었습니다.
그러나 귀금속은 미국 달러가 높은 수준을 유지하고 Fed의 통화 정책이 시장에 계속해서 큰 저항 요인이 되고 있어 4주 연속 하락세를 향하고 있습니다.
현물 금 가격은 전 거래일 0.7% 회복 후 당일 첫 거래일 거의 변동이 없었습니다. 베트남 시간 오전 10시 3분 현재 현물 금 가격은 0.04% 소폭 하락하여 온스당 3,989.25달러를 기록했습니다.
금 지지 동력은 연준이 우선적으로 모니터링하는 인플레이션 척도인 미국의 개인 소비 지출 가격 지수(PCE) 보고서에서 비롯되었습니다. 5월에 이 지수는 0.4% 상승에 그쳐 시장 기대치보다 낮았고, 6월 25일 거래에서 미국 국채 수익률이 하락했습니다.
위의 추세로 인해 투자자들은 연준이 곧 금리를 인상할 것이라는 기대를 줄였습니다. 채권 시장에서 다음 달 회의에서 연준이 금리를 인상할 확률은 약 3분의 1로 감소했으며, 올해 금리 인상에 대한 기대도 하향 조정되었습니다.
그럼에도 불구하고 금에 대한 압력은 여전히 사라지지 않았습니다.
Saxo Bank의 상품 전략 책임자인 Ole Hansen에 따르면 USD 강세와 지난주 회의 후 Fed의 강경한 입장은 여전히 귀금속 시장에 가장 큰 압력을 가하는 두 가지 요인입니다.
그는 많은 투자자들이 보유 비중을 계속 줄이거나 시장에서 자본을 철수함에 따라 금과 은이 방어적인 상태에 있다고 말했습니다.
총 수익률을 고려하면 현재 금 가격은 연초 대비 8.4% 하락했지만 여전히 전년 동기 대비 18.5% 상승했습니다. 반면 은은 지난 12개월 동안 약 56% 상승했음에도 불구하고 연초 대비 19%나 하락했습니다.
한센에 따르면 이번 주 금 가격이 4,000 USD/온스 선을 잃은 것은 시장 심리를 크게 약화시켰고 매수 포지션을 보유한 투자자들이 계속해서 매도하게 만들 수 있습니다. 1월에 5,600 USD/온스 이상으로 사상 최고치를 기록한 이후 금 가격은 약 26% 조정되었습니다.
그러나 Saxo Bank 전문가도 일부 불리한 요인이 점차 약화되고 있음을 인지하고 있습니다.
유가 급락은 인플레이션 압력을 완화하는 데 기여하여 Fed가 통화 정책을 계속 긴축해야 할 필요성을 줄였습니다. 이러한 추세는 추가 금리 인상에 대한 기대감이 식기 시작하면서 금리 선물 시장에도 반영되고 있으며, 장기 미국 국채 수익률도 하락하고 있습니다.
게다가 중국의 주요 은행들은 신규 계좌 개설 중단, 중개 거래 서비스 중단, 높은 레버리지를 사용하는 투기 활동을 제한하기 위해 증거금 요구를 대폭 늘림으로써 개인 투자자의 귀금속 거래 활동을 강화했습니다.
한센 씨에 따르면 기본적인 요소를 고려할 때 금 시장에 대한 환경은 실제로 일주일 전보다 덜 불리해지고 있습니다. 그러나 금 가격이 상승세를 되찾으려면 시장은 금 ETF 펀드에서 자본 유출이 정체되고 미국 달러가 상승 동력을 점차 잃는 것을 목격해야 합니다.
한편, 미국 달러는 가장 최근 Fed 회의 이후 약 1.8% 상승한 후 6월 25일 거래에서 상승세를 마감했습니다. 이번 회의에서 정책 입안자들은 인플레이션 통제를 계속 우선시하고 있으며, 신임 Fed 의장 케빈 바르시는 통화 정책에 대해 강경한 입장을 유지하고 있다고 신호를 보냈습니다.
금 외에도 은 가격도 이전 세션에서 0.8% 상승한 후 0.1% 소폭 하락하여 57.80 USD/온스를 기록했습니다. 백금과 팔라듐 가격도 소폭 하락했습니다. 전문가들은 단기적으로 귀금속 그룹의 추세가 기본적인 수급 요인 대신 달러 강세, Fed 정책 기대치 및 투자 자본 흐름에 의해 여전히 영향을 받을 가능성이 높다고 말합니다.
